一、发生了什么？——洁净室行业26Q1经营边际改善明显

1. 半导体及泛半导体成为洁净室行业绝对需求支柱：

洁净室是指将一定空间范围内空气中的微粒、有害空气、细菌等污染物排除，并将室内温度、湿度、压力、气流速度与流向、噪音、静电、微振动等控制在特定需求范围内的密闭空间。洁净室是现代高端制造业的“隐形基建”，其核心功能在于精准控制环境参数，确保生产过程不受外部污染干扰，直接决定芯片良率和生产效率。

按照控制对象的差异，洁净室可分为两大类：

工业洁净室：以无生命微粒为主要控制对象，洁净度要求极高。芯片制造中的光刻、离子注入等环节普遍要求达到ISO Class 1至ISO Class 3级标准。

生物洁净室：以无生命悬浮微粒和微生物等生命微粒为主要控制对象，主要适用于医院、制药、食品饮料等行业，洁净度约ISO Class 5-9级。

从下游应用结构看，2025-2026 年，由于AI芯片、HBM高带宽内存的大量扩产，下游结构表现出向半导体高端市场严重倾斜的特征：半导体及泛半导体成为行业绝对的支柱，结构占比已从2021年54%提升至2025年的62.5%。

在台积电、中芯国际等一线的建厂潮中，洁净室已不再是“配套设施”，而被重新定义为“核心生产基础设施”。此外，生命科学领域随着各国FDA/GMP飞行检查收严及医疗出海建厂，制药无菌车间、细胞实验室对“洁净室版”工业机器人及无人自动化的需求在2026年迎来井喷。

2. 2026年Q1经营边际变化：景气拐点信号明确

2021-2023年间，国内企业因抢占份额普遍采取低价策略导致毛利率承压。但自2025年下半年起，随着海外半导体扩产需求先行爆发，掌握稀缺工程师资源的承包商持续上调报价，北美、新加坡等海外项目毛利率已达20%-30%。

A股市场洁净室上市企业2025年经营业绩呈现明显的“内外分化”特征，但进入2026年Q1，这一格局正在发生积极变化，行业景气度明显提升：

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