在经历了轰动一时的首次公开募股后，SpaceX（SPCX 1.02%）现在成为世界上有史以来亏损最大的企业之一。根据 SpaceX 的 IPO 招股说明书，该公司营收 187 亿美元，亏损 49.4 亿美元。
2026 年第一季度的数据表明，亏损正在加速。
2026 年迄今为止，该公司营收 47 亿美元，亏损 42.8 亿美元。如果按全年计算，该公司预计将损失约 170 亿美元，销售额约为 190 亿美元。净亏损的增速似乎比收入增长还要快。但请记住，该公司在 2024 年确实从 140 亿美元的销售额中赚取了 7.56 亿美元的利润。为什么支出超过销售额？罪魁祸首之一就是责备。纳斯达克：SPCX Space Exploration Technologies 今天的变化 (-1.02 %) $ -1.53 当前价格 $ 147.94 关键数据点 市值 $2.0T 市值仅使用已发行的公开交易股票计算。不包括非上市、私人或双重非交易股票。隐含市值可能会有所不同。市值仅使用公开交易的已发行股票计算。不包括非上市、私人或双重非交易股票。隐含市值可能会有所不同。
Day's Range $ 145.21 - $ 152.93 52wk Range $ 145.20 - $ 225.64 Volume 1.7M Avg Vol 166.6M 这就是 SpaceX 亏损数十亿美元的原因 摩根士丹利分析师预测 SpaceX 到 2040 年将产生 3.4 万亿美元的收入。与此同时，高盛预计 SpaceX 的收入将超过 300 美元到 2030 年将达到 10 亿美元。请注意，两家公司都是 SpaceX IPO 的承销商，因此可能有内部动机出售 SpaceX 增长潜力的承诺。但了解所有这些增长预计源于何处，就能揭示为什么 SpaceX 目前出现巨额且不断增长的净亏损。图片来源：Getty Images 深入研究 SpaceX 的 IPO 招股说明书，投资者应该很快意识到，该公司主要并不是火箭股票或卫星股票，尽管这两类股票对其长期增长潜力至关重要。事实上，SpaceX 是一只真正的人工智能股票。该公司声称：“我们相信我们已经确定了人类历史上最大的可操作的总体潜在市场。” “我们估计我们的可量化 TAM 为 28.5 万亿美元。”然而，只有不到 10% 的机会涉及星链互联网卫星或火箭开发。几乎所有这些都涉及一个机会：人工智能。人工智能的增长潜力是 SpaceX 投入巨资发展该领域的原因，尽管该领域去年的收入仅为 32 亿美元。
SpaceX 在人工智能领域的支出非常高。例如，该公司以 600 亿美元的价格收购了 Anysphere——人工智能编码助手 Cursor 背后的初创公司。今年第一季度的资本支出达到 101 亿美元，其中人工智能占 77 亿美元。预计这种支出速度不会很快减弱。
SpaceX 的 IPO 招股说明书承认：“为前沿人工智能模型开发、训练和提供推理需要大量且不断增长的资本支出，包括对专用计算硬件、数据中心基础设施、能源采购和技术人员的投资，我们预计这些成本在可预见的未来将继续增加。” “此外，我们计划分配大量资金来建设我们的人工智能计算基础设施，我们预计在这些部署转化为持续的积极成果之前需要多年的投资期限。