Marvell Technology MRVL 制定了雄心勃勃的增长轨迹，预计 2027 财年收入将同比增长约 40%，2028 财年再增长 45%，达到约 165 亿美元。 MRVL预计其数据中心业务仍将是主要增长动力，预计2027财年收入将增长约50%，并在2028财年加速至约55%的增长。
Marvell Technology 不依赖单一产品周期，而是参与五个 AI 基础设施增长引擎：横向扩展光学器件、横向扩展数据中心互连 (DCI)、纵向扩展光学器件、以太网交换和定制芯片。随着人工智能集群的扩大增加了对高速连接的需求，横向扩展光学器件仍然是近期的关键驱动因素。
Marvell Technology 受益于强劲的 800G PAM4 需求，同时向 1.6T 的过渡正在迅速推进。与此同时，跨不同数据中心连接人工智能集群的跨规模网络可能会创造另一个重大机会，因为电力和空间限制限制了集群在单个位置的扩展。 MRVL 已向美国所有五家主要超大规模企业提供 DCI 解决方案，预计该业务将在 2028 财年达到 10 亿美元的年化收入，大约是 2026 财年水平的两倍。
放大光学器件可能成为 2028 财年另一个有意义的贡献者。 MRVL 正在开发 NPO 和 CPO 解决方案，而 Celestial AI 的技术已被一级超大规模企业选中。该公司预计 2028 财年的光学业务收入将比之前预期的约 1.5 亿美元增加一倍以上。以太网交换也在迅速扩展。 MRVL 预计 2027 财年横向扩展交换收入将超过 6 亿美元，并在 2028 财年年化收入将达到 10 亿美元。
定制芯片可以提供 2028 财年最大的提升。在收入达到约 15 亿美元后，该业务预计将在 2027 财年增长 20% 以上，在 2028 财年增长一倍以上。这些业务预计不会同时达到顶峰。凭借光学和交换的近期动力以及 DCI、扩展连接和定制芯片的额外贡献，MRVL 的多元化人工智能基础设施组合为其 2028 财年的增长目标提供了可靠的基础。
竞争对手如何对抗 MRVL 股票
MRVL 在人工智能网络和定制芯片领域面临来自 Broadcom AVGO 和 Advanced Micro Devices AMD 的激烈竞争。
Broadcom 是数据中心定制芯片解决方案领域的领导者。 Broadcom 先进的 3.5D XDSiP 封装平台对于确保定制 AI XPU 的性能和效率至关重要。
Advanced Micro Devices 是定制芯片解决方案和人工智能加速器市场的另一家老牌企业。 Advanced Micro Devices 提供半定制 SoC 和 Instinct 加速器来为数据中心提供动力。
MRVL 的性价比、估值和估算
与 Zacks 电子-半导体行业 51.1% 的增长相比，Marvell Technology 的股价今年迄今已上涨 186.3%。
MRVL 今年迄今表现图表
图片来源：Zacks 投资研究
从估值角度来看，Marvell Technology 的预期市销率为 15.45 倍，低于行业平均水平 9.41 倍。
MRVL 远期 12 个月 (P/S) 估值图
Zacks 对 MRVL 2027 财年和 2028 财年收益的一致估计意味着同比增长分别为 41% 和 44%。过去 30 天内上调了 2027 财年和 2028 财年的预期。
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本文最初发表于 Zacks Investment Research (zacks.com)。
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