收入：1198亿美元，同比增长24%。
谷歌服务收入：945亿美元，同比增长15%。
云收入：248 亿美元，同比增长 82%。
营业收入：408 亿美元，营业利润率为 34%。
净利润：由于股本证券的未实现收益而大幅增加。
运营现金流：本季度 391 亿美元。
资本支出：449 亿美元，主要用于技术基础设施。
自由现金流：本季度为负 59 亿美元。
现金和有价证券：2425亿美元。
长期债务：982亿美元。
谷歌搜索和其他广告收入：633亿美元，同比增长17%。
YouTube广告收入：111亿美元，同比增长13%。
谷歌云积压：5140亿美元，环比增长超过500亿美元。
其他赌注收入：3.82 亿美元，运营亏损 18 亿美元。
发布日期：2026 年 7 月 22 日
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优点
Alphabet Inc（纳斯达克股票代码：GOOG）报告收入同比增长 24%，展现出强劲的财务业绩。
在人工智能基础设施和解决方案的高需求推动下，云收入飙升 82%，积压订单达到 5140 亿美元。
公司推出了Gemini 3.6 Flash、3.5 Flash Lite等AI新机型，性价比高、效率高，在AI方面的创新能力强劲。
YouTube 广告收入增长了 13%，凸显了该平台对广告商的持续吸引力。
Google 服务收入增长了 15%，其中搜索和 YouTube 贡献巨大，显示出各个关键领域的强劲增长。
负分
由于研发和营销费用增加，总运营费用增加了 27%，这可能会影响盈利能力。
第二季度自由现金流为负 59 亿美元，主要是由于高资本支出。
该公司面临供应限制，特别是在人工智能基础设施方面，这可能会限制短期内的增长潜力。
网络广告收入同比下降 1%，表明该领域面临挑战。
Alphabet 的“其他赌注”部门的运营亏损为 18 亿美元，反映出对 Waymo 等尚未盈利的领域的持续投资。
问答亮点
问：Sundar，市场上有更多的时间和一代 AI 产品和工具，您能否给我们一些看法，说明您对整个一代 AI ROIC 机会的规模以及 ROIC 时机的看法与一年前相比有何变化？答：首席执行官桑达尔·皮查伊 (Sundar Pichai)：我们正处于跨多个领域的长期转变的早期阶段。前沿能力的可能性是巨大的，要将这些能力转化为消费者体验还有很多工作要做。在企业方面，需求强劲，许多公司才刚刚开始探索可能性。我们更加看好未来的机会。
问：Anat，您谈到了供应能力限制。当您考虑 2027 年的适当支出金额以消除这一容量限制时，您的预算理念和对远期支出的限制有何变化？答：Anat Ashkenazi，首席财务官：我们处于供应受限的环境中，但需求强劲。我们着眼长远，注重满足需求，同时确保有吸引力的投资回报。尽管过去三年产能不断增加，但需求仍然超过投资。只要我们看到有吸引力的机会，我们就会继续投资。
问：Sundar，您能谈谈您对 Gemini 模型能够保持领先地位的信心吗？您如何解决对开发领先模型的担忧？答：首席执行官 Sundar Pichai：前沿领域是动态的，我们致力于走在最前沿。我们正在迭代我们的模型，例如 3.6 Flash，它已经显示出显着的改进。我们对 Gemini 4 充满雄心，我对进展感到兴奋。我们对自己在前沿水平的竞争能力充满信心。
问：Anat，在最近的股权和债务融资之后，您如何看待最佳资本结构以及债务与股权成本？答：Anat Ashkenazi，首席财务官：我们首先将运营现金视为我们的主要资金来源。我们显着扩大了债务组合，并保持了强劲的资产负债表。除了解决基于股票的补偿税问题外，我们不打算重返股票市场。我们平衡现金流、债务和股本，以确保健康的资产负债表。
问：Sundar，您能否谈谈在扩展 TPU 工作时的一些重要经验，以及如何平衡 TPU 的外部需求与客户芯片的内部需求？答：CEO Sundar Pichai：我们优先分配 TPU 用于 AGI 开发，并通过使用 TPU 和 GPU 服务模型来平衡外部需求。我们正在探索将 TPU 放置在客户数据中心的机会，以平衡需求并确保我们为前沿模型开发分配计算并满足我们的业务需求。