7月5日，半导体和人工智能（AI）分析公司SemiAnalysis发表声明称，英伟达（NVDA 1.75%）的一项重要产品发布可能面临一年多的延迟。

这家芯片制造商很快做出了回应，自首席执行官黄仁勋的公司发表声明反驳这些说法以来，股价已经攀升。

Nvidia 对 Kyber 延迟索赔的回应

该报告显示，Nvidia 的 Kyber 机架架构正在经历延迟，该架构旨在将 144 个公司的 GPU 打包到一台服务器中，以便它们可以作为一个强大的系统运行，该架构的推出将被推迟到 2028 年。

英伟达对此作出回应，告诉雅虎！ Finance 称 Kyber 的路线图仍然“完整”，将其发布窗口定在 2027 年下半年。市场似乎吸收了最初的消息，而没有对股价产生任何重大影响。 Nvidia 的股价 7 月 6 日开盘价为 194.42 美元，7 月 10 日收盘价为 210.96 美元。这家芯片制造商保持了全球市值最高的上市公司的地位。

然而，在有关 Kyber 可能延迟的讨论流传期间，另一个惊喜正在显现。

成功的挑战

Nvidia 一直是人工智能行业的代言人；截至撰写本文时，该公司股价在过去五年中上涨了 900% 以上。但尽管这家芯片制造商的季度收益报告不断超出预期，但与之前的成功相比，其门槛已经设定得太高，以至于它越来越难以给市场留下深刻印象。

Nvidia 最近的预期市盈率 (P/E) 为 22.2；其远期市盈率上次接近该水平是在 2019 年 6 月。

乍一看，这似乎是一种脱节。与 2019 年不同的是，现在人工智能的竞争十分激烈，企业每年在人工智能基础设施上花费数千亿美元。

英伟达的收入比以往任何时候都多，对其产品的需求也没有放缓。然而，从中期来看，其未来盈利估值仍与 2019 年大致相同。不过，市场对 Nvidia 的看好情绪减弱是有充分理由的。

纳斯达克股票代码：NVDA

市场怎么说

英伟达显然是人工智能硬件领域的主导者，但市场现在要问的是，未来它还能抓住多少增长空间？远期市盈率与其说是对英伟达运营的打击，不如说是对这家全球最大公司规模能扩大多少的问题。

由于所有的人工智能道路仍然主要经过英伟达，因此它仍然是一家可以回报长期股东的公司。但需要注意的是，投资者应保持合理的预期。截至本月初，美国股市总市值约为75万亿美元。 Nvidia 的市值目前约为 5 万亿美元。如果再增长 900%（就像过去五年那样），价值将达到 50 万亿美元。对于任何公司来说，持有这样的经济份额都是不合理的，这表明为什么从现在开始保持快速增长将比以前更具挑战性。