原文：Michael Saylor should halt Strategy's bitcoin buys, says CryptoQuant
链上分析公司 CryptoQuant 在周三与 CoinDesk 分享的一份报告中表示，Strategy (MSTR) 应该停止购买 62,087.78 美元的比特币，重建现金储备，并在购买时更加严格。
该公司补充说，STRC 优先股出现的压力表明该公司已经过度扩张。 Strategy 的旗舰优先股 STRC 上周跌至 82.50 美元左右，比其设计交易水平 100 美元低了 17.5%，创历史新高。
优先股是一类支付固定股息的股票，STRC 目前的收益率为 11.5%。此次下跌是在比特币回调和现金储备同时减少之际发生的。
令人担忧的是这些股息背后的现金。 CryptoQuant 表示，自 2026 年初以来，Strategy 的美元储备已下降 38%，而其年度股息义务几乎增加了四倍，达到 12 亿美元。
股息覆盖率是衡量储备金能够维持支付资金多久的指标，已从七年多降至约 14 个月。一个重要原因是 Strategy 在 5 月份花费 15 亿美元回购其可转换票据，这些债务随后可以转换为股票，耗尽了支持 STRC 的缓冲。