耐克（NKE 1.17%）多年来一直在苦苦挣扎，这些挑战在今年上半年持续存在，导致该股走低。

耐克告诉投资者，其所希望的扭亏为盈将需要比预期更长的时间；收入继续持平；其首席财务官表示将辞职，关税相关费用严重影响了其利润。

据标准普尔全球市场情报 (S&P Global Market Intelligence) 称，该股今年上半年下跌了 36%。

从下图可以看出，该股的下跌主要发生在3月和4月，并且在3月底发布第三季度财报后大幅下跌。

YCharts 的数据

耐克的下滑仍在继续

近年来关注耐克股票的任何人都会熟悉耐克今年上半年的问题。

投资者一直希望近两年前接任首席执行官的埃利奥特·希尔(Elliott Hill)能够扭转业务，但这尚未实现。

今年上半年，关税大幅打击了该公司的利润。在其第三季度收益报告中，收入持平为 113 亿美元，毛利率下降 130 个基点至 40.2%。

该报告发布后，该股 4 月 1 日下跌 15.5%，是今年以来最糟糕的一天。然而，投资者似乎更担心其第四季度收入下降的预测，以及在财报电话会议上的评论，即预计毛利率要到今年 11 月结束的 2027 财年第二季度才会恢复增长。投资者希望该公司能早日恢复利润率扩张。

此外，由于伊朗战争对股市造成广泛压力，尤其是耐克等非必需消费品品牌，该股在三月份下跌。耐克对通货膨胀很敏感，通货膨胀可能会影响消费者支出，而且战争也有可能扰乱供应链。

耐克的下一步是什么

耐克股价在 6 月 30 日发布的第四季度收益报告中最初暴跌，盘后交易中跌幅达到两位数。然而，该股第二天上涨了 5%，这表明投资者可能认为耐克正在触底反弹。

结果再次令人失望，收入下降了 1%，但投资者似乎相信新财年将带来利润率扩张，他们仍预计第二季度会出现利润率扩张。

耐克的扭亏为盈在某些类别中取得了成果，目前它在跑步领域不断发展并获得市场份额，但仍有很多工作要做。目前来看，即使该股较峰值下跌超过 75%，也很难说它便宜，但如果它能恢复营收和利润的增长，肯定还有上涨潜力。