这家芯片制造商的股价已经回落，虽然历史已经奖励了逢低买入的人，但入场价格仍然很高。
在 Advanced Micro Devices (AMD)，未来是一个名为 Agentic AI 的概念。管理层认为这股力量非常强大，以至于将其对服务器芯片市场的长期预测提高了近一倍。在最新的财报电话会议上，这位首席执行官解释说，根据新的需求信号，该公司目前预计服务器 CPU 市场将增长到“到 2030 年将超过 1200 亿美元”。这是格局的重大转变。然而，即使在这种背景下，该股最近仍较高位回落约 14%。对于投资者来说，这造成了一个典型的困境：这是一个以折扣价买入超强增长故事的机会，还是一个陷阱？
因弱势而购买先进微型设备的记录
当AMD这样的股票下跌时，首先要从它自己的历史中寻找线索。自 2010 年以来，该股曾 27 次经历大幅下跌（一个月内下跌 20% 或以上）。在这 27 个案例中，有 20 个在接下来的 12 个月内实现了正回报。其中一次下跌后一年的平均回报率为 38%。当然，买入下跌的股票从来都不是一件轻松的事。历史表明，逢低买入的投资者通常不得不忍受中位数最差的进一步下跌 27%，然后才会出现复苏。但对于那些有胃口的人来说，记录表明，耐心往往会得到回报。
自 2010 年 1 月 1 日以来，AMD 发生了 27 起事件，触发了 30 天内跌幅-20% 的阈值
如果业务稳定的话，下跌只是一个讨价还价的机会
只有基础业务稳健，强劲的复苏记录才重要。附属于一家破产公司的廉价股票只是一个价值陷阱。在这方面，AMD 似乎有着坚实的基础。该公司过去 12 个月的收入增长了 35%，运营现金流利润率保持在 26% 的健康水平。根据增长、现金生成和资产负债表实力的简单记分卡，该企业通过了每项基本的质量检查。这不是一家陷入困境的公司；而是一家陷入困境的公司。这是一项高速增长的业务，但正面临市场动荡。
这次逢低买入会起作用吗？
那么，这次下跌似乎是一个机会吗？历史模式是建设性的，业务本身正在全速运转，特别是在数据中心领域。管理层预计第二季度服务器CPU收入将同比增长70%以上。但有一个重要的问题：你必须付出的代价。即使在最近的下跌之后，AMD 的市盈率仍约为 161。与同行基准的约 24 相比，这是一个巨大的溢价。你买的不是便宜的股票，而是便宜的股票。您购买的是一件高价商品，但价格却便宜了一些。这种溢价让一些分析师询问主要竞争对手是否能提供更好的交易。看涨的理由是，在 EPYC 服务器芯片和 Instinct GPU 的推动下，AMD 的增长将证明这一估值是合理的。风险在于，任何失误，无论是竞争加剧，还是管理层预计下半年个人电脑需求下降的“内存和组件成本上升”等压力，都可能让溢价感觉非常沉重。对于喜欢该行业但不喜欢单一股票价格的投资者来说，像 SOXX 这样更广泛的半导体 ETF 可以提供多元化的投资。对于那些直接考虑 AMD 的人来说，该决定取决于您对服务器大幅增长故事的信念。值得关注的关键是该公司能否继续获得数据中心的份额和执行力。这是必须拉动整列火车的发动机。
市场还能在哪里为您提供折扣？
您刚才问的有关 Advanced Micro Devices 的两个问题同样适用于每次回调：该股是否已跌幅足够大，是否具有重要意义，以及其跌幅是否会恢复？许多其他优质品牌在任何一周都会被抛售，而且大多数从未成为头条新闻。我们的“逢低买入”排名显示了市场最近的下跌以及过去这种规模的下跌的表现，因此您可以在采取行动之前了解哪些折扣有历史记录。
如果 AMD 的收益达到 483%，您会做什么？
当头寸大小合适时，逢低买入的效果最好，这样下一次逢低不会对你造成伤害。 AMD 在过去 5 年里上涨了 483%，这样的涨幅正是导致持有的股票在投资组合中所占份额悄然增大的原因。 Trefis Wealth 团队会使用与我们的高质量投资组合相同的基于规则的系统纪律来检查您的投资组合中是否发生了这种情况。请求对您最大的头寸进行免费的漏洞审计。
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