今日市场大幅调整后，上证指数跌破年线，为本轮牛市中的第二次。上一次还要追溯到去年4月中美贸易战。

回顾前几轮牛市，行情途中均曾出现指数跌破年线的情况，尤其是对于强主线驱动的结构性牛市（1999-2001年、2016-2017年、2019-2021年）更是如此。

但从前几轮的经验看，除非出现系统性风险（如2020年疫情），年线均是市场的强底部支撑，当前这个位置机会大于风险。

本文来源：兴证策略张启尧团队

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