大部分人工智能对话都以芯片为中心，但数据中心内部形成了一个更安静的瓶颈，而这一切都与这些芯片如何相互对话有关。随着人工智能集群膨胀到数万甚至数十万个处理器，连接计算机数十年的简陋铜线正在耗尽空间。
解决办法是硅光子学，对此的投资正在迅速增加。两家公司看起来特别有能力受益。
为什么铜在人工智能集群中会碰壁
为了训练现代人工智能模型，数千个芯片必须像一个巨大的大脑一样工作，不断在它们之间传输大量数据。添加的芯片越多，连接它们的电线上的流量就越多，这就是铜开始损坏的地方。在这些系统现在要求的极快的信号传输速度下，无源铜缆只能传输干净的信号不到一米，然后就会退化。再进一步，你就必须输入越来越多的电力才能保持数据完整，这会产生热量并增加能源费用。
在小型服务器中，这从来都不是问题。在一个仓库大小的集群中，横跨一排排机架，它变成了坚硬的物理天花板，工程师现在称之为铜墙。当您的瓶颈以厘米和瓦特为单位时，您不能简单地添加更多铜并希望得到最好的结果。
硅光子学如何突破
硅光子学通过光纤以光脉冲形式发送信息，而不是通过金属发送电子，从而解决了这个问题。随着距离的推移，光传播得更远，携带更多的数据，并且使用更少的功率，这正是巨型人工智能集群所需要的。这种转变的最前沿是共封装光学器件，其中光学元件紧挨着开关芯片构建，而不是插入到盒子的边缘。这种紧密的集成大大减少了转换过程中的功耗，并在同一空间内提供了更多的带宽。
铜并没有消失，但它的工作正在缩小到封装内最短的跳数，而光学则接管了从电路板到机架规模的一切。这种转变之后的钱是真实的。 AI 数据中心的光互连市场预计在这十年中将增长数倍，更广泛的光收发器市场预计将在一年内跃升约 60%，到 2026 年达到约 260 亿美元。
2只有望获胜的人工智能股
最明显的受益者是那些实际制造这种转变所需的激光器、收发器和光子元件的公司。相干公司 ( COHR +0.28% ) 是人工智能数据中心光学技术领域的全球领导者，随着云巨头的扩张，对其数据中心收发器的需求激增。它还加深了与英伟达的合作伙伴关系，以开拓下一代硅光子学，使其接近扩建的中心。
纽约证券交易所代码：COHR
Lumentum (LITE +3.77%) 是另一个值得关注的纯游戏。该公司提供为数据中心网络供电的激光器和光学元件，并且一直在扩大产能以满足供过于求的需求。随着路线图向低功耗光学和更紧密的硅光子集成方向发展，Lumentum 正好处于这一支出的潮流中。
这些不是昏昏欲睡的蓝筹股。光学元件制造商具有周期性和波动性，它们的命运与少数大客户密切相关，而这些客户的订单可能会在每个季度大幅波动。这两只股票都因人工智能的热情而上涨，因此估值几乎没有让人失望的空间，而且光学领域的竞争也很激烈。
投资者的收获
从铜到光的转变并不是一个可能；而是一个可能。随着人工智能集群的不断发展，这是一种物理必需品，而硅光子学正是该行业实现这一目标的途径。 Coherent 和 Lumentum 是投资这一转型的两种重点方式。我将它们视为具有持久趋势的高风险、高回报的投资，并牢牢记住光学行业的波动性来调整头寸。