美光科技（MU 1.05%）已成为顶级人工智能股票之一。得益于人工智能数据中心对其内存和存储产品的强劲需求，该公司去年增长了700%以上。这些设施需要大量美光芯片来有效处理人工智能工作负载，但新一波产品可能更需要此类芯片。

在 6 月 24 日举行的公司 2026 财年第三季度电话会议上，首席执行官 Sanjay Mehrotra 告诉投资者，对于美光来说，人形机器人比人工智能数据中心更有前景。现在这听起来可能令人难以置信，尤其是由于数据中心销售，美光科技的收入同比增长了四倍多。然而，这个前提值得探索。

图片来源：盖蒂图片社。

数十年的内存需求周期

由于该行业的周期性历史，一些投资者回避了半导体行业。一般的概念是，在不同的时间点，对特定类型芯片的需求不断增长会导致短缺，从而推高价格。

供应这些产品的芯片制造商获得了更高的利润，但他们也急于提高产能，以便能够销售尽可能多的芯片。然而，“匆忙”是相对的。新的芯片制造设施上线可能需要几年时间。

纳斯达克股票代码：MU

关键数据点

最终，更多的供应到来，削弱了芯片制造商的定价能力。然后，总需求经常下滑，芯片制造商陷入库存过剩。但他们必须淘汰旧型号，为具有更好技术特性的新芯片腾出空间。解决方案是降价，这会导致收入进一步减少，利润甚至更紧缩。

尤其是存储芯片，由于该技术已基本商品化，因此受到了这些周期的影响。美光科技及其同行生产的产品之间没有太大差异。

看涨的投资者认为美光科技正处于人工智能驱动的多年上升周期之中。然而，Mehrotra 在 2026 财年第三季度财报电话会议上更进一步。他预测“持续、实质性的数十年内存需求周期”将在“本十年后半段”开始。

这个周期甚至还没有开始，而且应该比人工智能数据中心需求驱动的周期更大。梅赫罗特拉 (Mehrotra) 的公司打破记录并打破了本已雄心勃勃的指导方针后，就做出了这一预测。

为什么是机器人？

Mehrotra 还通知投资者，人工智能基础设施正在加速物理人工智能的发展。这是一个很大的类别，其中包括人形机器人。特斯拉 (TSLA +0.22%) 也一直在宣传其 Optimus 机器人，并且距离商业化越来越近了。

当这些设备真正实现大规模生产时，这将是美光科技的一大推动力。该公司表示，人形机器人将携带普通 L2+ 车辆 10 倍的内存。 （L2+只是汽车行业内部的一个术语，指的是具有增强型高级驾驶辅助系统的车辆。）

如果需求继续加速，内存市场的供应短缺将变得更加严重。美光将拥有广阔的跑道以高额利润销售芯片。巴克莱预计，人形机器人市场将在不到 10 年内达到 2000 亿美元，而韦德布什证券 (Wedbush Securities) 的著名科技大牛丹·艾夫斯 (Dan Ives) 预计，该行业在未来十年内将价值数万亿美元。

当投资者可以购买一家其产品将成为大多数人形机器人不可或缺的芯片制造商时，投资者不必猜测哪家机器人公司将赢得这场竞赛。这是美光科技的宣传，而且是一个非常好的宣传。