Broadcom 的 AVGO VMware Cloud Foundation (VCF) 正在成为基础设施软件业务的主要增长引擎。随着企业越来越多地部署本地私有云以在通用平台上支持人工智能推理、Kubernetes 和传统虚拟化工作负载，对 VCF 9.1 的需求仍然强劲。这一势头帮助基础设施软件收入在 2026 财年第二季度同比增长 9%，达到 72 亿美元，博通预计在 2026 财年第三季度将加速至约 89 亿美元，同比增长 31%。博通将 VCF 定位为企业人工智能的运营平台。最新版本的VCF支持跨NVIDIA NVDA、AMD和Intel平台的异构计算，允许企业在统一的私有云上​​运行AI推理、Kubernetes和传统虚拟化工作负载。部署 VCF 以实现私有云现代化的客户也在采用 AI 工作负载。这使得 AVGO 能够销售围绕自动化、安全、网络和人工智能基础设施管理的附加软件功能。这增加了客户支出，同时增强了长期年度经常性收入，该收入在 2026 财年第二季度同比增长了 17%。渣打银行最近选择 VCF 来实现其全球 IT 基础设施现代化，从而加强了越来越多的企业采用 Broadcom 旗舰私有云平台。该银行正在对其 VCF 基础设施进行标准化，以支持跨 54 个市场的安全、软件定义的私有云运营。由于近 70% 的基础设施已经迁移，该部署可为关键任务银行服务提供更快的基础设施配置、更强的零信任安全性和更高的运营弹性。渣打银行的部署展示了 VCF 在高度监管的行业中赢得大型、多年期企业转型项目的能力，增强了 Broadcom 的长期软件前景。随着越来越多的全球企业采用 VCF 来实现私有云环境现代化，同时准备人工智能就绪的基础设施，博通已做好充分准备，可以扩大经常性软件收入，增加年度经常性收入，并加强基础设施软件部门作为持久增长驱动力以及人工智能半导体业务。

AI 和 VMware 将推动 AVGO 的营收增长

Broadcom 预计 AI 半导体收入将在 2026 财年达到约 560 亿美元，同比增长约 180%，并在 2027 财年超过 1000 亿美元。与 Google、Meta、OpenAI 和 Anthropic 的长期协议为定制 AI 加速器和网络产品的未来需求提供了强大的洞察力。博通的人工智能半导体业务构建硬件基础设施，而VCF则提供企业安全部署和管理人工智能应用程序所需的软件层。这种组合使 AVGO 能够参与整个人工智能堆栈（从芯片和网络到企业软件），为持续收入增长创造多种途径，并减少对任何单一业务部门的依赖。

AVGO面临激烈竞争

Broadcom 在半导体和基础设施软件市场分别面临来自 NVIDIA 和 Cisco Systems CSCO 的激烈竞争。 NVIDIA 处于人工智能计算的中心，其产品广泛应用于数据中心、游戏和自动驾驶汽车。随着客户努力发展其人工智能基础设施，该公司较新的 Hopper 200 和 Blackwell GPU 平台正在迅速得到采用。受 Blackwell 300 产品的增长以及对 InfiniBand、Spectrum-X 以太网和 NVLink 解决方案需求的推动，2027 财年第一季度数据中心收入达到 752 亿美元，同比增长 92%，环比增长 21%。思科在人工智能网络基础设施领域与博通展开竞争。思科提供围绕 Silicon One、Nexus 交换机、路由器、Acacia 光学器件和端到端 AI 结构构建的 AI 网络系统。思科最近将其 2026 财年超大规模 AI 基础设施订单目标提高至 90 亿美元（原为 50 亿美元），凸显了 AI 网络的强大吸引力。思科通过结合 Silicon One、Nexus 交换、Acacia 光学、安全性、可观测性和 AI 网络软件来提供整个 AI 网络堆栈的战略一直是关键的催化剂。

AVGO 的股价表现、估值和预测

博通股价今年迄今已上涨 11%，表现不及 Zacks 计算机和技术板块 12.1% 的整体回报率。

AVGO 股票落后于行业

AVGO 股票的交易价格较高，远期 12 个月的市销率为 11.59 倍，而整个行业的市销率为 6.6 倍。 Broadcom 的价值得分为 D。

AVGO 股票估值

Zacks 对 2026 财年收益的一致预期为每股 11.74 美元，在过去 30 天里上涨了 1 美分，表明较 2025 财年报告的数字增长了 72.14%。

Broadcom Inc. 价格和共识

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本文最初发表于 Zacks Investment Research (zacks.com)。

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