试图将某些公司归入熟悉的类别就像试图将智能手机描述为电话一样。特斯拉首席执行官埃隆·马斯克表示，这正是许多投资者在评估特斯拉时所犯的错误。

马斯克在特斯拉 2024 年第一季度财报电话会议上表示：“如果你仅仅将特斯拉视为一家汽车公司，那么从根本上来说，这只是一个错误的框架。”相反，他认为，特斯拉应该被视为人工智能和机器人领域的领导者——他认为这些业务最终将决定公司的未来。

像投资组合一样建立的公司

虽然这些评论引起了新的关注，但这个想法本身并不新鲜。

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“特斯拉确实应该被视为大约十几家科技初创公司，其中许多与传统汽车公司几乎没有关系，”马斯克在 2020 年 X 上的一篇文章中写道。

同年晚些时候，他扩展了这个想法。

“特斯拉最好被理解为由十几家初创公司组成的集合体，大部分是串联的，越来越多的是并行的。每条产品线和新的生产系统都被发明了。不要像其他人一样用同样的棋子下棋，而是创造新的棋子，”马斯克在 X 的另一篇文章中写道。

对于马斯克来说，特斯拉并不是一家身兼多职的公司。这是一群同时前进的雄心勃勃的企业的集合。一个团队正在开发自动驾驶软件。另一个是建造擎天柱人形机器人。其他公司正在设计电池和人工智能芯片，通过 Megapack 系统扩大能源存储，改进制造技术并发展超级充电网络。

从这个角度来看，仅仅将特斯拉与传统汽车制造商进行比较，就忽略了马斯克认为投资者实际购买的大部分内容。

趋势：大多数人工智能机器人公司仍在建设中。这个人已经在餐馆工作了。

超越汽车销售

这种区别有助于解释为什么特斯拉长期以来的估值与传统汽车制造商截然不同。

传统汽车制造商通常根据汽车销量、利润率和周期性需求来判断。马斯克认为，该框架忽视了围绕人工智能、机器人、软件和能源建立的业务，他认为这些领域最终的规模将远远超出汽车生产。

投资者是否同意仍然是华尔街最大的争论之一。支持者将特斯拉视为一家在同一个屋檐下打造多个高增长科技业务的公司，而怀疑者则认为，其中许多举措还需要数年时间才能产生有意义的回报。

然而，对于马斯克来说，讨论从未仅限于电动汽车。这关系到特斯拉能否成功地将今天的研究项目变成明天的行业领导者。

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构建下一步

这种理念超越了特斯拉。许多初创公司还试图创造全新的市场，而不是简单地在现有市场中竞争。例如，Immersed 正在开发空间计算技术，旨在重塑人们在虚拟工作空间中的协作方式，这种方法呼应了马斯克的信念，即突破性公司不仅改进熟悉的产品，而且重新思考人们如何与其互动。

当然，创造新的品类比完善现有的品类要困难得多，而且并不是每个雄心勃勃的想法都会成功。但马斯克的框架多年来一直保持着惊人的一致性。他认为特斯拉不应该用与传统汽车制造商相同的标准来衡量，因为在他看来，该公司并不是试图建立一家更好的汽车公司，而是试图建立一系列恰好包括汽车的科技业务。