我们在第二季度财报季有了一个良好的开端，随着 300 多家公司（其中包括 85 家标准普尔 500 指数成员）报告业绩，财报季本周显着加速。本周的阵容提供了具有高度代表性的市场横截面，包括来自各个领域的主要参与者以及两个著名的“七巨头”成员：特斯拉和 Alphabet。到周五，我们将对企业健康状况有更清晰的了解，其中包括整个指数四分之一以上的结果。
早期结果显示出持续的实力和强劲的势头。高于平均水平的公司的业绩超出了预期，而管理团队则就当前和未来一段时期的前景提供了令人放心的评论。尽管我们仍处于第二季度报告周期的早期阶段（标准普尔 500 指数成分股中约有 10% 的公司公布了结果），但初始数据让我们坚信，更广泛的企业盈利前景仍然非常乐观。
下图为您提供了总体盈利情况的概览。它强调了当前第二季度的预期以及过去四个季度的实际结果和未来三个季度的预测。
正如您在此处所看到的，标普 500 指数 2026 年第二季度的总收益预计将比去年同期增长 25.3%，收入增长 11.9%。
在 Zacks 的 16 个行业中，预计有 11 个行业将在第二季度实现盈利正增长，其中能源（盈利增长 +129.5%）、科技（+48.8%）、基础材料（+45.2%）和金融（+23.5%）是主要增长动力。
如果排除科技行业的巨大贡献，第二季度盈利增长将从+25.3%降至+14.1%。
能源行业+129.5%的盈利增长是有意义的，但在扣除能源因素的基础上，总盈利增长仍为+20.7%。
对于七巨头来说（其中两名成员本周将报告），第二季度总收益预计将同比增长 28.7%，收入增长 25.1%。虽然这标志着该集团第一季度盈利增长+48.7%（收入增长+25.3%）有所放缓，但其基本面实力仍然是主要的市场驱动力。至关重要的是，该集团之外也有足够的实力：如果我们完全排除七巨头，标准普尔 500 指数其他公司第二季度的收益仍将强劲增长 24.3%。
过去两年，科技行业一直是盈利增长的支柱，预计在第二季度及以后将继续发挥这一作用。下图显示了该行业当前的盈利和收入增长预期，相对于前两个时期的实际报告以及未来三个季度的预期。
科技板块与其他 15 个 Zacks 板块不同，仅科技板块就带来了标准普尔 500 指数所有收益的 41%，占该指数总市值的 45.6%。整个半导体行业，特别是该行业的两家公司，在科技行业当前的增长态势中发挥着重要作用。
这两家公司是美光科技MU和Nvidia NVDA。美光科技已经公布了第二季度业绩，盈利增长了 1350.1%，收入增长了 345.7%。排除美光和英伟达的贡献，Zacks Tech 行业其他公司的第二季度收益将增长 +25.3%（否则为 +48.8%）。
下图显示了这两家公司对科技行业增长的贡献。
下图显示了年度收益情况。
与第二季度的预期一样，科技行业也对年度收益产生巨大影响。科技行业总盈利预计将比去年同期增长 40.1%，收入增长 18.3%。
排除科技行业的巨大贡献，今年的总盈利将增长+12.7%（其他行业为+22%）。
正如我们在第二季度预期中看到的那样，美光和英伟达的贡献也很重要，如下图所示。
解读该图表的方式是，一旦排除科技行业，2026 年预期的 +22% 盈利增长将降至 +12.7%，而如果指数中仅排除 Nvidia 和美光，则预期盈利增长 +15.5%。
第二季度盈利季节记分卡
截至 7 月 17 日星期五，我们已经看到 49 家标准普尔 500 指数成分股的季度业绩。这 49 家已公布业绩的指数成员公司的总盈利较去年同期增长了 48.7%，收入增长了 15.1%，其中 91.8% 的公司超出了每股收益预期，其中 79.6% 的公司超出了收入预期。
下面的比较图表将这些指数成员的第二季度收益和收入增长率置于历史背景下。
下面的比较图表将第二季度每股收益和收入的百分比放在历史背景下。
正如您在上面所看到的，这组 49 家指数成员的第二季度每股收益超出预期的百分比创下了 5 年来的新高，而收入超出预期的百分比也非常接近 5 年来的新高。
异常强劲的盈利增长率（+48.7%）和收入增长率（+15.5%）得益于美光科技的重磅季度业绩。下面的比较图显示了以前 MU 为基础的增长情况。
如需详细了解不断变化的盈利情况，请在此处查看我们的每周盈利趋势报告 >>>> 第二季度早期业绩显示盈利非常强劲
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本文最初发表于 Zacks Investment Research (zacks.com)。
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