原文来自 WSJ，作者 Katherine Long、Caitlin Ostroff、Neil Mehta 及 Brenna T. Smith
编译｜Odaily星球日报 秦晓峰（@QinXiaofeng 888 ）
编者按：近日，《华尔街日报》调查发现，预测市场平台 Polymarket 通过付费雇佣数十名创作者，在模拟网站上伪造交易和盈利视频，并借助社交媒体“水军”进行病毒式传播，以此吸引美国用户。这些视频均未按联邦法规披露付费关系，所展示的“丰厚回报”纯属虚构。Polymarket 表示，其致力于维护准确、公平和透明的市场，并计划对推广内容进行全面审计。
以下为《华尔街日报》调查文章，由Odaily星球日报编译，enjoy～
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从 George Makihara 的视频来看，他似乎有一份利润丰厚的副业，那就是在 Polymarket 上进行投注。
今年 1 月，这位大学生发布了一段视频，显示他押注特朗普总统当月会公开说出“McDonald's”（麦当劳）这个词，赢得了 10 万美元。
根据他的视频显示，从 1 月到 5 月中旬，George Makihara 似乎在 Polymarket 网站上下了 145 笔注——总计金额接近 41 万美元。
但据《华尔街日报》调查，这些交易没有一笔是真实的。
当特朗普说出“麦当劳”这个词时，George Makihara 跳了起来；而特朗普当月从未公开说过这句话，这段视频拍摄于两个月前
根据《华尔街日报》对 1100 多段视频的分析、相关教学材料以及对曾与该公司合作过的创作者的采访，George Makihara 是 Polymarket 付费雇佣的数十名创作者之一，这些创作者大多是大学生，他们拍摄自己进行虚假交易、有时还展示虚假盈利的画面。George Makihara 拒绝置评。
公开数据显示，在 Polymarket 的实际网站上，1 月份有超过 50 个账户参与了“McDonald's”的押注。这些账户全部亏损。
为了吸引用户使用其不受监管的平台，Polymarket 用 George Makihara 这样的视频充斥社交媒体，乍看之下这些视频十分逼真。而实际上，Polymarket 制作了近乎完美的网站克隆版，然后指示创作者在这些虚拟网站上进行模拟交易，并隐瞒他们收取了 Polymarket 的报酬。
为了让视频走红，Polymarket 招募了一支社交媒体“大军”来复制和转发创作者的内容。尽管这家总部位于纽约的公司，自 2022 年起就被禁止在美国提供其核心加密平台服务，但这些社交媒体创作者拿钱干活，目标明确指向美国用户——而美国用户仍可通过虚拟专用网络（VPN）访问该网站。
Polymarket 在一份声明中表示，“公司致力于维护准确、公平和透明的市场。我们是一个快速发展的行业中的一员，正在不断评估如何改进与受众互动并赢得他们信任的方式”。该公司表示，计划对现有的推广内容进行全面审查。
Polymarket 雇佣了一家营销承包商并与之密切合作来推广该网站。在《华尔街日报》审阅的一条信息中，该承包商告诉其社交媒体“大军”重点转发 10 位 Polymarket 创作者的内容，George Makihara 就是其中之一。这些创作者起初并未标明自己是 Polymarket 的付费合作者，不过其中一人在其社交媒体简介中提供了一个 20 美元的优惠码。在《华尔街日报》开始就营销运作向该公司提问后，这些创作者才开始在简介中添加“@polymarket partner”（polymarket 合作伙伴）标签。
《华尔街日报》审查了 Polymarket 的承包商在 2025 年 12 月至 5 月中旬期间认可的 10 位创作者发布的 1105 个视频 。70%的视频中， 创作者都下了赌注；视频中的线索表明，所有这些赌注 ——总计 190 万美元 ——都是假的。大多数视频只是展示了下注的过程，但有 118 个视频展示了创作者赢得胜利的反应，共计赢得近 90 万美元的奖金——实际上是虚假交易；如果你真的下注，损失超过 16.6 万美元。（注：Polymarket 与《华尔街日报》的出版商道琼斯公司有数据合作关系，《华尔街日报》在本分析中仅使用了公开数据。）
据曾与该公司合作过的创作者透露，Polymarket 指示创作者不要披露他们是有偿合作的。他们表示，报酬通常每月累计在 2000 到 3000 美元之间。
最早显示虚假交易迹象的视频之一于 2025 年 6 月发布到社交媒体上，拍摄地点在 Polymarket 的纽约办公室。视频中有人下注 10 万美元，押注鲍威尔会在新闻发布会上说出“下午好”，配文称这笔赌注是“有效的男子气概测试”。
《华尔街日报》调查发现，真实的 Polymarket 网站与模拟网站之间有十几处差异。
虚假的模拟网站叫“poiymarket.com”；当“i”大写时，它与 polymarket.com 无法区分。据一位知情人士透露，该网站由 Polymarket 搭建。网站上的价格图表标注的来源是“Polymarket.com”。但 Polymarket 真实的官方网站上并没有显示任何来源信息。
另外，虚假网站有时候会出现错误。比如，按钮上会出现“YES”和“NIR”，而真实的网站是“YES”和“NO”。
《华尔街日报》审阅的几段视频中还短暂闪现了 URL 地址，显示这些网站是供 Polymarket 工程师使用的测试环境。在《华尔街日报》联系 Polymarket 寻求回应后，虚假的“poiymarket”网站被关闭。
联邦广告法要求品牌方对其推广内容如实陈述，并要求接受报酬为产品代言的个人披露其关联关系；尽管对于哪些行为是允许的，仍存在一些灰色地带。管辖预测市场的大宗商品法也禁止欺骗性和误导性行为。
负责执行广告法的联邦贸易委员会发言人拒绝就《华尔街日报》的调查结果发表评论，理由是该机构的政策是不评论潜在的调查。
加利福尼亚州的大学生 Razeen Khan 曾作为 Polymarket 创作者工作了几个月，直至今年 3 月。他将这些视频比作快餐广告——广告中的食物看起来比实际更诱人。
“我们展示的是实际发生的事情，”他说，“你还是会去买那个汉堡。”
创作者们表示，他们会将制作好的视频发送给 Polymarket 审核。如果视频不够吸引人，或者有明显伪造痕迹，Polymarket 会要求重拍。
Haian Nguyen 是 Polymarket 表现最好的创作者之一，她在旧金山的一间卧室里拍摄了自己在该平台交易的视频。在发布到 Instagram 的一段视频中，Haian Nguyen 在押注特朗普会说“Olympics”后庆祝赢得 6 万美元。
在另一段她在金门大桥旁海滩上跳舞的视频上，叠印着“Polymarket funds my life”的文字。
Haian Nguyen 拒绝置评，并在《华尔街日报》联系她后清空了个人主页上的所有视频。
这些宣传视频都遵循同一个模板：创作者打开 Polymarket，下注，并将盈利称为“免费的钱”。数十位社交媒体创作者发布了格式几乎相同的视频。据曾与该公司合作过的创作者和一个招聘网站显示，Polymarket 会给创作者发送要点式的话术指导。
Polymarket 用户生成内容视频中的常用流行语如下：
近 25%的视频使用了“免费”一词。常见短语包括“免费面包”、“免费的钱”和“就是免费的”。
来源：《华尔街日报》对 TikTok 上 1105 段 Polymarket 创作者视频的分析
监管预测市场的美国商品期货交易委员会（CFTC）此前曾对使用模拟交易推销产品并做出不切实际的盈利承诺的公司采取过执法行动。
特朗普政府对预测市场的监管采取了宽松态度。CFTC 已提起多起诉讼，阻止各州对预测市场进行监管和征税。特朗普最近在 Truth Social 上发帖称，CFTC 对预测市场拥有专属管辖权“至关重要”，这样才能让它们蓬勃发展，并称那些希望各州监管预测市场的政客为“人渣”。特朗普的儿子小特朗普是 Polymarket 的投资者，也是竞争对手 Kalshi 的付费顾问。
白宫发言人表示不存在利益冲突，特朗普的行为符合美国公众的最大利益。CFTC 发言人在回应《华尔街日报》的报道时表示，将离岸预测市场带回美国很重要，这样监管机构才能更有效地进行监督。
对 Polymarket 而言，病毒式传播就是一切。
据两位熟悉其想法的人士透露，创始人 Shayne Coplan 曾告诉 Polymarket 的增长团队，要让公司在网络上无法被忽视。他从高中起就结识的密友 Matthew Modabber，作为首席营销官负责 Polymarket 的增长工作。
2024 年，Matthew Modabber（左边）与 Polymarket 创始人Shayne Coplan（右边）
Polymarket 正努力吸引比其主要竞争对手——受美国监管的预测市场 Kalshi——更多的交易量。Polymarket 起初领先；在 2025 年的大部分时间里，两者同步增长；但近几个月，Kalshi 开始领先。根据数据提供商 The Block 的数据，上个月 Kalshi 的交易量约为 Polymarket 的两倍。
各预测市场月交易量，数据截至 2026 年 5 月底；来源：The Block
2022 年，Polymarket 就运营未注册期权交易所的指控达成和解，同意停止向美国客户提供其基于加密资产的交易服务，并正式在巴拿马重新注册。去年年底，它推出了受监管的美国版平台，仅以手机应用形式提供。该应用的交易量仅为离岸加密交易所的一小部分。
据一位知情人士透露，Polymarket 目前正寻求推翻 2022 年和解协议的结果，将其加密平台重新带回美国。
与此同时，它正转向社交媒体将美国人引入 Polymarket。
Polymarket 的策略利用了三组社交媒体生产者，将平台打造成快速、轻松赚钱的源泉，从而获得病毒式关注。
Polymarket 雇佣了营销公司 Virality 来管理“切片”团队。他们的推广活动面向美国人：根据教学材料，截至 6 月初，只有受众中至少有 60%为美国用户时，切片团队才能获得报酬。
Polymarket 公开与这些广告撇清关系。根据《华尔街日报》对 Polymarket 在线内容创作者承包商聊天群中近 2 万条消息以及为他们准备的教学文件和视频的调查，Virality 要求切片团队的帖子看起来“个人化且自然”。
“各位，如果你们的账号名称中有‘Polymarket’，请尽快重命名并删除，”一位 Virality 员工在群聊中对一群切片剪辑师说。“继续使用将违反我们的指导方针，可能导致提交被拒。连‘poly’也不允许，一并改掉。”Virality 拒绝置评。
Virality 的剪辑推广活动带来了显著效果。
Polymarket 的一位创作者在 TikTok 上发布的一段视频，到 5 月中旬才获得 151 次观看。切片团队用小号转发了他的视频，但大多数转发几乎无人问津， 观看次数寥寥无几。但 Polymarket 与许多视频剪辑师合作，以提高其视频爆红的几率。最终， 总会有一条视频走红。
根据分析提供商 Tubular 的数据，Polymarket 的病毒式剪辑推广活动在 TikTok、YouTube 和 Instagram 上累计获得了超过 1.4 亿次观看，
TikTok 美国发言人称，《华尔街日报》指认的若干账号以及其他相关账号已因违反平台规则被限制。YouTube 发言人表示，创作者和品牌必须遵守法律义务，否则 YouTube 可能对其采取行动。Meta 发言人表示，虽然平台要求创作者披露是否收取报酬来推广或代言产品，但无法确认这些特定内容是否违反其政策，因为尚未独立核实这些创作者是否由 Polymarket 付费。
Polymarket 和 Virality 瞄准了 Adin Ross 的数十段视频进行推广。Ross 是一位 25 岁的“男性圈”红人，拥有数百万粉丝。据一位熟悉谈判的人士透露，Ross 与 Polymarket 有一份价值数百万美元的协议，他每周平均花半小时在直播中浏览 Polymarket 并对潜在交易进行点评。
在至少五段视频中，Ross 指出了他如何利用内幕信息在该平台进行交易。
在一段用于宣传的视频中，罗斯表示他可以轻易利用内幕消息，对嘻哈歌手德雷克（Ross 的熟人）即将发行的新专辑的发行日期进行交易。
Ross 和 Drake 的代表均拒绝置评。
内部材料显示，Polymarket 和 Virality 推广展示在该平台进行内幕交易多么容易的视频。Polymarket 已付费让剪辑师推广至少 19 段讨论利用内幕信息或其他手段操纵市场机会的视频。
Polymarket 表示，其“禁止基于窃取信息、非法内幕消息或违反信任、保密或其他法律义务获得的信息进行交易。”并补充道，“Polymarket 的市场诚信框架包括交易监控、链上透明度、举报渠道和升级流程，以检测、审查和应对可疑活动。在适当情况下，我们会与监管机构和执法部门合作，维护我们市场的诚信。”
随着世界杯临近，Polymarket 的一些创作者转向拍摄自己在公司新近推出的、受 CFTC 监管的美国应用上进行交易。
起初，这些交易看起来也是合法的。社交媒体视频中展示的应用界面与 Polymarket 美国版应用界面几乎完全相同。
但仔细观察就会发现差异。例如，官方应用上的市场是“26 World Cup”，而模拟版 Polymarket 美国应用上的市场是“2026 FIFA 世界杯”。
虚假的模拟交易仍在继续。