随着美国通胀数据和美伊战争的触发因素使风险资产处于不可预测的状态，比特币交易员准备应对一系列波动催化剂。

随着美联储对美国通胀做出反应，比特币（BTC）将在 7 月底左右波动催化剂。

要点：

市场对利率前景仍存在分歧

本周注意力再次转向美联储，由凯文·沃什 (Kevin Warsh) 担任主席的联邦公开市场委员会 (FOMC) 将于 7 月 29 日星期三宣布最新利率决定。

地缘政治紧张局势和持续的通胀压力共同重塑了对美联储政策的预期，并随着美国2年期国债收益率上周攀升至4.3%，进一步加息的可能性重新回到桌面上。芝商所美联储观察工具的最新数据目前预计本周加息的可能性为 31%，其中 9 月会议加息的可能性高达 50%。

美联储目标利率概率（屏幕截图）。资料来源：芝商所

由于美国和伊朗暂停罢工，周一凌晨油价下跌 8%，加息预期略有减弱。加息几率因此从 37.4% 变为 33.7%。因此，尽管本月早些时候发布的 PPI 通胀数据低于预期，但中东局势的持续发展继续给宏观经济前景带来波动。

7 月 FOMC 会议的美联储目标利率概率比较（截图）。资料来源：芝商所

交易资源 Mosaic Asset Company 评论称，30 年期债券即将出现向上突破。尽管债券曲线的长端现在在为美国政府提供资金方面发挥的作用有所减弱，但这理论上可能会增加沃什在联邦公开市场委员会后新闻发布会上塑造自己语言的压力。

“30年期国债收益率也再次测试关键突破水平。5月份，30年期国债收益率假突破5%水平，该水平自2023年底以来一直是阻力位，”它在最新一期的定期通讯《市场马赛克》中总结道。

美国30年期债券收益率数据。资料来源：马赛克资产公司

甚至在最近的动荡之前，新任美联储主席沃什就避免在经济问题上使用鸽派语言，并在联邦公开市场委员会后发表的声明和新闻发布会都非常简短。

他当时表示：“相对于委员会 2% 的目标，通胀仍然较高，部分原因是供应冲击推动了包括能源在内的某些行业的价格上涨。”

PCE通胀预计将从三年高点回落

除了联邦公开市场委员会之外，市场还将关注周四的个人消费支出（PCE）指数，以寻找有关美伊战争对通胀趋势影响的新信号。该指数六月份的数据目前处于三年高位。

随着交易员重新定价美联储的潜在反应，个人消费支出的波动可能会对风险资产表现产生迅速影响。 6 月份的发布恰逢比特币跌至 58,000 美元左右的宏观低点。

国际货币经济网络 (IMEN) 在其最新分析的序言中预测，与 5 月份 4.1% 的同比数据相比，PCE 将略有下降。 “美国通胀：我们目前预计 6 月份 PCE 通胀同比为 3.7%，”它在 X 上写道。

美国PCE通胀数据（截图）。资料来源：经济分析局

比特币和股票之间的相关性仍然不存在

在较长的时间范围内，比特币与主要股指之间的相关性已基本消失。 TradingView 的数据显示，目前 BTC/USD 与标准普尔 500 指数之间的每日相关性（20 周回环窗口）几乎不存在，处于 3 月份以来的最低水平。与此同时，相对于科技股为主的纳斯达克综合指数，其当前相关系数最后一次观测到是在 2 月中旬，为 0.11。虽然每周时间框架上的相关性变化缓慢，但看跌的地缘政治和宏观事件有可能使这两种资产类别再次同步变化。

BTC/USD 一周图表与滚动 20 周股票相关性。资料来源：Cointelegraph/TradingView

目前，美国企业盈利继续超出预期。然而，鉴于估值处于历史高位，这不太可能保护市场免受潜在回调的影响。上周美国几只主要科技股大幅下跌。本周早些时候，$GOOGL 和 $TSLA 已经遭受抛售，截至周五，Magnificent 7 总共下跌 5.3%。

尽管如此，“Alphabet、$GOOGL 在大幅超出盈利预期后成为最大的利润贡献者”，《Kobeissi Letter》周末就该话题发表了评论。

标准普尔 500 净利润率数据。资料来源：X.com 上的《Kobeissi Letter》

马赛克资产公司强调了利率环境可能对美国股市产生的风险。

马赛克警告说，由于这些新出现的障碍，标准普尔 500 指数面临完全失去看涨格局的风险。

“标准普尔指数已经失去了 50 日移动平均线（MA - 黑线）的一个关键支撑位。如果三角形中的趋势线支撑让位，则可能会测试目前接近 7,000 点水平（或较当前水平下降 5%）的 200 日移动平均线（绿线），”它在一张解释性图表中补充道。

标准普尔 500 指数数据。资料来源：马赛克资产公司

在较短的时间内，情况仍然不稳定，美国和伊朗之间敌对行动的暂停为风险资产提供了看涨动力。美国 WTI 原油本周初跌至每桶 83 美元，此前曾一度触及 95 美元。

“市场开始再次消化和平协议，”科比西回应道。

美国 WTI 原油一小时图差价合约。资料来源：Cointelegraph/TradingView

“无聊”的 BTC 价格区间测试 50 个月趋势线

周日收盘后，比特币继续创下局部新高，在 Bitstamp 上达到 65,680 美元。 BTC/USD 仍处于熟悉的区间内，与 50 个月指数移动平均线 (EMA) 趋势线作斗争，之前曾将其翻转至阻力位，模仿 2022 年熊市的走势。

带有 50 个月 EMA 的 BTC/USD 一日图。资料来源：Cointelegraph/TradingView

交易员兼分析师 Rekt Capital 在评论当前市场格局时指出，卖方压力再次出现。

“当比特币处于阻力位时，交易量越以卖方为主，被拒绝的可能性就越大，”他在周日警告 X 追随者。

Rekt Capital 将 200 周简单移动平均线 (SMA) 纳入考虑范围，将价格描述为夹在 200 周简单移动平均线与 50 个月移动平均线之间。

“价格持续压缩是不可持续的，最终将导致大幅波动，”他预测。

BTC/美元一周图。资料来源：X.com 上的 Rekt Capital

自 6 月中旬以来，币安鲸鱼流入量几乎减半

在评论 FOMC 会议及其对加密货币市场的影响时，链上分析平台 CryptoQuant 认为卖方压力对主要交易所可能产生连锁反应。

根据他们的数据，自 6 月 12 日以来，从鲸鱼流入币安的 BTC 流入量下降了 44%，而散户流入量下降了 22%。

撰稿人 Amr Taha 周一在博客文章中写道：“这使得零售流入量大约是鲸鱼流入量的两倍，缺口达 39 亿美元。”

比特币鲸鱼流入币安（截图）。来源：CryptoQuant

塔哈将联邦公开市场委员会 (FOMC) 会议描述为“主要的宏观催化剂”，可以重塑所有投资者群体对市场的态度。

他总结道：“由于散户资金流入现在是鲸鱼流入量的两倍，周三的美联储决定可能会提供一个重要的考验，看看当前两个比特币群体之间的分歧是否持续存在或开始趋同。”

据 Cointelegraph 报道，币安上周单日提款超过 9,000 BTC。