投资者对拥有太空探索技术公司 (SPCX -0.61%)（更广为人知的名字是 SpaceX）的股份感到非常兴奋，以至于该公司立即成为全球市值前 10 名的公司之一。其 6 月 12 日的首次公开募股 (IPO) 备受期待，从而推高了新兴太空经济中其他企业的股价。
例如，太空服务公司 Rocket Lab ( RKLB +9.54% ) 的股价在 5 月 27 日飙升至 151 美元的多年高点。然而，自 SpaceX 上市以来，SpaceX 和 Rocket Lab 的股价均出现下跌。这提供了潜在的买入机会。
但如果你必须在这些航天企业中选择一家，那么 2026 年哪一个是更好的投资呢？以下是对这两家企业的更深入研究，以得出答案。
揭开 SpaceX 投资的面纱
在投资者对 SpaceX 上市的热情消退后，该公司股价开始暴跌，跌破了每股 135 美元的 IPO 价格。当你深入研究这个业务时，这种下降是可以理解的。
SpaceX 2025 年营收 187 亿美元，同比增长 33%。其中基于 Starlink 卫星的互联网服务价值达 114 亿美元，比 2024 年增长了 50%。这些数字令人印象深刻。
尽管如此，该公司去年的资本支出为 207 亿美元，几乎是 2024 年总额的两倍。虽然将火箭和卫星送入轨道并不便宜，但大部分支出都用于人工智能 (AI) 基础设施。 2025 年，SpaceX 的人工智能业务创造了 32 亿美元的收入。
该公司通过强调 26.5 万亿美元的市场机会来证明其人工智能支出的合理性。这比其闻名的天基能力 3700 亿美元的市场还要大。即便如此，SpaceX 的人工智能仍与微软、谷歌母公司 Alphabet 以及最近宣布向其他公司提供人工智能解决方案的 Meta 等公司展开竞争。 ( 微软 +16.57% ) ( 谷歌 -0.37% ) ( 谷歌 -0.73% ) ( 元 -8.95% )
SpaceX 作为一家一流的火箭发射公司而闻名，但它尚未证明其人工智能投资能够实现回报。因此，市销率为 77 倍的高估值可能并不合理，导致 IPO 以来股价稳步下跌。
纳斯达克股票代码：SPCX
火箭实验室一瞥
火箭实验室为商业和政府客户提供全面的发射和空间系统服务。今年夏天，它成为第一个在不涉及其他承包商的情况下为美国太空军 (USSF) 执行端到端太空任务的公司，这证明了其产品的实力。
该公司在 16 小时内设计、建造并发射了一艘航天器，展示了其快速应对国家安全威胁的能力。因此，它于 7 月获得了 USSF 价值 2.66 亿美元的合同。鉴于 Rocket Lab 2025 年的营收为 6.018 亿美元，这对它来说是一笔巨款。
这家太空专家以强劲的开局开启了 2026 年，第一季度营收达到创纪录的 2.003 亿美元，同比增长 63.5%，令人瞠目结舌。该公司已做好长期增长的准备，第一季度末的积压订单总额达 22 亿美元。
2026 年 SpaceX 还是 Rocket Lab 更划算？
在决定哪种太空股是最佳投资之前，请考虑几个关键因素。 SpaceX 和 Rocket Lab 都没有盈利。第一季度，SpaceX 报告运营亏损 19 亿美元，而 2025 年运营收入为 2700 万美元。一年内的大幅波动是由于其人工智能投资相关的成本。
Rocket Lab 公布第一季度运营亏损为 5600 万美元，低于 2025 年的 5920 万美元。这一减少令人鼓舞，如果趋势持续下去，Rocket Lab 可以先于 SpaceX 实现盈利。
从估值角度来看，两家公司的股价均处于高位。然而，与 SpaceX 77 倍的销售倍数相比，Rocket Lab 的 55 倍销售倍数使其更具价值。对于 SpaceX 来说，支付过高的价格的风险较高，因为 IPO 前的投资者将有资格在 8 月份出售其股票，这可能会导致数十亿股股票涌入市场。
另一个考虑因素是 SpaceX 首席执行官埃隆·马斯克控制着超过 80% 的投票权。投资者对公司的运营方式几乎没有发言权。 Rocket Lab 在一个更典型的框架下运作，其中投票权与股权成正比。
在更详细地研究 SpaceX 后，很明显，现在购买股票存在许多风险。与此同时，Rocket Lab 的销售额正在增长并减少了损失，其技术成就预示着未来几年股价进一步上涨的潜力。这些因素使 Rocket Lab 成为 2026 年进入新兴太空领域的更好投资。