由于供应量低，采用低或有限的交易活动，加密资产的流动性可能会更少。这可能会使购买特定的硬币更加困难。

为了确保足够的流动性，加密交易所依靠做市商和订购书籍与买卖双方相匹配，而分散的金融（DEFI）协议使用流动性池来激励某些资产的存款。

在本文中，我们将讨论加密流动性含义及其对投资者的重要性。

加密货币流动性简介

流动性如何在加密货币中起作用？它涉及与传统市场相同的原则。

流动性反映出可以兑现金融资产而不会影响其价格的便利性。如果您可以立即购买或出售加密货币，那么您正在处理流动资产。相比之下，如果购买令牌很困难或使其价格上涨，那么您将与流动性不足的市场互动。

例如，代表某些收藏品的不可杀菌令牌（NFT）是流动性不足的资产，而USDC是高度流动性的。

根据Kaiko第1季度2025年的研究，比特币，以太坊，XRP，Solana和Dogecoin是最液体加密资产。

在金融市场中，流动性由两个组成部分组成：金融流动性和市场流动性。

财务流动性通常是指将资产转换为现金的便利性。例如，列出的待售财产可以在几天或几个月内以公平价格转换为现金。在其他地方，短期政府债券是一些最流动的资产。主要的加密货币是相当流动的，因为您可以通过多次加密交易所轻松将其出售。

同时，市场流动性是指将资产换成另一个或现金的能力，而不会显着影响其价格。这与大型交易特别相关。例如，如果您想购买大量不太受欢迎的令牌，那么进行交易将导致其价格上涨，我们称之为滑倒。

主要的加密至克雷普托和加密对 – 是液体，例如，btc/usd或btc/eth。相比之下，许多低CAP代币的流动性低。

流动性水平是表明加密货币市场健康或成熟度的最重要因素之一。低流动性与高波动性和效率低下有关。

流动性在加密市场中的重要性

流动性对于加密交易至关重要，因为它可以确保所有参与者的价格稳定性和公平条件。投资者对液体加密资产感兴趣，因为他们可以购买而不会引起滑倒并在看跌市场上轻松出售其股份。

让我们快速讨论流动性如此重要的一些原因。

价格稳定性和降低的波动性

由于资产的供应量高以及愿意交易的大量买卖双方，液体市场更稳定，而且波动性较小。

看一下此图表，该图表显示了比特币（BTC），Bittensor（Tao），Uniswap（Uni）和Raydium（Ray）的百分比性能。

如您所见，即使比特币比大多数股票和商品更加动荡，其价格也比许多AltCoins更稳定。这是因为比特币是一个具有足够流动性的成熟市场，而像Uni和Ray这样的代币则较少。

易执行贸易

流动性可确保更快地执行贸易，而不会引起太多滑倒。

如果代币的流动性较低，则下达大型贸易订单将导致价格发生重大变化，并且贸易可能以不公平的价格执行。

例如，假设我想购买我从未听说过的模因硬币。在UNISWAP上，您可以提前看到交易的价格影响。将贸易放置在下面的示例中会导致模因硬币的价格上涨近2％，这意味着我最终可能会支付超过预期的USDC。

除了确保稳定性外，较高的流动性通常会导致较低的交易费用。在加密交易所中，流动资产较少的差异更大，这反映了买方的竞标和卖家的询问价格之间的差距。

预防市场操纵

更深的流动性市场难以操纵。您需要大量现金才能购买比特币，以影响其价格。即使一群投资者在线协调他们的交易，他们仍然会努力影响主要硬币的价格。

市场健康和投资者信心

由于价格稳定，更有效的贸易执行和较低的价格操纵风险，液体市场吸引了更多的投资者。流动性表明市场健康，对投资者的信心做出了积极的贡献。

测量加密货币的流动性

对于加密市场来说，流动性是必不可少的，但是有没有办法衡量它？好吧，没有单一的指标来计算它，但是由于几个间接因素，我们仍然可以理解流动性水平。

评估流动性的关键指标

让我们讨论一些您可以用来了解市场流动性水平的指标。

投标式传播

出价差价是购买加密货币的价格与出售价格的价格之间的差额。

如果此差距很紧，则表明市场是流动性的，卖方接受的价格相对接近买家愿意支付的价格。

如果令牌是流动性的，它将具有更大的出价差异，从而导致交易者成本更高。

交易量

交易量是评估流动性的最直接方法之一。该指标显示了给定期间内交易的加密货币总量。较高的体积表明更多的交易活动，因此意味着更多的流动性。

根据CoinMarketCap，截至2025年3月的30天数量到30天的加密资产是USDT，比特币和以太坊。比特币的每月数量数量超过7300亿美元，反映了其高流动性。

市场规模和订单深度

衡量流动性的另外两个关键指标是市场规模和订单深度。

市场规模代表市场中所有资产的总价值，是投资者权益的指标。例如，比特币目前的市值为1.67吨，这表明它吸引了比其他硬币更多的投资者。

大型加密市场通常会在集中交流方面具有更深层次的订单书籍。 Coinbase和Binance等平台可容纳比特币的深订单书籍，包括以不同价格水平的多个买卖订单。这表明一个流动市场，大型交易者不会显着影响价格。

即使在重大交易所进行，低帽子令牌也可能具有薄订单书，并且单个大型贸易可能会导致滑倒和增加的波动性。

流动性分析的工具和平台

以下是评估流动性的一些最佳工具和平台：

• CoinMarketCap是目前价格，市值，交易量和循环供应等指标实时数据的首选平台 – 所有这些都可用于分析流动性。 Cryptonews.com提供了一种更具初学友好的替代方案，显示了诸如价格，市值，交易量以及最高利益机和失败者之类的关键指标。

• TradingView是最受欢迎的图表平台。在上面，您可以分析价格绩效和数量数字，并使用多个技术指标来评估市场情绪。
• 沙丘提供可自定义的仪表板用于链量指标。它与评估DEFI的链上流动性特别重要。
• Defillama是一个Defi分析平台，您可以在其中监视流动性池，DEX量和其他相关指标中的总价值锁定（TVL） 。
• 主要交易所包括Coinbase和Binance等平台，这些平台为内部交易量，订单深度和其他关键指标提供了图表。

影响加密市场流动性的因素

几个因素可以影响加密资产的流动性，包括机构投资者的存在，交易量，重大事件，标记和贸易可用性。让我们探讨这些影响流动性的方式：

市场参与者

由于价格是由需求驱动的，因此机构投资者在向市场注入大量资本，塑造投资者的情绪并最终影响零售投资者方面发挥了关键作用。

请注意，余额高于1,000 BTC的地址数量与比特币价格之间的密切关系。

交易量和频率

如前所述，流动性受交易量的影响，交易的频率也很重要。

具有大量交易量和深订单书籍的加密市场更流动。频繁的交易导致交易者的差距更严格和较低的滑倒。

专业高频交易（HFT）公司作为其交易策略的一部分在短时间内开设多个职位，通过多个职位进行大量交易。这些参与者可能有助于基础市场的流动性。

市场事件和新闻

市场事件和技术进步等基本因素也会影响流动性。

例如，禁止加密操作或实施限制的国家将对流动性产生负面影响。

同时，技术创新可以通过引入新的基础设施和交易方法来解锁流动性。例如，第2层汇总的出现增加了DEFI的流动性，DEX变得更加有效。

如今，仲裁和基地 – 两个领先的以太坊卷 – 是DEX交易量的前五连锁店之一，并将以太坊上的匹配量数字融为一体。

加密货币特征

加密代币学 – 包括总供应，循环供应，公用事业和代币分布等方面 – 从第一天开始塑造流动性方面起着关键作用。

首先，投资者犹豫不决，以较差的令牌学，例如，代币分销有利于团队，通货膨胀高或过度屈曲的加密资产。

交换可访问性

加密交易所是加密流动性的核心，与来自全球的买卖双方相匹配。虽然比特币被设计为对等货币系统，但加密货币交换促进了其流量。

多亏了FIAT ON-RAMP，投资者可以方便地交易加密货币。

2025年3月，集中式平台在所有加密资产上处理了超过5万亿美元的交易量。

分散的交流和协议如何管理流动性

与集中交流不同，DEX不依赖做市商。相反，它们代表了由智能合约提供支持的无信任网络。 DEX和其他DEFI协议通过流动性池，激励措施以及与其他Defi系统的集成吸引流动性。

流动性池

由于DEX不是由集中公司经营的，因此他们没有传统的订单书来匹配买卖双方。取而代之的是，他们使用代表代币对或包括多个令牌的资金的流动性池。

这些游泳池是由智能合约提供动力的链储备。 DEX用户正在与他们交易，将一个令牌交换为另一个令牌。

流动性池是贸易和贷款等违规活动的基础，从而消除了对中介的需求。

自动做市商（AMM）

流动性池由AMM运营，AMM是使用算法来平衡价格和处理令牌掉期的协议。一个受欢迎的示例是Uniswap的AMM系统，该系统使用恒定的产品公式（x*y = k）维持其池中的平衡。

根据该公式，影响池的较大交易的速度比较小的交易速度要差。

流动性提供者

流动性提供者（LPS）在DEX中起关键作用。他们将代币添加到AMM池中，以确保其持续的流动性。作为回报，他们会从DEX收取的交易费用中自动支付的奖励激励。

这个过程通常称为流动性挖掘，用户为在特定游泳池提供流动性而赢得了代币奖励。

无常损失

LP必须意识到无常的损失风险，当USD计数的激励措施仅持有资产时，这会发生这种情况。发生这种情况是因为池中加密资产的波动性波动，因为与存款时价格相比可能会改变。

一些AMM具有降低这种风险的内置机制，例如提供保险或调整交易费用结构。

希望避免损失的LP可能会考虑稳定的池，这不太容易受到无常损失的影响。

治理和协议升级

许多DEFI协议使用治理令牌让社区决定应实施哪些主要更新或如何调整费用机制。

治理令牌由于其退货潜力和公用事业可能会吸引更多的投资者。

与其他协议集成

最后，DEX可以通过与其他分散的协议集成，从而吸引更多的流动性，从而访问更多的池和用户。例如，AMM可以与DEX聚合器集成以实现互操作性或与贷款协议合作以提供保证金交易。

Defi集成为更复杂和高效的金融产品打开了大门。

流动性对加密交易者的影响

加密交易者应意识到市场流动性的复杂性，以便他们可以根据流动性水平来调整其策略。

让我们探索可能影响交易结果的主要流动性相关方面。

价格影响和滑倒

如前所述，每当交易者下达大型甚至小订单时，低流动性就会导致重大价格变化。这可以增加交易的成本，如前所述，UNISWAP模因硬币交换示例。

同时，如果加密货币市场高度流动，交易者可以以最少的滑倒执行大订单，从而稳定且价格合理。

贸易执行速度

市场流动性也会影响贸易执行速度。

在低流动性市场中，交易需要更长的时间来定居，因为加密平台在另一端找到匹配的买卖双方更难。在这种情况下，订单可能不会以所需的价格执行。

相反，液体硬币的交易速度要快得多，因为买卖双方的库更大而多样。

市场波动

液体市场通常比流动性的资产更稳定，由于其极端价格波动，贸易资产风险更大。

随着波动性的降低和更深的流动性，出价延伸会散布收紧，从而降低了贸易成本。

针对不同流动性条件的交易策略

交易者应根据不同的市场流动性情景调整其策略。通过低流动性资产，显示出高流动性市场结果的策略可能不会有效。

低流动性市场

为了改善低流动性市场的结果，请考虑以下策略：

• 定位限额订单而不是市场订单，该订单以当前价格执行。使用限制订单来设置您要买卖的所需价格。
• 分开大型交易以避免滑倒。您可以将较大的头寸分为较小的交易。
• 高峰时段的交易；时机也可以有所作为。最好在数量较高并且订单书更深的时候进行交易。

高流动性市场

高流动性市场对大多数交易者更有利。您可以尝试以下几种策略：

• 市场订单 –在液体市场中，您可以自信地使用市场订单，从而受益于立即执行而不会引起滑倒。
• 剥头皮和日间交易-短期交易策略，例如剥皮，您可以迅速打开多个订单，从而从累积收益中受益，在高流动性条件下运作最佳。
• 套利– 套利策略（您利用跨不同交流的价格差距）在液体市场中更容易实施。
• 算法交易-交易机器人和算法在流动性高时更有效地工作，立即执行订单。

加密市场中流动性的挑战

与传统的外汇市场不同，加密货币空间面临着几个流动性挑战。最热心的两个问题是市场分裂和监管不确定性，这使许多机构投资者不愿投资。

监管不确定性

全球和区域法规直接影响市场参与，影响流动性。例如，当中国在2021年禁止所有加密交易时，当时最大的市场流动性恶化。

如果主要司法管辖区的金融监管机构提出了对加密货币友好的指南，投资者会感到更加自信地购买数字资产。

市场破裂

加密货币中最热心的问题之一是跨加密交换的破碎化。集中式平台依靠做市商，但是鉴于加密货币的波动风险很高，与传统市场相比，机构做市商很少。

由于DEX通常是孤立的，Defi的分裂更为突出，而且它们的设计不适合高频交易。

象征学

如前所述，令牌学会影响从开始起的加密资产。如果代币分销有利于团队和早期投资者，那么由于稀释的风险，潜在的投资者将避免使用。

同样，通过有限的方法（例如参与生态系统）铸造的代币更难交易。

新协议的出现

流动性是新的加密项目在集中式平台或DEX上启动其令牌的优先事项。

在竞争激烈的市场中，吸引投资者的兴趣是一个重大挑战。为了脱颖而出，加密项目必须实施游戏理论概念，激励措施和空投，同时在吸引流动性和维持代币的价值之间找到平衡。

流动性如何塑造加密的未来

加密市场已经存在了15年以上，其流动性旅程既有高潮又经历了高潮。在短时间内，市场已经成长，甚至进入华尔街，吸引了机构投资者的兴趣。

展望未来，流动性将仍然是塑造加密未来的关键因素。流动性趋势可能会受到Defi增长，机构参与者和技术创新的影响。

分散财务的增长

流动性是DEFI的骨干，并且发挥了非常特殊的作用，因为分散的市场不依赖做市商或风险投资基金。

截至2025年3月，Defi TVL的价格超过900亿美元，随着加密货币持有者探索收益率的机会并有助于流动性，它有很大的增长空间。

机构参与者的角色

机构和政府参与者将继续在塑造加密流动性方面发挥关键作用。比特币和其他加密资产已更加融合到传统市场中。

例如，在撰写本文时，公司，资金，政府和其他机构实体持有的比特币数量已有创纪录的。

好消息是，机构投资者对加密货币保持乐观。 2025年1月发布的一份Coinbase和EY报告显示，与上一年相比，更多的机构加密持有人计划扩大其曝光率。

研究表明，被调查的投资者中有73％的投资者持有BTC和ETH以外的加密资产，这表明在整个加密货币空间中流动性变得更加多样化。

市场基础设施的发展

技术创新将继续在加密市场中发挥重要作用，从而影响流动性。

预计令牌化将成为未来十年中最大的趋势之一。麦肯锡预计，由于共同基金，债券和交易所交易票据（ETN）的收养，令牌资产将于2030年成为2万亿美元的市场。

加密货币，人工智能（AI）和改善共识机制等创新将通过提高交易效率积极影响流动性。

结论

流动性是推动采用加密货币的最重要因素之一，从而产生飞轮效应。当流动性很高时，进入和退出职位变得更容易，这会建立对市场的信任。这吸引了更多的投资者，从而导致更深的流动性。

流动性较高的加密货币继续塑造市场趋势，尤其是比特币，约占加密市值的60％。

如果您打算投资加密货币，请花一些时间分析流动性趋势，因为它们会影响价格稳定，贸易执行和绩效。

确保在浏览不同的加密市场和偏见机会的同时，进行尽职调查。