第一节 理财概述
一、什么是理财
理财就是学会合理地处理和运用钱财，有效地安排个人或家
庭支出，在满足正常生活所需的前提下，进行正确的金融投资，
购买适合自己的各种金融产品，最大限度地实现资产的保值和增
值。
二、家庭理财规划
（一）如何进行家庭理财
家庭理财是关于如何计划家庭收支、如何管理家庭财富的学
问。正确的理财，可以让我们避免无谓的浪费，增加家庭财富，
储备家庭财力，过上更加富裕的生活。经常听人说“你不理财，
财不理你”，也就是说，理不理财不一样。
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家庭理财包括开源和节流两个方面。开源指增加收入和让家
庭现有资产增值，节流指节省支出与合理调节家庭消费结构，通
过长期合理的家庭财政安排，实现家庭成员所希望达到的理想经
济目标。
（二）如何制定家庭理财规划
理财做得好，首先要有一个全盘规划。家庭理财规划是指在
全面考察收支状况、家庭资产财务情况后，根据家庭风险承担能
力、家庭成员的人生偏好以及不同阶段的家庭需求，确定家庭理
财目标，制定合理的家庭投资理财方案。下面给您介绍几个理财
规划的一般定律：
1、“4321 定律”
这个定律是针对收入较高的家庭，这些家庭比较合理的支出
比例是：40%用于买房及股票、基金等方面的投资；30%用于家
庭的生活开支；20%用于银行存款，以备不时之需；10%用于保
险。按照这个定律来安排资产，既可以满足家庭生活的日常需要，
又可以通过投资保值增值，还能够为家庭提供基本的保险保障。
2、“72 定律”
如果您存一笔款，利率是 x%，每年的利息不取出来，利滚
利，也就是复利计算，那么经过“72/x”年后，本金和利息之和
就会翻一番。举个例子，如果现在存入银行 10 万元，利率是每
年 6%，每年利滚利，12（=72/6）年后，银行存款总额会变成 20
万元。
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3、“80 定律”
一般而言，随着年龄的增长，进行风险投资的比例应该逐步
降低。“80 定律”就是随着年龄的增长，应该把总资产的多少比
例投资于股票等风险较高的投资品种。这个比例等于 80 减去您
的年龄再乘以 1%。比如，如果您现在 30 岁，那么您应该把总资
产的 50%[50%=（80-30）x1%]投资于股票；当您 50 岁时，这个
比例应该是 30%。
4、家庭保险“双十定律”
家庭保险“双十定律”告诉我们，家庭保险设定的合理额度
应该是家庭年收入的 10 倍，年保费支出应该是年家庭收入的
10%。例如，您的家庭收入有 12 万元，那么总保险额应该为 120
万元，年保费支出应该为 12000 元。
5、房贷“三一定律”
房贷“三一定律”是指，每月的房贷金额以不超过家庭当月
总收入的三分之一为宜，否则您会觉得手头很紧，一旦碰到意外
支出，就会捉襟见肘。
需要说明的是，这些小定律都是生活经验的总结，并非放之
四海而皆准的真理，还是要根据个人的实际情况灵活运用。
第二节 常见的个人理财工具
一、银行储蓄
银行储蓄包括活期储蓄存款、整存整取定期储蓄存款、零存
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整取定期储蓄存款、通知存款、教育储蓄存款。具体概念在本书
第二章已作详细介绍。
（一）储蓄存款技巧
1、12 存单法。对于追求无风险收益的投资者来说，可以将
每月工资收入的 10%-15%存为定期存款，切忌直接把钱留在工
资账户里，因为工资账户一般都是活期存款，利率很低，如果大
量的工资留在里面，无形中就损失了一笔利息收入。
每月定期存款单期限可以设为一年，每月定存一笔，一年下
来就会有 12 张一年期的定期存款单。从第二年起，每个月都会
有一张存单到期，如果有急用，就可以使用，也不会损失存款利
息；当然如果没有急用的话这些存单可以自动续存，而且从第二
年起可以把每月要存的钱添加到当月到期的这张存单中，继续滚
动存款，每到一个月就把要存的钱添加到当月到期的存款单中，
重新获得一张存款单。
2、阶梯存款法。一种与 12 存单法相类似的存款方法，这种
方法比较适合与 12 存单法配合使用，尤其适合年终奖金（或其
他单项大笔收入）。具体操作方法是，假如您今年获得一笔年终
奖 5 万元，可以把这 5 万元奖金分为均等 5 份，各按 1 年、2 年、
3 年、4 年、5 年定期存 5 份存款。当一年过后，把到期的一年
定期存单续存并改为五年定期，第二年过后，则把到期的两年定
期存单续存并改为五年定期，以此类推，5 年后您的 5 张存单就
都变成 5 年期的定期存单，每年都会有一张存单到期，这种储蓄
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方式既方便使用，又可以享受五年定期的高利息。这是一种非常
适合于有一大笔现金的存款方式。
3、合理使用通知存款。通知存款很适合手头有大笔资金准
备用于近期（3 个月以内）开支的人。假如手中有 10 万元现金，
拟于近期首付住房贷款，但是又不想把 10 万元简简单单存活期
损失利息，这时就可以存 7 天通知存款。这样既保证了用款时的
需要，又可享受比活期利率高出几倍的利率。
举例来说，用 50 万元购买 7 天期的通知存款，持有 3 个月
后，以 1.62%的利率计算，利息收益为 2025 元，比活期存款利
息（以 0.72%计算）900 元收益高出 1125 元，扣除利息税后，通
知存款的收益则要比活期存款高出 80%。
4、利滚利存款法。所谓的利滚利存款法，是存本取息与零
存整取两种方法完美结合的一种储蓄方法。这种方法能获得比较
高的存款利息。
具体操作方法是，比如一笔 5 万元的存款，可以考虑把这 5
万元用存本取息方法存入，在一个月后取出存本取息中的利息，
把这一个月的利息再开一个零存整取的账户，以后每月把存本取
息账户中的利息取出并存入零存整取的账户，这样做的好处就是
能获得两次利息，即存本取息的利息再整存整取又获得利息。
5、4 分储蓄法。如果手中有 1 万元，并计划在 1 年内使用，
但每次用钱的具体金额和时间不能确定，可以采用 4 分储蓄法。
具体步骤为：把 1 万元分成 4 张存单，但金额要一个比一个
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大，诸如把 1 万元分别存成 1000 元的一张，2000 元的 1 张，3000
元的 1 张，4000 元的 1 张，存期均为 1 年。这样，如果有 1000
元需要急用，只要动用 1000 元的存单就可以了，其余的钱依旧
可以“躺”在银行里“吃”利息。还可以选择另外一种“4 分”
的储蓄法，把 1000 元存活期，2000 元存 3 个月定期，3000 元存
6 个月定期，4000 元存 1 年定期。
二、商业银行理财产品
根据我国银监会颁布的《商业银行个人理财业务管理暂行办
法》,商业银行理财产品是指商业银行将本行开发设计的理财产
品向个人客户和机构客户宣传推介、销售、办理申购、赎回等行
为。商业银行个人理财产品分为保证收益理财计划和非保证收益
理财计划两大类。每种理财计划根据收益和风险的不同又可分
为：固定收益理财计划、保本浮动收益理财计划和非保本浮动收
益理财计划。
（一）“保本又保息”的固定收益理财计划
顾名思义，就是投资者获取的收益固定，若是理财资金经营
不善造成了损失，完全由银行承担。当然，如果收益很好，超过
固定收益部分也全由银行获得。为了吸引投资者，这种产品提供
的固定收益都会高于同期存款利率。
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案例 8.1
人物档案：王大爷，今年 63 岁，退休在家，靠退休工
资生活。由于家处中西部地区二线城市，物价水平较低，
吃喝基本不愁。资金盈余之际，除了银行储蓄外，还拿出
一部分资金购买一些银行理财产品。
理财目标：对于像王大爷这样的投资者，属于典型的
保守稳健型投资者，风险承受能力低，求稳求赚是其最大
的理财目标。求稳，即不能亏了本；求赚，就是希望能够
获得一些超过银行利息的额外收益。
此类投资者的产品选择范围主要应集中在保本固定收
益型产品上，诸如债券类、贷款信托类理财产品等。这些
产品既能实现投资者的保本要求，还能获取超过银行同期
定期存款的额外收益，是一种非常适合的投资决策。在期
限选择上，尽量选取短期理财产品。
（二）“保本不保息”的保本浮动收益理财计划
这类理财计划是指银行保证客户本金的安全，收益则按照约
定在银行与客户之间进行分配。在这种情况下，银行为了获得较
高收益往往投资于风险较高的投资工具，投资人有可能获得较高
收益，当然若是造成了损失，银行仍会保证客户本金的安全，只
是收益受到影响。
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案例 8.2
人物档案：许经理，37 岁，单身，资深 IT 人士，朝
九晚五一族。虽然现在有车有房，但总觉得靠工作积累太
慢，希望通过投资赚取较高收益，却不能承受太大风险致
使本金受损。
理财目标：对于许经理这样的上班族，同样可以认为
是保守稳健型投资者。与王大爷不同的是，许经理具有为
了获取更高收益而承受收益变动风险的能力，也就是具有
承受一定风险的主观愿望和客观能力。当然，保本或本金
略有损失是其底线。
对于此类投资者，可以关注挂钩类、申购新股类等浮
动收益型理财产品。这些产品如果运作得当，就能够赚取
不菲的浮动收益，并可以在实现预期收益的前提下提前终
止该产品，比如挂钩类理财产品。
（三）“本息都不保”的非保本浮动收益理财计划
银行不对客户提供任何本金与收益的保障，风险完全由客户
承担，而收益则按照约定在客户与银行之间分配。
案例 8.3
人物档案：张先生，年近 5 旬。虽家有儿女，但是多
年的生意盈余之后，不但衣食无忧，而且积累颇多，除了
定期的资金周转之用外，几乎都“趴”在银行活期账户上。
PUBLIC – 150
理财目标：张先生理财经验可谓丰富，追求的是理财
产品的高收益，同时具有较强的风险承受能力。只是张先
生的这笔资金有定期之用，可以选择流动性较强或理财期
限较短的非保本收益理财产品。
银行销售的理财产品与存款存在明显区别，具有一定的风
险。在购买理财产品前，投资者应确保自己完全理解该项投资的
性质和所涉及的风险，详细了解和审慎评估该理财产品的资金投
资方向、风险类型及预期收益等基本情况，在慎重考虑后自行决
定购买与自身风险承受能力和资产管理需求匹配的理财产品；在
购买理财产品后，投资者应随时关注该理财产品的信息披露情
况，及时获取相关信息。
三、国债
国债俗称“金边债券”，由国家财政信誉担保，信誉度非常
高，其安全性（信用风险）等级当然是所有理财工具中最高的，
而收益性因其安全性高而有所降低。
国债的流动性除了记账式国债之外，凭证式国债、储蓄国债
（电子式）都是以牺牲收益性来换取流动性的，因为二者提前兑
付，要以低于国债票面利率来计算收益，而记账式国债可通过证
券交易所二级流通市场进行买卖。
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表 8.1 记账式、凭证式、储蓄国债（电子式）“三性”比较
表 8.2 记账式、凭证式、储蓄国债（电子式）发行兑付比较
种类
项目 记账式国债 凭证式国债 储蓄国债
（电子式）
发行对象
主要是机构投资者，个人
投资者也可以购买
仅限境内个人投资者，
机构投资者不允许购买
或持有
仅限境内个人投资者，
机构投资者不允许购
买或持有
购买方式
开立证券账户或国债专用
账户，在发行期内通过证
券交易所交易系统直接认
购；或到记账式国债承销
商处直接购买
用现金直接去承销机构
（银行销售网点）购买
在承销银行开立个人
国债托管账户，在发行
期内购买
流通转让 可以通过证券交易所交易
系统进行上市流通转让
不可以流通转让 不可以流通转让
付息方式 分期付息的记账式付息国
债每半年或一年付息一次
到期一次性还本付息 可按年付息，可利随本
清
提前支取 可上市转让 可持有效身份证件到原
办理网点提前兑取
可持有效身份证件到
原办理网点提前兑取
兑付方式
通过各证券公司的清算备
付金账户及时划入各投资
者的资金账户
到期后投资者前往承销
机构原办理网点办理兑
付事宜
到期后承办银行自动
将投资者应收本息转
入与个人国债托管账
户对应的资金账户
种类
特性 记账式国债 凭证式国债 储蓄国债
（电子式）
收益性
票面利率略高于相同期
限的凭证式国债和储蓄
国债（电子式）；通过低
买高卖获取额外收益
一般会略高于同期定期储蓄
存款利率。如提前兑付，根据
持有期限按不同期次国债的
不同规定以低于国债票面利
率的利率来计算收益
一 般会略 高于同
期 定期储 蓄存款
利 率。如 提前兑
付，条件同凭证式
国债
风险性
价格（本金和利息）随
市场利率的变动而变动
价格（本金和利息）不随市场
利率的变动而变动
价 格（本 金和利
息）不随市场利率
的变动而变动
流动性
可以通过证券交易所交
易系统进行买卖
只能去原购买网点办理提前
兑现，支付 2‰手续费
只 能去原 购买网
点办理提前兑现，
支付 1‰手续费
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四、基金
基金（Fund）有广义和狭义之分，从广义上说，基金是指为
了某种目的而设立的具有一定数量的资金。例如，信托投资基金、
公积金、保险基金、退休基金，各种基金会的基金。狭义的基金
一般是指证券投资基金，即通过发行基金份额，集中投资者的资
金，由基金托管人托管，由基金管理人管理和运用资金，是一种
利益共存、风险共担的集合证券投资方式。
证券投资基金按基金单位是否可增加、赎回，分为开放式基
金和封闭式基金；根据组织方式不同，分为契约型基金和公司型
基金；根据投资目标不同，可以分为成长型基金、收入型基金、
平衡型基金；根据投资对象的不同，可分为股票型基金、债券型
基金、货币型基金、指数基金、黄金基金、衍生证券基金。
开放式基金和封闭式基金共同构成了基金的两种基本运作
方式。开放式基金是指基金规模不固定，基金发起人可根据市场
供求情况发行新份额，基金持有人也可根据市场状况和自身投资
决策增加认购份额或赎回基金份额的投资基金。封闭式基金是指
基金规模在发行前已确定，在发行完毕后和规定的期限内，基金
规模固定不变的投资基金。
开放式基金是我国比较流行的由专家帮助理财的一种集合
投资理财产品。开放式基金也是世界各国基金运作的基本形式之
一，已成为国际基金市场的主流品种。
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表 8.3 开放式基金和封闭式基金主要区别
种类
项目 开放式基金 封闭式基金
基金规模 基金规模不固定 基金规模固定不变
买卖方式 向基金管理公司或销售机
构申购赎回
发起设立时可向基金管理公司或
销售机构认购，上市交易时，可在
证券交易所按市价买卖
价格形成 以基金单位的资产净值为
基础计算 价格受市场供求关系影响较大
费用 需缴纳认购费、赎回费 跟买卖股票一样，在价格之外付出
一定比例的证券交易税和手续费
下面，重点介绍一下如何投资开放式基金，以供读者参考：
（一）选择好的基金管理公司
基金的业绩表现和售后服务好坏与基金公司的管理紧密相
关，基金公司的综合实力、研究水平、风险控制能力及操作是否
规范直接决定基金持有人的回报。因此，选择历史业绩良好，管
理规范、行业信誉好、竞争实力雄厚的基金管理公司是投资基金
成功的重要前提，是选择基金需要优先考虑的原则。
（二）充分考虑投资风险，运用家庭闲置资金投资基金
基金属于较高风险的理财品种，目前国内基金的投资对象主
要以股票市场为主，当宏观经济不景气或股市低迷时，基金的投
资效益会受到很大影响，会出现大比例亏损的情况。因此，我们
一定要根据自己的资金实力和家庭风险承受度，来决定购买多少
基金合适，基金资产所占家庭资产的比例多少合适，以及选择什
么样投资策略风格的基金品种。
（三）选好买入和卖出基金的时机
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对于股票基金和指数型基金，我们在持有基金的同时，应密
切关注股票市场走势状况。通常市场经过长期下跌，指数位于历
史低位时为较佳的投资基金时机，此时可以增持老基金份额或认
购一些新发行基金。如果市场经过了一段长时间的大幅上涨，指
数已经处于高位，这时基金单位净值已经很高，基金持有人的净
值账面获利已很丰富，此时往往是投资者卖出基金的大好机会，
切记高位时要“落袋为安”，不要轻易追加投资。
（四）以长期投资为主的原则
购买基金应立足投资和分享企业业绩增长的目的，应尽量减
少短期买卖基金操作行为。投资者在资金比较充裕的情况下，采
取长期投资策略可以减少买卖费用，降低基金投资成本，避免失
误，控制风险。其实作为基金持有人不必太在意基金的短期波动，
只要资本市场发展态势良好，所持基金的管理人又具备较好的市
场操作能力，那么长期持有就能获取更大的收益。
五、股票
股票是一种有价证券，是股份公司在筹集资本时向出资人公
开或私下发行的、用以证明出资人的股本身份和权利，并根据持
有人所持有的股份数享有权益和承担义务的凭证。我们一般所称
的股票投资主要指投资者通过证券交易所买卖股票的行为。
（一）股市投资有哪些风险
1、市场系统性风险。这是宏观经济变化导致的股票市场大
趋势变化的风险。经济和股市有盛有衰，循环不息，宏观经济欣
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欣向荣时，股票市场一般会进入相应的牛市状态，大多数股票会
升值，此时投资股票风险较小。经济不景气的时候，股市往往会
进入整体下跌的熊市，各类股票价格会持续下降，这个时候进行
股票投资的风险就很大了，绝大多数投资者可能会遭受到巨大的
损失。
2、行业景气风险。投资股票时要重视对公司所处行业的景
气分析，选择“朝阳行业”的公司股票买入，规避萎缩和不景气
行业的公司股票。
3、公司经营和业绩风险。有些股票会因为公司经营不善，
无法为投资者带来预期的收益或无法分配股利，从而导致价格下
跌。另外，某些上市公司管理运作的不规范和公司信息不透明，
也会增加投资股票的风险。
4、利率风险。储蓄利率上升，不仅会增加上市公司的经营
成本，还会增加投资者的机会成本，进而引起股票价格估值水平
的整体下降，打击股票、债券的价格，造成股票投资人财富损失。
5、投机风险。这是股票持有者所面临的所有风险中最难对
付的一种，它给持股人带来后果有时是灾难性的。在股票市场上，
行情瞬息万变，很难预测行情变化的方向和幅度。我们经常可以
看到收入正在节节上升的公司，其股票价格却下降了；还有一些
公司，经营状况不错，收入也很稳定，它们的股票却在很短的时
间内上下剧烈波动。出现这类反常现象的原因，很难用某种简单
的理论进行解释，也很难用某种简单的方法进行规避。因此，控
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制投机风险最好的办法就是尽量远离那些投机性强和价格剧烈
波动的股票。
（二）怎样控制股票投资风险
投资者在涉足股票投资的时候，应该结合个人的实际状况，
制定可行的家庭投资风险控制策略。下面简单介绍控制股票投资
风险的三个原则，以供读者参考：
1、风险分散原则。投资者在安排家庭资产投资时，要牢记
“不要把鸡蛋放在一个篮子里”。股票流动性好，变现能力强，
但与银行储蓄、债券相比，股票价格波动幅度大，亏损的风险也
大。因此，不要把全部资金都投入到股市上。对于投入股市的资
金，也要切记不要把全部资金只投一两只股票，股票市场上也要
进行组合投资，将资金分散投资于蓝筹股、成长股或不同行业的
股票，这样可以有效地规避上市公司的个股风险和市场投机风
险。
2、量力而行原则。股票价格变动加大，投资者不能只想盈
利，还要有一定风险的承受能力。《中华人民共和国证券法》明
文禁止透支、挪用公款炒股，正是体现了这种风险控制的思想。
投资者必须结合个人的财力和心理承受能力，拟定合理的投资政
策。
3、熊市不做的原则。股票市场存在系统性风险，宏观经济
不景气和股市大势走熊时，绝大多数上市公司的股票都会受大趋
势影响，陷入价格持续下跌的走势中，此时进行股票投资风险很
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大，甚至会出现十投九赔的情况，因此风险控制的最好办法就是
熊市不做股票。
六、期货
期货也称期货合约，是指由期货交易所统一制定、规定在将
来某一特定的时间和地点交割一定数量的实物商品或金融商品
的标准化合约。国际上，期货作为投资产品的同时，也是一种有
效的风险规避工具，广泛地渗透进商业经济活动中的各个领域。
（一）我国商品期货交易所和具体的交易品种
我国目前有四家期货交易所：上海期货交易所、大连商品交
易所、郑州商品交易所和中国金融期货交易所。
1、上海期货交易所。上市交易的期货合约有黄金、白银、
铜、铝、锌、铅、螺纹钢、燃料油、天然橡胶、线材、石油沥青
等品种。
2、大连商品交易所。上市交易的期货合约有玉米、黄大豆
1 号、黄大豆 2 号、豆粕、豆油、棕榈油、线型低密度聚乙烯、
聚氯乙烯、焦炭、焦煤、铁矿石等品种。
3、郑州商品交易所。上市交易的期货合约有强麦、普麦、
棉花、白糖、菜籽油、早籼稻、精对苯二甲酸（PTA）、甲醇、
玻璃、油菜籽、菜籽粕、动力煤等品种。
4、中国金融期货交易所。2006 年 9 月 8 日在上海成立，由
上海期货交易所、郑州商品交易所、大连商品交易所、上海证券
交易所和深圳证券交易所共同发起设立的金融期货交易所。上市
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的期货品种为股指期货（沪深 300 股票指数期货）、国债期货等。
（二）期货交易的特点
期货交易的基本特征可以归纳为以下几个方面：
1、合约标准化
期货交易是通过买卖期货合约进行的，而期货合约是标准化
的。期货合约标准化指的是除价格外，期货合约的所有条款都是
预先由期货交易所规定好的，具有标准化的特点。
2、 交易集中化
期货交易必须在期货交易所内进行。期货交易所实行会员
制，只有会员方能进场交易。那些处在场外的广大客户若想参与
期货交易，只能委托期货经纪公司代理交易。所以，期货市场是
一个高度组织化的市场，并且实行严格的管理制度，期货交易最
终在期货交易所内集中完成。
3、 双向交易和对冲机制
双向交易，也就是期货交易者既可以买入期货合约作为期货
交易的开端（称为买入建仓），也可以卖出期货合约作为交易的
开端（称为卖出建仓），也就是通常所说的“买空卖空”。与双向
交易的特点相联系的还有对冲机制，在期货交易中大多数交易者
并不是通过合约到期时进行实物交割来履行合约，而是通过与建
仓时的交易方向相反的交易来解除履约责任。具体说就是买入建
仓之后可以通过卖出相同合约的方式解除履约责任，卖出建仓后
可以通过买入相同合约的方式解除履约责任。
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4、 杠杆机制
期货交易实行保证金制度，也就是说交易者在进行期货交易
时者需缴纳少量的保证金，一般为成交合约价值的 5%-10%，就
能完成数倍乃至数十倍的合约交易，期货交易的这种特点吸引了
大量投机者参与期货交易。期货交易具有的以少量资金就可以进
行较大价值额的投资的特点，被形象地称为“杠杆机制”。期货
交易的杠杆机制使期货交易具有高收益高风险的特点。
5、 每日无负债结算制度
期货交易实行每日无负债结算制度，也就是在每个交易日结
束后，对交易者当天的盈亏状况进行结算，在不同交易者之间根
据盈亏进行资金划转，如果交易者亏损严重，保证金账户资金不
足时，则要求交易者必须在下一日开市前追加保证金，以做到“每
日无负债”。
期货交易必须集中在交易所内进行，而在场内操作交易的只
能是交易所的会员，包括期货经纪公司和自营会员。因此普通投
资者在进入期货市场交易之前，应首先选择一个具备合法代理资
格、信誉好、资金安全、运作规范和收费比较合理的期货经纪公
司会员。自营会员没有代理资格。
投资者参与股指期货、国债期货交易必须满足一定的条件。
一是“有资金”，股指期货开户的资金门槛初步设为 50 万元，目
前我国的股票投资者中，账户资产在 50 万元以下的占到 95%－
98%。这个资金门槛，可以让风险承担能力较低的投资者先不涉
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足股指期货这个产品。二是“有知识”，投资者必须掌握股指期
货基本知识，了解产品属性与风险，通过股指期货基础知识测试
才能开户交易。三是“有经验”，中金所规定，投资者必须要经
过至少五个交易日的仿真交易、累积成交 20 手以上才能参与股
指期货。此外，投资者的商品期货及股票投资经验也作为弹性参
考指标。
七、黄金
目前，我国黄金零售市场已经放开，个人可以在黄金零售市
场上购买实物黄金和黄金制品。此外，投资者可以通过上海黄金
交易所、上海期货交易所和商业银行进行黄金投资。
（一）上海黄金交易所黄金交易
上海黄金交易所是由国务院批准设立的，中国人民银行组建
的、统一组织国内黄金实物交易的专业化交易所。上海黄金交易
所现有黄金现货业务和延期业务两大类。
黄金现货业务是指以支付全额资金的形式在交易所集中进
行实物黄金买卖的一种交易方式。目前，现货交易共有四个品种，
分别为：Au99.95、Au99.99、Au50g、Au100g。黄金延期业务主
要有 Au(T+D)、AU(T+N1)和 AU(T+N2)，是指以支付保证金的
形式在交易所集中买卖延期交收合约的交易活动，延期业务可以
双向交易，客户可以选择合约成交日当天交割或对冲平仓，也可
以在之后任一交易日交割或对冲平仓。参与黄金现货业务或者延
期业务客户均可以按规定提取黄金实物。
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（二）黄金期货交易
黄金期货具有固定的交割期限，实行“T+0”交易方式，绝
大部分交易在交割期前进行对冲平仓，实物交割极少。黄金期货
实行保证金交易，具有杠杆效应，收益和亏损同倍放大。
（三）商业银行黄金交易
商业银行黄金交易包括黄金积存、黄金定投等。
黄金积存/定投计划是指客户在银行开立实物黄金账户，在
计划期间，定期按照约定克数或约定金额购入黄金，客户对账户
内的黄金可以选择提取实物或申请商业银行赎回，当积存/定投
计划期满时，客户必须提走全部实物或折合成货币。
第三节 理财风险防范
一、理财误区
每个人的认知能力都是有限的，在理财过程中谁也不可能完
全避免误区的产生。但我们可以通过转变观念，提高理财认识，
避免走入误区，用良好的心态去管理财富、享受财富。
二、理财风险
（一）从两个角度去考察风险承受力
1、风险承受能力。个人或家庭可以承受风险的能力，与年
龄、性别、家庭状况等有关。例如，已婚人士以及有孩子的家庭，
风险承受能力会比单身人士低。
2、对待风险的态度。对待风险的态度可以分为冒险型、稳
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健型、保守型。不同类型的人进行投资时选择的投资组合会有很
大的差异。如保守型人士会把所有钱存入银行，而冒险型人士大
部分会选择投资股票。
（二）家庭理财的“六条原则”
1、做金钱的主人。树立钱是为人服务的观念，积累财富的
目的是为了让家庭实现财富自由。
2、养成节约的习惯。不管家庭财力的情况，节约是一种财
富美德。
3、学会对大宗财富支出进行规划。对家庭的大额消费进行
合理计划，可以优化家庭支出的结构。
4、学会投资，让钱生钱。财富是有时间价值的，如果我们
不会进行有效地金融投资，现金资产就会被通货膨胀所侵蚀，所
以家庭生活需要理财，要学会让家庭财富保值增值。
5、善于控制投资风险，避免重大的家庭财产损失。“股神”
沃伦·巴菲特有一句理财箴言：投资理财有两个法则，一是无论
在什么情况下，保住本金是最重要的；二是谨记第一条。
6、要有风险责任意识。投资必定有风险，特别是股票、期
货等投资工具，高收益必定有高风险，投资者要有风险自担的意
识，对自己的行为负责，善于积累分析投资成功与失败的经验教
训。
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第九章 个人金融信息安全