京东方上半年净利润同比最高预增近七成，LCD景气修复与AMOLED放量共振向上

7月8日，京东方发布2026年半年度业绩预告，预计上半年实现归属于上市公司股东的净利润50亿元至55亿元，同比大幅增长54%至69%；扣非后净利润预计为30.8亿元至33.1亿元，同比增长35%至45%。

这份亮眼的业绩预告不仅确认了面板行业基本面的持续回暖，更凸显了行业龙头在周期波动中的经营韧性。从核心驱动力来看，LCD业务的盈利修复与柔性AMOLED业务的出货量攀升，共同构筑了京东方上半年的业绩基石。

值得一提的是，除了主营业务的强劲复苏，公司非经常性损益也提供了显著增量。预计上半年归母净利润中包含约20亿元的非经常性损益，主要源于交易性金融资产公允价值的变动。但即便剔除该项收益，超30亿元的扣非净利依然印证了公司核心盈利能力的实质性跃升。

LCD供需改善，面板价格企稳回升

LCD业务成为京东方上半年业绩修复的重要支撑。

经历此前数年的行业低谷后，LCD面板供需格局正在改善。供给端，海外部分老旧产线退出，行业持续推进按需生产策略，产能扩张趋于理性；需求端，欧洲杯、世界杯等大型体育赛事推动电视面板备货需求释放，带动TV面板市场回暖。

价格方面，2026年1月至4月，主流尺寸TV面板价格全面上涨。进入5月、6月后，随着备货周期结束，市场供需趋于平衡，主流尺寸价格整体保持稳定，并未出现明显回落。

与此同时，存储价格上涨对消费电子需求形成一定压力，终端整体出货仍面临挑战。但大尺寸化趋势持续释放红利，京东方通过提升高尺寸、高规格产品占比，以出货面积增长抵消部分数量端压力。

公司表示，五大主流应用领域LCD面板出货量继续保持全球第一，高刷新率、高对比度、高分辨率等高端产品出货持续提升，推动LCD业务盈利能力同比改善。

柔性AMOLED业务同样成为公司增长亮点。

在智能手机市场需求承压背景下，京东方上半年AMOLED产品出货量仍超过8000万片。其中，LTPO等高端OLED产品持续放量。由于该类产品主要应用于旗舰机型，具备更高单片价值量，有助于提升OLED业务盈利水平和产品结构。

更重要的是，公司第8.6代AMOLED生产线已在报告期内正式量产。该产线主要面向平板电脑、笔记本电脑等中尺寸OLED市场。随着中尺寸OLED需求增长，京东方有望依托规模化制造能力，与韩系厂商展开竞争，进一步打开AMOLED业务成长空间。

从利润结构来看，京东方本次业绩增长主要由两大因素共同驱动。

其一为非经常性损益，预计上半年约20亿元，主要源于交易性金融资产带来的公允价值变动收益；其二为主营业务盈利修复，扣除该部分影响后，公司主业贡献净利润约30亿至35亿元，与扣非净利润预告区间基本吻合。尽管金融资产收益显著提升了整体利润增速，但面板业务自身的盈利改善仍是业绩向好的核心支撑。

同时，股本变化对每股收益形成正向贡献。本期基本每股收益计算基准约为359.57亿股，较去年同期的373.93亿股减少近14亿股，主要来自股份回购及限制性股票尚未解锁的影响。股本收缩在一定程度上增强了每股收益表现，也反映了公司近年来通过回购优化资本结构、提升股东回报的策略成效。

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