迄今为止，Sandisk (SNDK +6.77%) 是今年标准普尔 500 指数中表现最好的股票。这家闪存制造商受益于人工智能数据中心对内存和存储不断增长的需求。供需严重失衡使得该公司的价格大幅上涨，买家不断抢购其产品。而且内存价格可能会进一步飙升：Morningstar 分析师 William Kerwin 预计，在 Sandisk 刚刚结束的 2026 财年中，内存价格总体上涨将超过 100%，并预测 2027 财年将上涨近 100%。毫无疑问，这对 Sandisk 的业务来说是非常有利的。但股市总是具有前瞻性的。投资者需要询问预测的增长是否已经反映在股票价格中，以及该公司是否能够超出预期。图片来源：盖蒂图片社。
Sandisk 股票现在值得买入吗？内存市场历来具有极强的周期性。当内存供应短缺时，价格就会飙升，生产商承诺建造新的制造设施来满足需求。但随着这些晶圆厂的投产，市场往往会受到供应过剩的打击，内存价格也会暴跌。在短短几年内，公司就可以从极其盈利（就像今天的Sandisk）变成每股盈利几美分甚至亏损。
Sandisk 作为一家独立公司进行交易的时间并不长——它于 2025 年 2 月从西部数据公司分拆出来——因此没有太多的历史可追溯。但在那次分拆之后，Sandisk 发布了一些数据，让投资者可以很好地了解该公司的下行周期会是什么样子。它从2022财年的10亿美元净利润变成了2023财年的20亿美元净亏损。2024财年和2025财年仍然处于亏损状态。直到本财年，Sandisk才开始看到需求激增和价格飙升，导致毛利率和总利润强劲。当当前周期崩溃时，闪迪可能会陷入无利可图的境地。该公司正在对其自身业务以及与 Kioxia 的合资企业进行大量投资。它还在研发上投入稳定的资金——每年超过 10 亿美元。即使收入开始下降，这些成本也不太可能改变。他们在 2023 年或 2024 年没有这样做。
纳斯达克：SNDK Sandisk 今日变化 ( 6.77 %) $ 109.48 当前价格 $ 1,727.18 关键数据点 市值 $256B 市值仅使用公开交易的已发行股票计算。不包括非上市、私人或双重非交易股票。隐含市值可能会有所不同。市值仅使用公开交易的已发行股票计算。不包括非上市、私人或双重非交易股票。隐含市值可能会有所不同。日内波动 $ 1590.00 - $ 1734.69 52周波动 $ 40.10 - $ 2354.39 成交量 342.3K 平均成交量 13.5M 毛利率 56.04% 尽管管理层努力通过与内存产品的大买家签订长期合同来减轻下行风险，但随着供需失衡的加剧，公司可能面临巨大的利润压力出来。长期趋势是，随着时间的推移，Sandisk 每 TB 内存的收费会降低。因此，考虑到公司的额外管理费用和生产成本，随着时间的推移，对存储的需求将必须大大超过价格下降的速度。由于半导体股票整体下跌，Sandisk 股票已较峰值下跌超过 25%。尽管每股价格较低，但看起来仍然相当不错