随着代理人工智能的兴起，人工智能数据中心内使用的中央处理器 (CPU) 数量将呈爆炸式增长。虽然图形处理单元 (GPU) 擅长提供原始计算能力，但 CPU 的作用更像是操作的大脑，可以处理顺序推理，让 AI 代理在行动之前停下来思考。因此，GPU 与 CPU 的比例预计将从训练时的 8 比 1 下降到推理时的 4 比 1，以及 AI 代理的 1 比 1。
Nvidia 预测未来几年该市场可能会成为一个 2000 亿美元的市场，Advanced Micro Devices (AMD 0.66%)、Arm Holdings (ARM +1.98%) 和 Intel (INTC 1.80%) 都将受益。让我们看看这三只股票中哪一只看起来最值得购买。
AMD 是数据中心 CPU 领域的领导者，在过去几年中不断从英特尔手中夺走市场份额。公司技术雄厚，开发了专为代理AI设计的高核CPU。内核的作用就像单独的工作站，将更多内核装入 CPU 就好像为芯片提供大量劳动力来帮助为自主 AI 代理提供动力。即将推出的全新 Venice 架构采用多达 256 个核心，非常适合代理 AI。
纳斯达克：AMD
除了 CPU 带来的代理人工智能机遇之外，AMD 的 GPU 还受益于蓬勃发展的推理市场。 AMD 收购了内存优化公司 MEXT，该公司的小芯片设计使其能够封装更多内存，这使 AMD 在推理市场上占据了有利地位，并且已经与 OpenAI 和 Meta Platforms 达成了两项大规模交易。
英特尔是过去一年市场上最热门的股票之一，上涨了约323%。这很大程度上源于其数据中心CPU机会。虽然该公司可以说已经放弃了在该领域的技术领先地位，但数据中心 CPU 的需求如此之高，这对该公司来说是一个巨大的推动。由于供应普遍紧张，它已经能够提高 CPU 价格，这应该有助于提高其收入和毛利率。
也就是说，英特尔规模较大的计算机芯片业务有些停滞，而组件价格上涨（不仅是 CPU，还有内存）最终可能会损害 PC 销售。其铸造业务也继续面临亏损。从其实物资产价值来看，英特尔曾经是一只廉价股票，但鉴于其在过去一年的大幅上涨，情况已不再如此。
安谋控股
鉴于市场的增长，Arm 宣布将放弃其典型的许可和订阅模式并开始生产自己的 CPU，这令投资者感到震惊。 ARM 使用的架构与 Intel 和 AMD 使用的 x86 标准不同。其架构已成为智能手机的标准，也是 Nvidia、Amazon 和 Alphabet 等公司定制数据中心芯片背后的技术。
在宣布这一消息时，Arm 预计数据中心 CPU 市场将在未来五年内升至 1000 亿美元，并相信自己可以占据 15% 的市场份额。这将使其 2031 年的收入达到 250 亿美元，其中 150 亿美元来自 CPU。
纳斯达克股票代码：ARM
然而，该公司的核心智能手机业务可能面临压力，因为高内存成本预计将推高智能手机价格，从而可能减缓需求。与此同时，确保制造能力可能会在短期内限制其 CPU 机会，而现在它面临着与自己客户竞争的风险。
判决结果
在我看来，明显的赢家是 AMD。它的部分业务并未像英特尔和 Arm 那样面临同样严重的阻力，但它的 GPU 和推理也有第二大推动力。它也是目前数据中心CPU市场的领导者，因此应该是该市场崛起的最大受益者之一。因此，这是我要购买的代理人工智能半导体股票。