MaxLinear MXL 将于 7 月 23 日公布 2026 年第二季度业绩。MXL 预计 2026 年第二季度收入在 1.6 亿美元至 1.7 亿美元之间。该公司预计所有四个终端市场——基础设施、宽带、连接和工业/多元市场——将在第二季度连续增长。 Zacks 的收入共识估计为 1.65 亿美元，这意味着比去年同期报告的数字增长 51.64%。对于 2026 年第二季度，Zacks 的盈利共识预期为每股 33 美分，过去 30 天保持不变。 MXL 报告去年同期每股收益为 2 美分。 MaxLinear 的盈利在过去四个季度中的三个季度超过了 Zacks 普遍预期，在剩余季度达到了相同预期，平均意外率为 11.11%。

共识估计趋势

让我们看看即将发布的公告的情况如何：

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有助于 MXL 第二季度业绩的关键因素

MaxLinear 的 2026 年第二季度业绩预计将受益于强劲的基础设施部门收入。该部门在 2026 年第一季度同比飙升 136% 后成为该公司最大的业务。它特别引导基础设施在 2026 年第二季度实现最强劲的连续增长，其中以光互连产品为主导。随着第二家北美​​一级运营商扩大光纤 PON 部署，预计宽带将从 2026 年第一季度的季节性疲软中恢复过来。随着电信运营商增加对 5G RAN、传输和人工智能边缘基础设施的投资，无线基础设施预计将做出更有意义的贡献。然而，MXL 即将公布的季度业绩预计将受到晶圆和封装成本增加的影响。该公司预计非 GAAP 毛利率在 58% 至 61% 之间，考虑到强劲的收入指引，这一数字较为保守。 MaxLinear 认为不利的外汇波动是第二季度利息和其他费用指引的主要风险。尽管经营业绩强劲，但预计这将损害盈利增长。

MXL 股票跑赢大盘，交易溢价

MXL 股价今年迄今 (YTD) 上涨了 330.4%，跑赢了更广泛的 Zacks 计算机和技术板块 12.1% 的回报率。该公司的表现优于 Marvell Technology MRVL、Broadcom AVGO 和 Credo Technology CRDO 等竞争对手。今年迄今，Marvell、Broadcom 和 Credo 的股价分别上涨了 129.4%、9.2% 和 47.4%。

MXL 股票的价格表现

正如价值得分 F 所示，MaxLinear 股票被高估。MXL 股票的远期 12 个月市销率 (P/S) 为 9.3 倍，而更广泛的行业为 6.6 倍。然而，与 Broadcom 的 11.59 倍、Credo 的 15.23 倍和 Marvell 的 12.24 倍相比，该股票的交易价格有折扣。

MXL 股票溢价交易

强劲的人工智能基础设施需求助力 MXL 的前景

MaxLinear 已成为人工智能网络基础设施增长最快的受益者之一，投资者越来越多地考虑多年光学数据中心的增长周期。 MXL 为超大规模人工智能数据中心快速扩张的光连接业务是一个关键的催化剂。该公司不断扩大的超大规模人工智能客户是主要推动力。管理层透露，其 Keystone PAM4 DSP 平台正在美国和亚洲的多个主要超大规模客户中进行 400G 和 800G 光学部署。该公司还预计，从 2026 年第二季度开始，数据中心收入将出现阶梯式增长，积压订单已延长至 2027 年。包括 Rushmore 200G/通道 PAM4 DSP、Washington 200G/通道 TIA 和 Annapurna 1.6T 电气重定时器平台在内的不断扩大的产品组合预计将推动收入增长。这些创新产品系列针对下一代 1.6T 光学模块、线性可插拔光学器件、线性接收光学器件、有源电缆和联合封装光学器件。 MaxLinear 预计产量将于 2026 年底开始增加，到 2027 年收入将进一步加速。尽管人工智能基础设施客户需求强劲，但 MaxLinear 仍面临一些近期执行风险，预计将损害其近期前景。该公司承认，全行业的供应限制仍然是一个挑战，特别是对于其光学数据中心产品中使用的先进晶圆而言。为了确保未来的生产，MaxLinear 增加了晶圆预付款，反映了对需求的信心，但也占用了营运资金。与此同时，MXL 警告称，如果不能完全转嫁给客户，更高的晶圆、封装和其他制造成本可能会影响盈利能力。

MXL 股票：现在持有吗？

MaxLinear 在 2026 年第二季度财报发布前似乎处于有利位置。人工智能驱动的光互连产品的强劲势头、宽带需求的复苏以及对网络基础设施的持续投资预计将支持强劲的收入增长。然而，尽管需求强劲，但制造成本上升、外汇不利因素和持续的供应限制可能会限制利润率的扩张。鉴于 MaxLinear 股票今年的大幅上涨及其溢价估值，近期的乐观情绪似乎在很大程度上反映在股价上。已经持有 MXL 的投资者可能更愿意在财报发布之前继续投资，因为该公司的长期人工智能基础设施机会仍然引人注目，同时等待利润率趋势、执行情况和光网络增长的可持续性更加明确，然后再增加投资。 MaxLinear 目前拥有 Zacks 排名第三（持有）。您可以在此处查看今日 Zacks 排名第一（强力买入）股票的完整列表。

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本文最初发表于 Zacks Investment Research (zacks.com)。

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