苹果公司 (NASDAQ:AAPL) 将季度股息维持在每股 0.27 美元，强化了稳定的资本回报政策，同时强调该股的投资理由仍然更多地与 iPhone 定价能力、盈利增长和回购相关，而不是收入。股息将于8月13日支付给8月10日登记在册的股东，年化股息为1.08美元，远期收益率约为0.32%。
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如何计算股票的内在价值？
该声明是在第三财季强劲表现之后发布的。苹果公司的收入为 1094 亿美元，同比增长 16%，稀释后收益增长 29%，达到每股 2.02 美元。 iPhone 收入达到 542.5 亿美元，增长近 22%，服务收入增至 307.4 亿美元。尽管关税退款贡献了约2个百分点，但毛利率达到了50.1%。
行业数据增添了看涨的前景。 Counterpoint Research表示，第二季度全球智能手机收入增长7%，而苹果智能手机收入猛增22%，其收入份额达到第二季度创纪录的49%。需求仍然集中在 iPhone 17 和 iPhone 17 Pro Max 上，帮助苹果在价格不大幅上涨的情况下超越竞争对手。
全球智能手机市场已进入新阶段，出货量不再是增长的主要动力；相反，价值已成为关键的增长杠杆，而零部件成本上升则成为催化剂。”高级分析师 Shilpi Jain 表示。
苹果的股息仍然次于回购。在 2026 财年的前 9 个月，该公司花费了 118 亿美元用于股息，并花费了 621 亿美元回购股票，这表明管理层认为每股影响更大。
投资者对苹果股票的看法
由于内存短缺推高了零部件成本，投资者应该关注苹果能否在不影响升级需求的情况下提高设备价格。排除关税退款、iPhone 势头、服务增长和库存水平的毛利率将至关重要。苹果公司 9 月份季度收入增长预期为 9% 至 11%，低于华尔街约 12% 的预期，令盘后股价承压。强劲的溢价需求可能会保护盈利，但销量疲软或投入成本上升将使股息不变，无法抵御估值压力。