以收入为中心的投资者经常面临两难境地。他们是投资于债券等风险较低的固定收益投资，还是承担更多风险以从股息股票中获得更高的回报？

然而，大多数投资者没有考虑的一个风险因素是当前的市场环境，它可以有意义地改变风险/回报平衡。下面来看看在当今市场上投资股息ETF还是债券ETF更有意义。

当前环境下固定收益的风险

债券为投资者提供了来自利息支付的固定收入流。它可能是高度可靠的收入，特别是如果债券来自美国政府或投资级公司等高质量发行人。这种固定回报使得债券成为风险相当低的投资。

ETF 可以轻松投资债券以获得收入。最佳选择是 Vanguard Total Bond Market ETF (BND +0.10%)。该基金投资于应税投资级美元计价债券，不包括通胀保值和免税债券。目前持有近11,500只债券。其投资组合的平均票息为 3.9%，但由于其购买的债券价值较高，到期收益率高达 4.7%。它主要投资于长期债券，平均到期收益率超过八年。因此，它应该在未来几年为投资者提供中低个位数的年收益率。

纳斯达克股票代码：BND

只有一个问题。目前通货膨胀年化率为 3.5%。虽然这一数字低于上个月的 4.2%，但通胀将稳步侵蚀该债券 ETF 产生的收入，随着时间的推移侵蚀投资者收入的购买力。

通胀环境下股息增长的理由

无论是投资股票还是支付稳定股息的 ETF，收入投资者的股息收入都会面临同样的通胀影响。然而，许多股票的股息稳步上升。股息增长将帮助他们克服通货膨胀的影响并产生实际回报。

一些 ETF 专注于股息增长股票。一个值得注意的选择是 S&P 500 Dividend Aristocrats® ETF (NOBL +1.19%)，它专注于至少连续 25 年增加股息的公司（Dividend Aristocrats® 一词是标准普尔金融服务有限责任公司的注册商标）。这种增长有两件事。它增加了基金支付的收入，同时也增加了其股票的价值：

NOBL 数据由 YCharts 提供

虽然目前 ETF 的收入收益率比债券低（超过 2%），但收入流应该会随着时间的推移稳步增长，增长速度可能比通货膨胀快得多。股息收入和股票价值的增长使该基金自 2013 年成立以来平均年总回报率为 10.7%，足以抵消通货膨胀的影响。

纽约证券交易所：NOBL

通胀居高不下时，股息更有意义

债券ETF提供的固定收益似乎比股息收入风险更小。然而，这并没有考虑到当前通胀环境加剧，这将迅速削弱固定收益的购买力。这就是为什么现在投资股息增长股票更有意义。像 S&P 500 Dividend Aristocrats® ETF 这样的基金应该会提供不断增长的股息收入和价格升值，足以抵消通货膨胀的影响。