集中度高=应该轮动？

说到自互联网泡沫时代以来最大的泡沫（如今的资本错配比 1999⁄2000 年观察到的情况要严重得多）， 美银Hartnett提醒：

集中度并不等于轮动，就像从 1998 年 10 月的低点到 2000 年 3 月的高点，只有科技股的表现优于标准普尔 500 指数一样，在泡沫的最后 6 个月里，也只有科技/电信股处于正收益状态。