半导体巨头AMD交出一份亮眼的2026年一季度成绩单，营收同比大增38%，数据中心业务首次成为增长核心引擎，公司同时给出高于市场预期的二季度展望。
AMD当季营收达103亿美元，非GAAP摊薄每股收益为1.37美元，同比增长43%。数据中心部门营收同比飙升57%至58亿美元，成为整体业绩的主要驱动力，旗下EPYC处理器与Instinct系列GPU出货持续放量。AMD首席执行官Lisa Su表示，推理计算与智能代理AI的强劲需求正在拉动高性能CPU及加速器销售，MI450系列及Helios平台的客户订单已超出公司此前预期。
在二季度展望方面，AMD预计营收约为112亿美元，同比增幅约46%，非GAAP毛利率约为56%。这一指引显示公司增长势头仍在加速，并为市场带来正面信号。首席财务官Jean Hu表示，一季度实现了创纪录的季度自由现金流，盈利能力持续扩张，印证了公司运营模式的规模效应。
数据中心部门一季度营收58亿美元，同比增长57%，成为AMD当季营收的最大来源，占总营收约56%。该部门经营利润为16亿美元，同比增长72%。
业务层面，AMD Instinct GPU出货量持续爬坡，同时EPYC系列服务器处理器需求旺盛。Lisa Su在业绩声明中特别指出，服务器业务增长有望进一步加速，供应规模扩大将支撑需求满足能力。
战略合作方面，Meta与AMD宣布计划部署多达6吉瓦的AMD Instinct GPU，首批1吉瓦将采用定制版MI450 GPU，Meta同时成为第六代EPYC处理器（代号"Venice"和"Verano"）的首批客户。AWS、谷歌云、微软Azure及腾讯云也相继宣布推出或扩展基于第五代EPYC的云计算实例。此外，AMD与三星合作开发下一代AI内存及计算技术，包括为MI455X GPU提供HBM4供应，并就第六代EPYC推进先进DRAM解决方案。
客户端与游戏部门一季度合计营收36亿美元，同比增长23%。其中客户端业务营收29亿美元，同比增长26%，主要受Ryzen处理器强劲需求及市场份额持续提升驱动。游戏业务营收7.2亿美元，同比增长11%，AMD Radeon GPU需求稳健，但半定制芯片收入有所下滑，一定程度上抵消了增长。
产品端，AMD发布了Ryzen AI PRO 400系列企业级桌面处理器，支持Copilot+体验；同时推出Ryzen 9950X3D2双版处理器，搭载双层3D V-Cache技术，面向创意及开发者工作负载。
嵌入式部门一季度营收8.73亿美元，同比增长6%，多个终端市场需求有所回升。该部门经营利润为3.38亿美元，与上一季度及去年同期基本持平，表明业务已趋于稳定。
产品方面，AMD推出新款Ryzen AI Embedded P100系列处理器，面向工业及边缘应用场景提供可扩展的低功耗AI计算能力；同时发布Kintex UltraScale+ Gen 2中端FPGA系列，针对工业、成像及广播应用强化内存带宽和I/O性能。
一季度，AMD实现创纪录的季度自由现金流25.66亿美元，较上年同期的7.27亿美元大幅提升，自由现金流利润率从10%升至25%。经营活动产生的现金净额为29.55亿美元，同比增长逾两倍。
从GAAP财务指标看，当季净利润13.83亿美元，同比增长95%；营业收入14.76亿美元，同比增长83%。与上一季度相比，受运营费用环比增长3%影响，GAAP营业利润率从17%降至14%，非GAAP营业利润率从28%降至25%。
资产负债表方面，截至一季度末，AMD现金及短期投资合计达123.47亿美元，较上季度末的105.52亿美元显著增加，流动性持续强化。公司总资产达796亿美元，总债务为32.24亿美元。
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