辉瑞（PFE 0.36%）近年来表现不佳，因其冠状病毒产品的需求大幅下降。与此同时，该公司的几款新产品并没有对其财务业绩产生太大影响，而该公司正在奔向一个重要的专利悬崖——到本世纪末，即抗凝剂和最畅销药物之一艾乐妥的专利悬崖。然而，管理层有一个扭转局面的计划。辉瑞拥有深厚的产品线，可以帮助其振兴其产品线。该公司希望占据主导地位的一个领域是体重管理药物市场，该市场正在迅速增长，到未来十年销售额可能超过 1000 亿美元。辉瑞能否成为这一领域的领导者？
辉瑞的体重管理候选药物
出于安全考虑，辉瑞不得不停止开发一些内部开发的抗肥胖产品。但由于收购，它加强了其管道。 11 月，这家制药巨头以 70 亿美元现金（不包括潜在的额外里程碑付款）收购了生物技术公司 Metsera，该公司拥有多种有前景的减肥候选药物。辉瑞继承了 Metsera 的领先减肥资产 MET-097i，这是一种看起来非常有前途的 GLP-1 药物。
在两项 2b 期研究中，该研究药物表现出强大的减肥功效——服用 MET-097i 的患者在 28 周后减去安慰剂后的平均体重减轻高达 14.1%——并且具有出色的耐受性。此外，MET-097i 具有每月给药的潜力，这可能使其比目前每周给药的领先减肥方案具有显着优势。
MET-097i 目前正在进行 3 期临床试验。辉瑞确实还有其他从 Metsera 继承的候选药物。这家制药商也没有放弃所有内部开发的项目。其中之一是一种名为 PF-07976016 的研究性减肥药，目前正处于第二阶段研究。口服减肥药为抗肥胖市场带来了全新的患者，因此这是另一个有前途的候选药物。
总体而言，辉瑞的产品组合包含多种差异化产品。该公司拥有该领域最有前途的管道之一。
纽约证券交易所代码：PFE
夺得桂冠并不容易
辉瑞将不得不与该领域的许多制药巨头展开竞争，包括目前的领导者礼来公司（LLY +0.76%）和诺和诺德公司（NVO 2.25%）。两家公司目前的产品线都拥有高效的药物以及深厚的研发管线。以礼来公司为例，其下一代抗肥胖药物瑞他鲁肽发布了令人印象深刻的 3 期临床试验结果，可与我们通常在减肥手术中看到的减肥数字相媲美。瑞他鲁肽有一个优势：它是一种三重激动剂，这意味着它通过同时激活三种不同的激素受体来对抗肥胖。
截至目前，尚无此类药物获得美国食品药品监督管理局批准。瑞他鲁肽可能是第一个。诺和诺德也不甘落后。该公司还有几种三重激动剂正在研发中，其中一种最近发布了非常令人鼓舞的中期结果。礼来公司（Eli Lilly）和诺和诺德公司（Novo Nordisk）也有优势，它们在过去几十年中一直是邻近糖尿病市场的最大参与者。除了这两位领导者之外，其他制药商也在取得进展。
例如，安进 (Amgen) (AMGN 1.40%) MariTide 正在进行 3 期研究，作为肥胖和其他几种疾病的潜在治疗方法。 MariTide 也是一种长效疗法，可以每月（或较低频率）进行一次。
这对辉瑞意味着什么？
现在判断哪家公司将成为减肥市场的最大赢家还为时过早，但如果我是一个赌徒，我的钱就不会押在辉瑞公司上，而是押在礼来公司上。然而，辉瑞并不需要在这一领域占据主导地位来扭转其业务。该领域存在多个赢家的空间，鉴于其深厚的产品线，该公司完全有能力成为其中之一。
辉瑞在其他治疗领域也拥有有前途的候选药物，这些药物应该在未来几年内取得有意义的进展，特别是在肿瘤学领域。与此同时，该公司的一些产品仍然保持着可观的销售增长。最后，辉瑞是一只非常棒的股息股票。该公司的远期收益率为 6.9%，尽管近年来遇到了阻力，但仍继续增加派息。这使其成为寻求可靠的蓝筹股股息的投资者的首选。