Nvidia ( NVDA 1.97% ) 股票今年的表现并不令人难以置信，但它略微领先于标准普尔 500 指数 ( ^GSPC 1.01% )，今年迄今两者均上涨了约 11% 。
它仍然是世界上最有价值的公司，估值为 5 万亿美元，因此到 2030 年达到 10 万亿美元意味着翻一番。这看起来是一种明显的可能性。原因如下。
英伟达并没有放慢脚步
销售增长一直在加速。 2027 财年第一季度（截至 4 月 26 日）收入同比增长 85%，华尔街预计第二季度的增长会更高：高达 96%，全年预测为 82%。对于英伟达这样大的公司来说，这是一个相当大的壮举。
积极的迹象比比皆是。周二，摩根大通首席执行官杰米·戴蒙 (Jamie Dimon) 表示，他认为人工智能 (AI) 支出将在 2027 年达到 1 万亿美元，而生产 Nvidia 芯片的台积电 (Taiwan Semiconductor Manufacturing) 正在其亚利桑那州的新工厂投资 1000 亿美元。
芯片市场正在升温
人工智能芯片竞赛只会越来越快。根据 Silicon Analysts 的数据，Nvidia 占据了 80% 至 90% 的市场份额，处于绝对主导地位。随着 Advanced Micro Devices 等竞争对手的吸引力增强，以及许多顶级 AI 厂商与博通的专用集成电路 (ASIC) 和 Alphabet 的张量处理单元 (TPU) 等其他芯片类型竞争，这一领先优势预计将下降至 75%。然而，即使是75%的领先优势也是要塞级别的。
Nvidia 的首席执行官黄仁勋 (Jensen Huang) 似乎并没有对竞争感到不安。他认为更多的人工智能开发对公司来说是一件好事，公司支撑着大部分人工智能基础设施。无论竞争是否加剧，英伟达都应该保持增长并保持领先地位。
从投资的角度来看，更令人担忧的可能是英伟达能否继续展现加速增长甚至维持当前的增长率。随着基地规模不断扩大，这种情况不太可能持续太久。例如，如果未来四年以80%的复合年增长率增长，它将拥有2.7万亿美元的销售额，轻松成为全球最大的公司。
未来四年增长更有可能放缓，而股票也会反映出这一点。目前该公司的市销率较高，为 20，但随着增长放缓，市销率可能会下降。
看看它会如何发挥作用，40% 到 50% 的复合年增长率将导致 2030 年销售额约为 1 万亿美元，大约是当今过去 12 个月收入的四倍。按照目前的市销率，该股将翻两番。但按照该比率的一半，即过去 12 个月销售额的 10 倍，该股将翻倍，达到 10 万亿美元。
这只是一种可能性，但它植根于现实，并且是 Nvidia 股票到 2030 年可能出现的潜在情况。