AI算力基础设施扩张持续向上游传导，光模块厂商迎来业绩高增长周期。

7月14日，剑桥科技发布2026年半年度业绩预增公告，预计上半年实现归属于上市公司股东的净利润3.10亿元至3.59亿元，同比增长156.65%至197.18%；扣除非经常性损益后的净利润预计为3.02亿元至3.51亿元，同比增长153.72%至194.97%。

公司表示，业绩增长主要受益于高速光模块业务快速发展。AI数据中心建设加速推动高速光模块需求提升，公司订单规模、产品出货金额同比大幅增长，同时800G等高速率产品占比提升，带动产品结构优化和毛利率改善。

从业绩质量来看，本次增长主要来自主营业务改善。去年同期，公司归母净利润为1.21亿元，本期预告区间下限已超过去年同期两倍以上；同时，扣非净利润与归母净利润规模接近，表明非经常性损益对业绩影响有限。

高速光模块需求爆发，量价齐升推动盈利改善

剑桥科技本轮业绩增长的核心驱动力来自高速光模块业务。

随着AI大模型训练和推理需求持续提升，全球数据中心加速扩容，对高速互联产品的需求快速增长。800G光模块正在成为AI集群建设的重要配套产品，并向1.6T等更高速率方向演进。

在这一趋势下，剑桥科技一方面受益于市场需求增长，订单规模持续扩大；另一方面，随着高速率产品销售占比提升，产品附加值和盈利能力同步改善，推动公司收入和利润实现双重增长。

公司公告显示，本期业绩预增不存在重大非经常性损益影响，也不存在特殊会计处理因素，主营业务改善是利润增长的主要来源。

汇兑损失拖累超两亿元，外汇敞口后续有望收窄

高速光模块业务高增长的同时，汇率波动对公司利润形成明显压力。

剑桥科技此前通过香港IPO及配售融资获得资金，部分融资所得以港元形式留存。今年以来，美元走弱带动港元汇率波动，导致公司汇兑收益转为损失。数据显示，公司2026年上半年预计产生约2.02亿元汇兑损失，而去年同期为1365万元汇兑收益。

不过，随着募投资金按照计划投入产能建设和业务发展，相关外汇资产规模有望逐步下降，汇兑因素对未来利润的影响预计将减弱。

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