Palantir Technologies ( PLTR +2.06% ) 和 Sandisk ( SNDK +2.67% ) 是两只非常受欢迎的人工智能 (AI) 股票。然而，华尔街现在对它们的看法不同。
Palantir 多年来一直是人工智能领域的典型股票，从 2019 年到 2025 年，其股价上涨了 1,800%。在人工智能时代的大部分时间里，Sandisk 都没有作为一家独立公司公开交易，直到 2025 年 2 月从西部数据公司分拆出来。从那时起，它的涨幅达到惊人的 3,800%。
这两家公司都报告了令人难以置信的增长，但尽管 Sandisk 的股价在最新的收益报告发布后飙升，但 Palantir 的股价却下跌了。原因如下。
Palantir 股价为何下跌
Palantir 拥有许多品质，使其成为一家出色的公司，并且在过去几年中成为值得持有的优质股票。它拥有一个专有的人工智能平台，可以为政府和商业客户统一来自不同孤岛的信息，提供数据分析和见解，并帮助领导者做出明智的、数据驱动的决策。
除了成为另一个人工智能平台之外，Palantir 还可以通过多种方式实现。它派出训练有素的专家与客户合作，并帮助他们将该平台嵌入到整个组织中。它与客户签订的长期合同以及在业务中深度整合的成功，为潜在竞争对手设置了很高的进入壁垒。
它一直吸引着渴望充分利用自己数据的客户的新业务，并且继续表现出强劲的增长。第一季度，Palantir营收同比增长85%，其中美国商业业务增长104%。合同总价值增长了 61%，调整后的营业利润率为 60%。
然而，Palantir 一直是市场对软件即服务（SaaS）股票的反抗中最明显的受害者之一。
主要担心的是人工智能代理可以被构建来执行 SaaS 公司处理的许多任务。这项技术有望得到广泛应用，因此，投资者担心 Palantir 的护城河并不像以前看起来那么持久。
Palantir 的定价也非常完美，因此股价下跌几乎是不可避免的。去年市盈率突破600；任何股票几乎不可能长时间维持这种估值。
为什么Sandisk的股票飞涨
另一方面，闪迪则在人工智能领域的不同领域开展业务。它是唯一生产 NAND 闪存的公司之一，这对数据中心至关重要，而且它之所以能够提高价格，是因为整个内存市场正处于需求旺盛和供应短缺的时期。
首席执行官 David Goeckeler 表示：“NAND 闪存正在成为唯一经济上可行的解决方案，能够提供保持模型可用于大规模实时推理所需的容量、性能和效率。”
该公司最近还改变了业务模式，将大客户锁定为长期合同。此举将有助于为这个历来高度周期性、繁荣与萧条的行业增添稳定性。
Sandisk 2026 财年第三季度（截至 4 月 3 日）收入同比增长 251%，环比增长 97%。虽然该公司报告其所有细分市场均实现增长，但这些出色的业绩主要是由数据中心细分市场推动的，该细分市场的收入环比增长了 233%。
Sandisk的利润也很高，而且随着内存短缺的加剧以及产品价格的上涨，利润变得更加丰厚。第三财季营业收入从上年同期的 200 万美元增至 42 亿美元。
尽管Sandisk股价在5月7日发布财报后飙升，但在6月底达到市盈率80倍左右的高估值后也开始下跌。此后，该公司的市盈率已回落至 47 左右，并回吐了盈利后飙升的大部分份额。
这意味着，如果该公司在 8 月 5 日发布第四财季业绩时继续报告不断增长的需求，那么它就有能力再次上涨。相比之下，Palantir 仍有很多东西需要证明，其过去 12 个月市盈率为 149 倍。