原文：Bitcoin faces critical test as bulls aim to hold $60K: Did BTC bottom?
比特币 (BTC) 交易正处于一个重要的拐点，散户投资者纷纷抛售，尽管估值打折，但大型机构仍在持有比特币，市场暂停在 60,300 美元，等待下一个重大举措。这种情况揭示了两个截然不同的投资者群体做出了相反的押注。
散户投资者抛售，TradFi 观望
总体情绪是恐惧的，加密货币恐惧与贪婪指数为 36（满分 100），表明存在恐惧，但并非完全恐慌。这个数字掩盖了巨大的分歧。仅 6 月份，投资者就从美国现货比特币 ETF 撤资 44 亿美元，这是今年表现最差的一个月。与此同时，Strategy 继续购买 BTC，尽管其购买速度和规模有所放缓。虽然 ETF 流量和比特币国债增持尚未进入购买阶段，但大多数企业 BTC 国债尚未减少其现有头寸。
现货比特币 ETF 净流量。资料来源：SoSoValue.com
杠杆解除，但缓慢
所有交易所的比特币期货合约未平仓合约总额为 199.2 亿美元。两周前，这一数字为 201 亿美元。当交易者平仓以降低风险时，这种平仓是有序发生的，而不是恐慌中。
持有多头头寸的借贷成本已从0.25%下降至0.12%，表明强制抛售的最糟糕时期已经过去。然而，多头仍在付费维持其头寸，这意味着交易者相信经济复苏，但不愿意将全部账户押注于此。
当前的危险区域为 58,800 美元，这是比特币当日的最低点。如果价格跌破这一水平，接下来价值 5 亿美元的持有多头头寸的交易者可能会被迫平仓，从而将比特币推向 56,000 美元。此举可能会将抛售压力延续至下周。
比特币未平仓合约、融资利率。来源：Hyblock
市场只是在等待，而不是行动
当新的资本流入比特币时，交易量就会激增，并且行为会显示在数据中。目前还没有，因为交易量下降了