卡罗琳·瓦莱特克维奇
路透纽约 7 月 20 日 - 芯片制造商成为华尔街关注的焦点，它们的股价本月变得反复无常，投资者寄望于数十家新估值公司将实现标普 500 指数第二季度利润增长的近一半。
PHLX 半导体指数今年飙升，反映出美光科技、Advanced Micro 和 Broadcom 等公司的大幅上涨，但最近该 30 种股票指数已成为波动性的表现。该指数全年上涨 65%，而标准普尔 500 指数上涨 9%，但 7 月份下跌 18%，在该月 12 个交易日的一半时间里波动至少 3 个百分点。
该半成品指数周五收盘时也较 6 月底的历史收盘高点下跌了 20% 多一点。
对人工智能芯片需求可持续性以及半成品交易繁荣与萧条的担忧促使投资者重新评估该行业。结果应该很强劲，但它们足以打破夏季的昏迷吗？如果不是，考虑到这个蓬勃发展的行业的规模，市场的其他部分是否会面临更加动荡的夏季？
位于新泽西州新弗农的家族投资办公室 Cherry Lane Investments 的合伙人里克·梅克勒 (Rick Meckler) 表示：“这么大的公司每天的举动令人震惊。” “盈利状况会改变这一点吗？令人失望的前景肯定会改变这一点。”
利润大幅增长
LSEG 盈利研究主管 Tajinder Dhillon 表示，预计标普 500 指数成分股半导体和半设备公司第二季度盈利将同比增长 133%，预计该集团将贡献标普 500 指数公司整体盈利增长的 44% 左右。
根据伦敦证券交易所集团 (LSEG) 截至周五的数据，标准普尔 500 指数公司第二季度整体盈利预计将同比增长 26%。
美国芯片制造商中，英特尔和德州仪器将于本周公布业绩。英伟达的业绩要到八月底才会公布。
但上周市场对一些重要盈利报告的反应表明，情绪已开始发生转变。周四，全球最大的代工芯片制造商台积电在美国上市的股价下跌，尽管该公司第二季度净利润增长 77%，超出市场预期。
本月早些时候，尽管三星电子公布第二季度营业利润增长了 19 倍，但该公司股价仍大幅下跌。
审视杠杆的作用
市场观察人士将波动性部分归咎于 SOX 及其成分股成为散户最爱，并推动了杠杆交易所交易基金的崛起。杠杆ETF会在股票上涨时创造额外的需求，并在股票下跌时引发更多抛售，从而放大市场波动。
“推动这些股票上涨的一个因素是散户投资者的期权活动。这是股票走势变得如此波动的一个重要因素，”梅克勒说。
韩国金融监管机构周四公布了缓解单股杠杆ETF引发的市场波动的监管措施。这些 ETF 与芯片制造商三星电子和 SK 海力士相关，于 5 月底在韩国推出。
BTIG 在最近的一份报告中写道：“虽然半导体领域的表现值得关注，但其波动性也同样令人瞩目。”它补充说，这引发了一些不祥的信号，“其中许多信号与 2000 年 3 月的峰值押韵”。
塔尔萨 Longbow 资产管理公司首席执行官 Jake Dollarhide 表示，不断增长的人工智能支出推动了芯片热潮，但现在人们担心乐观情绪过热。
Dollarhide 表示：“人工智能对芯片的需求并不是永远存在的。”在财报季期间，“任何令人失望的人都会遭受重创。”
芯片制造商长期以来一直被认为是周期性公司，其兴衰在很大程度上取决于全球经济其他地区的活动。人工智能的兴起加剧了这种关系。
亚特兰大 Synovus Trust 投资组合经理丹尼尔·摩根 (Daniel Morgan) 表示，乐观的一个原因可能是，推动需求的不仅仅是数据中心的暴露，他还提到了工业电子、无线通信和汽车。 “你会看到范围扩大，”他说。
他表示：“我仍然看到持续疲软的唯一地方是手机芯片。”他指出，高通就是这些芯片制造商之一。
（Caroline Valetkevitch 报道；旧金山 Noel Randewich 补充报道，Colin Barr 和 Nick Zieminski 编辑）