礼来公司（LLY +0.66%）的体重管理药物Zepbound于2023年11月获得批准。此后，Zepbound表现极其出色，成为最畅销的抗肥胖药物，超越诺和诺德（NVO 2.24%）的Wegovy。然而，这家丹麦制药巨头进行了反击。该公司在这一领域最新推出的是口服制剂Wegovy，帮助其从主要竞争对手手中夺回了一些市场份额。这对两家公司的前景意味着什么？
Oral Wegovy 取得了巨大成功
诺和诺德于 1 月份在美国推出口服 Wegovy。该药物一炮而红，此后一直保持强劲势头。 6 月份，该药物的处方量突破了 300 万张，成为美国有记录以来药品上市量最强劲的药物之一。 Oral Wegovy 不仅蚕食了旧配方的销量。正如诺和诺德指出的，超过80%的新处方是针对以前从未服用过GLP-1药物的患者。换句话说，它正在扩大市场。此外，尽管礼来公司 (Eli Lilly) 的 Foundayo（一种口服 GLP-1 减肥药物）在 4 月份获得了批准，但口服 Wegovy 迄今为止仍然是这一领域的领先者。
纽约证券交易所代码：NVO
据估计，口服Wegovy约占美国口服减肥药处方的89%。为什么口服Wegovy的表现比Foundayo好得多？以下是三个潜在的原因。首先，“Wegovy”已成为与减肥密切相关的知名品牌。许多出于方便原因等待口服抗肥胖药的患者自然会倾向于他们已经知道有效的药物。 “Foundayo”这个名字并没有得到同样的认可。
其次，口服Wegovy的活性成分索马鲁肽已经上市多年。在其他条件相同的情况下，医生更有可能开出一种他们熟悉的化合物，而不是一种全新的药物。第三，或许也是最重要的一点，口服 Wegovy 在 3 期研究中的疗效指标上表现更好。尽管这些不是头对头的临床试验，但它们仍然很重要。
礼来公司可以扭转局面
礼来公司的 Foundayo 有几个优势，可以帮助其慢慢重新夺回市场份额。其中之一是可以随时服用，没有食物或水的限制。相比之下，口服 Wegovy 需要在早上空腹服用。此外，Foundayo 还可以获得重要的品牌扩展，从而扩大其合格人群。目前，它仅适用于减肥。但它已经完成的第三阶段研究表明它可以帮助糖尿病患者降低血糖水平。
它正在进行其他潜在适应症的临床试验，包括阻塞性睡眠呼吸暂停、高血压、骨关节炎疼痛、外周动脉疾病等。相当大比例的超重或肥胖患者至少患有其中一种合并症。这就是为什么获得这些适应症的批准可以大幅增加 Foundayo 的处方量。
纽约证券交易所代码：LLY
哪只股票值得买入？
诺和诺德（Novo Nordisk）和礼来（Eli Lilly）在过去一年中朝着相反的方向发展。但作为快速增长的 GLP-1 市场的顶级参与者，两家公司都可以在中期内带来丰厚的回报。由于口服 Wegovy 的成功，诺和诺德表明它仍然可以挑战其最大的竞争对手。这家总部位于丹麦的医疗保健领导者拥有几个有吸引力的候选产品，应有助于其在未来几年内保持在该领域的强势地位。该名单中包括 UBT251，该药物在糖尿病和减肥方面的 2 期临床试验结果良好（尽管是在中国进行）。
诺和诺德也在寻求扩大其产品阵容，并最近发布了 denecimig（一种研究性血友病药物）的强劲 3 期研究结果。诺和诺德的管道可以帮助其反弹，在其核心治疗领域和其他领域推出更新、更好的产品，并改善其财务业绩。
与此同时，礼来公司应该继续保持减肥领域的领先地位，这要归功于 Zepbound 和其他极具前景的候选药物，例如瑞他鲁肽，其最近的 3 期结果已与我们通常在减肥手术中看到的结果进行了比较。此外，礼来公司在糖尿病和减肥领域拥有深厚的产品阵容和产品线，预计将在未来几年内取得令人兴奋的临床和监管进展。在过去的五年里，该股已经碾压了更广泛的股票，而且这种情况还没有结束。