政府主要通胀指标消费者价格指数（CPI）较 5 月份下降 0.4%，这是自 2020 年 4 月以来的最大月度跌幅。这将年度通胀率从上个月的 4.2% 降至 3.5%。
经济学家此前预计月度下降 0.2%，年率下降 3.8%，因此该报告的发布远远超出了华尔街的预期。话虽如此，通胀仍远高于美联储 2% 的目标。
这一好消息推动股市走高。截至下午 2:50周二，标准普尔 500 指数 (^GSPC +0.43%) 上涨 0.42%，而纳斯达克综合指数上涨 1.00%。
标准普尔 500 指数
能源价格暴跌，核心通胀保持稳定
核心通胀——剔除食品和能源这两个最不稳定的类别——本月持平。经济学家此前预计增长0.2%。这使得年度核心利率从 5 月份的 2.9% 降至 2.6%。
大幅减少的大部分来自一类：能源。 The category is running hot after the Iran war sent oil prices soaring.然而，价格已经回落，燃料油较 5 月份下跌 9%，而汽油则下跌 10%。总体而言，能源较 5 月份下降 5.7%。
Fed Chair Warsh tempers enthusiasm over inflation progress
The report also landed on the same morning that new Fed Chair Kevin Warsh gave his first congressional testimony since taking the reins. Speaking before the House Financial Services Committee, Warsh was quick to tamper any excitement over the better-than-expected results. “可能有些人看到今天早上的数据会说，‘哦，任务完成了，一切都很好。’”这不是我的观点，”他告诉立法者。
Warsh told the committee that rising prices had placed an "undue burden" on American households and businesses, and repeated his commitment to getting inflation back to the Fed's 2% target. He said he was open to using both interest rates -- the most visible tool the Fed has at its disposal -- and its balance sheet -- an equally powerful tool sometimes overlooked by casual investors.
沃什还提出了美联储沟通方式的改变，这是他已经谈论了一段时间的事情。这包括放弃前瞻性指引——提前发出利率可能走向的信号的做法。
投资者接下来应该关注什么
虽然低于预期的通胀报告对股市来说是个好消息，但事实是通胀仍然远高于美联储的预期。目前的主要问题——美联储正在积极争论的问题——是今天的通胀有多少是暂时的？
上个月通胀大幅上涨（读数为 4.2%）主要是由能源推动的，而本月的通胀下降也是如此。如果油价继续下跌，通胀有可能自然降温，而美联储的最佳行动方案就是按兵不动。
然而，这是一个很大的假设。如果伊朗的战斗升级并再次推高油价，就像过去几天那样（尽管远未接近之前的高点），那么 6 月份的进展可能会迅速逆转。