摩根士丹利周一在一份报告中告诉投资者，它认为最近美国内存股的抛售提供了买入机会，并认为尽管市场其他地方出现了混杂的信号，但数据中心内存短缺仍在继续加剧。
分析师约瑟夫·摩尔（Joseph Moore）将当前的内存周期描述为不寻常，并指出“数据中心的实力是其背后的唯一原因”，这意味着其他领域的混合信号“可能是一个虚假信号”。
摩尔表示，在其报道中，内存并不是最好的风险回报，它认为英伟达和博通是这样的，“但它正在迅速追赶。”
他补充说，最近对二阶导数减速、更高的资本支出和去规格的担忧“在一个月前就可以预见”，但他认为这不是一个正常的周期，因为内存已经成为人工智能构建和代理 CPU 构建的“越来越瓶颈”。
摩根士丹利表示，短缺继续加剧，第三季度数据中心内存价格上涨超过25%。
虽然这代表着第二季度增长有所放缓，但摩根士丹利称这一点“显而易见”，并表示长期协议和去规格化可能会使周期的幅度相对于过高的预期趋于平缓，同时延长周期的持续时间，“从长远来看，这可能对股市更好”。
摩根士丹利指出，上周与数据中心采购联系人的对话显示，短缺程度“没有减弱的迹象”，价格环比上涨至少 25%，高于摩根士丹利和第三方的预期。
该公司补充说，对 2027 年和 2028 年内存短缺加剧的长期担忧“仍然像以往一样强烈”。
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