原文：What American crypto asset perpetuals mean for the future of crypto
今天早上，商品期货交易委员会（CFTC）采取了历史性行动，允许在 CFTC 注册的交易所上市真正的比特币永续合约。在此过程中，委员会为加密资产市场最具流动性的部分之一在美国监管框架内的存在制定了一条道路。在美国拥有真正的永续合约是实现特朗普总统巩固美国作为世界加密货币之都的目标的重要一步。
与专为隔夜和周末休市的市场设计的传统期货合约不同，永续合约（也称为“永续合约”或“perp”）是一种没有固定到期日的衍生品合约。相反，交易对手定期交换融资利率，类似于变动保证金，旨在维持与标的资产现货价格的相对价格平价。在 24/7 运行的市场中，由于没有到期日，市场参与者可以保持持续的价格风险，而无需定期到期和展期合约的相关成本。
永续合约最初是在诺贝尔奖获得者经济学家罗伯特·席勒 (Robert Shiller) 于 1992 年发表的一篇讨论论文中提出的。从那时起，永续合约已成为全球加密资产市场的基本风险管理和价格发现工具。
然而，尽管市场需求明确，而且 CFTC 负有促进负责任创新的法定义务，但迄今为止，CFTC 未能为加密资产永续合约在美国以合规方式存在提供可行的途径。
因此，可以预见的是，永久性的交易活动都发生在离岸地区。由于外国平台上的流动性分散，美国加密资产公司在竞争中处于劣势，美国市场参与者实际上被禁止进入这些市场。
在我的领导下，美国商品期货交易委员会采取了不同的做法。一种一致的