请各位听众升级为见闻最新版APP，以便成功收听以下音频。
美伊结束战争希望和强劲财报力撑标普和纳指再创新高，纳指收涨约2%，和标普均创近一个月最大涨幅；芯片股连日领涨，芯片指数再度涨超4%并收创新高，芯片股中，绩优AMD收涨近19%；公布季度业绩和指引均强劲的Arm盘后一度涨超10%，但此后转跌；与英伟达达成长期合作协议的康宁收涨近5%，英伟达涨近6%；业绩优于预期的迪士尼收涨7.5%、领涨道指；标普能源板块跌逾4%，雪佛龙跌近4%；中概指数收涨超3%、跑赢大盘，百度涨逾11%，阿里涨近7%。
美债收益率两日追随油价下行，美伊接近达成协议的消息传出后，两年期美债收益率一度降10个基点。
美伊达成协议希望挫伤美元，美元指数回落至逾两月低位，离岸人民币盘中涨超200点、突破6.81至三周高位；日元一度半小时内拉涨1.8%、创逾两月新高，引发日本再次干预猜测；比特币冲高回落，盘中涨破8.2万美元又创三个月新高后转跌。
大宗商品中，美伊和谈消息暴击原油、美媒称美伊接近达成止战备忘录，原油盘中跳水超10%，后一度抹平过半跌幅，收跌至少7%、创逾两周最大跌幅。金银铜两连涨，期金收涨近3%、创一个月最大涨幅，期银一度涨超6%，纽铜涨超3%、收创史上次高。
亚洲时段，A股大涨，成交破3.2万亿，科创50飙涨超5%，算力、存储芯片集体爆发，寒武纪、海光信息创新高。
中国
王毅同伊朗外长会谈，中方：全面止战刻不容缓，重启战端更不可取，坚持谈判尤为重要；伊方：当前可尽快解决好霍尔木兹海峡开放问题。
中国4月RatingDog服务业PMI升至52.6加速扩张，新接订单连增40个月。
国产大模型开启融资热：DeepSeek被曝投后估值或达450亿美元；报道：Kimi再融资20亿美元：半年四轮融资，估值冲破200亿美元。
海外
特朗普称美伊“很可能”达成协议、威胁谈不成更强力轰炸；美媒：美伊接近达成先止战再设30天谈判期的备忘录，核谈判关键条款出现松动；伊媒：美媒报道失实，伊朗还在审阅美方提案，伊高层称“和谈进展”只是美国愿望清单。
伊朗称将确保船只安全通过霍尔木兹海峡，提出解决海峡问题唯一可行方案：永久结束战争，解除海上封锁，恢复正常通行。美军：对伊封锁以来要求52艘商船掉头，一艘伊朗油轮周三试图突破封锁、被战机阻止。
黎巴嫩总理：不寻求与以色列关系正常化，致力于实现和平；黎以停火以来贝鲁特首次遭以方空袭，以媒称炸死真主党精锐武装指挥官。
美国4月“小非农”ADP就业者增长10.9万人，创15个月以来新高，制造业就业低迷。
美国财政部延续“缓兵之计”：发债规模维稳至2027年，短债依赖风险渐增。
Arm 26财年Q4营收同比超预期增长20.2%，27-28财年AGI CPU需求已超20亿美元。
马斯克：xAI不再作为独立公司存在，将更名为SpaceXAI。SpaceX首座超级芯片工厂计划曝光：初期投资550亿美元，总额达1190亿美元。Anthropic与SpaceX签署300兆瓦算力协议，旨在满足AI需求增长。
英伟达与康宁签长期协议：康宁光学连接产能将提升10倍，英伟达获至多1800万股认购权。
欧美股市：标普500涨1.46%，报7365.12点；道指涨1.24%，报49910.59点；纳指涨2.03%，报25838.943点。欧洲STOXX 600指数涨2.22%，报623.25点。
A股：上证指数收涨1.17%，报4160.17点。深证成指收涨2.33%，报15459.62点。创业板指收涨2.75%，报3778.16点。
债市：到债市尾盘，美国十年期国债收益率约为4.35%，日内降约7个基点；两年期美债收益率约为3.87%，日内降7个基点。
商品：WTI 6月原油期货收跌7.03%，报95.08美元/桶。布伦特7月原油期货收跌7.83%，报101.27美元/桶。COMEX 5月黄金期货收涨2.77%，报4681.9美元/盎司。COMEX 5月白银期货收涨5.07%，报76.811美元/盎司。COMEX 5月期铜收涨3.26%，报6.1365美元/磅。
全球重磅
中国
王毅同阿拉格齐会谈，中方：全面止战刻不容缓，重启战端更不可取，坚持谈判尤为重要。阿拉格齐通报了伊美谈判最新情况及伊方下步考虑，表示事实已经证明，政治危机无法通过军事手段解决，伊方将坚决维护国家主权和民族尊严，同时通过和平谈判方式，不断积累共识，寻求全面、永久的解决方案。当前可尽快解决好霍尔木兹海峡开放问题。
中国4月RatingDog服务业PMI升至52.6加速扩张，新接订单连增40个月。企业将订单增长归因于市场条件改善、业务创新、新项目开发、新产品发布及促销活动推进。国内市场在需求端继续扮演核心角色。RatingDog创始人Yao Yu表示，"服务业呈现出增长势头的巩固，国内需求稳固、商业信心强劲，可管控的成本环境使企业保有价格竞争空间。"
国产大模型开启融资热：DeepSeek被曝投后估值或达450亿美元。据报道，腾讯、阿里正洽谈投资DeepSeek，后者正以超200亿美元估值寻求至少3亿美元融资。5月6日有消息称，国家集成电路产业投资基金等机构或领投其首轮融资，估值可能达约450亿美元，但尚未证实。DeepSeek此前依托幻方资本，是国内首批拥有万卡集群的大模型公司。
报道：Kimi再融资20亿美元：半年四轮融资，估值冲破200亿美元。据报道，月之暗面（Kimi）即将完成新一轮约20亿美元融资，投后估值突破200亿美元。公司不到半年累计融资超39亿美元，居国内大模型创业公司首位。收入爆发式增长驱动本轮融资，ARR两个月内从1亿美元翻倍至超2亿美元。公司战略聚焦编程与Agent能力，同时面临人才竞争压力。赴港上市尚处早期考量阶段。
20多万一针？百万元一针的“抗癌神药”将迎来大降价？华道生物自主研发的CAR-T疗法万基奥仑赛注射液上市申请获受理，该公司宣称凭借全产业链自主知识产权，可将价格压至20余万元，远低于目前国内百万元级别及国际超40万美元的均价。业内人士对此持谨慎态度，认为传统CAR-T实际成本约25万至35万元，最终定价尚待观察，生产优化与规模化或为主要降本路径。
海外
特朗普称美伊“很可能”达成协议、威胁谈不成更强力轰炸，伊朗指美媒报道失实、称还在审阅美方提案。
黎巴嫩总理：不寻求与以色列关系正常化，致力于实现和平。黎总理萨拉姆指出，现在讨论与内塔尼亚胡举行会晤“为时过早”，任何与以方的高级别接触都需要“充分准备”。
美国4月“小非农”ADP就业者增长10.9万人，创15个月以来新高，制造业就业低迷。具体来看，教育和医疗服务领域新增6.1万人，继续主导就业增长，特朗普政府寄望于关税政策推动回流的制造业仅新增2000个职位，增幅有限。
美国财政部延续“缓兵之计”：发债规模维稳至2027年，短债依赖风险渐增。美国财政部维持债务发行策略不变，冻结中长期国债拍卖规模，继续依赖短期国库券融资。下周将进行1250亿美元再融资操作，净融资约416亿美元。TBAC预计新财年或需扩大长债发行，应对赤字压力，市场正提前消化供给上行预期。
日元短线急涨，疑似日本政府又干预。周三日元汇率大幅走强，美元兑日元跌破157关口。市场普遍认为日本当局再度出手干预，并将157视为新防线。尽管日本外储充裕，但受IMF准则限制，年内干预次数有限，目前当局正与市场就政策空间展开深度博弈。
Arm 26财年Q4营收同比超预期增长20.2%，27-28财年AGI CPU需求已超20亿美元。Arm第四财季财报营收增至14.9亿美元，调整后每股收益（EPS）0.60美元，均超出分析师预期。管理层指出，AI数据中心对高能效CPU设计的需求正在持续升温，有效对冲了智能手机市场的短期承压。
马斯克：xAI不再作为独立公司存在，将更名为SpaceXAI。马斯克X发文表示：xAI不再作为独立公司存在，将更名为SpaceXAI，即SpaceX的AI产品。马斯克上述表态是回应关于SpaceX与Anthropic公司签署协议的内容。
SpaceX首座超级芯片工厂计划曝光：初期投资550亿美元，总额达1190亿美元。SpaceX正酝酿在得克萨斯州格莱姆斯县建设其首座半导体制造设施，初期投资550亿美元，总投资额可达1190亿美元。当地公告称该项目将“对美国国内半导体制造产能产生变革性影响”。该项目已进入税收减免审议阶段，定于当地时间6月3日举行公开听证会。
Anthropic与SpaceX签署300兆瓦算力协议，旨在满足AI需求增长。Anthropic将接入SpaceX"Colossus 1"的大型数据中心逾300兆瓦算力资源。Anthropic表示，此次合作将大幅提升其计算资源规模，并使公司得以上调旗下AI产品的使用上限。同时Anthropic表示已"表达了与SpaceX合作开发数吉瓦轨道AI算力的意向"。
AI 交易员“面试”集体翻车：交易过频、策略混乱，算法模型仍难看懂市场。Alpha Arena竞赛将Claude、ChatGPT等八大模型投入实盘比赛，最终整体组合亏损约三分之一，多数模型亏损、过度交易且决策分歧明显。分析指出，LLM虽擅长资料研究，但在择时与仓位管理上仍有缺陷，且历史回测失效迫使研究转向实盘。AI独立掌镜交易尚不成熟，目前更多作为辅助工具。
英伟达与康宁签长期协议：康宁光学连接产能将提升10倍，英伟达获至多1800万股认购权。康宁在美光学连接产能将提升10倍，光纤产量增超50%，并新建三座工厂、创造超3000个岗位。作为合作一部分，英伟达斥资5亿美元获得至多1800万股认股权证（含300万股预付权证及1500万股传统权证）。
研报精选
91%有漏洞、94%可投毒，AI Agent的安全“一团糟”。斯坦福、MIT等顶机构联合研究847个真实部署的AI Agent，结果触目惊心：91%存在工具链攻击漏洞，94%可遭记忆投毒，已发生的Moltbook事件更令77万个Agent同时暴露于劫持风险。企业竞相将AI Agent引入医疗、金融核心业务之际，安全防护体系的缺位正演变为这轮AI商业化浪潮中最危险的系统性暗雷。
高盛深度报告：即将到来的拐点——解码AI智能体经济。高盛估计，到2030年消费端AI代理可将全球token消耗量提升12倍，每月新增约60千万亿个token。底层算力成本的下降速度已超过token定价的降幅，超大规模云厂商和大模型提供商的毛利率拐点或将在未来3至12个月内到来。
为什么存储原厂都不急着扩产？伯恩斯坦报告指出，NAND价格暴涨超20倍，远超替代HDD的经济阈值，反而推动部分需求回流机械硬盘。尽管价格高企，NAND厂商因长期亏损与回报不足谨慎扩产，HDD寡头亦主动维持供给纪律。短期内供需紧平衡难解，存储价格强势或延续，同时AI正重塑存储架构与技术路径。
30年期美债收益率再逼5%警戒线，美股的狂欢还能维持多久？美国银行将此水平称为“马奇诺防线”——它既是历史上股市能够容忍的利率上限，也是资金是否从股债切换的心理分水岭。一旦该防线被有效突破，可能触发杠杆平仓与系统性资金流出，进而危及股市。当前油价高企加剧通胀黏性，股债背离持续加深。在利率上行与市场亢奋并存的背景下，美股的狂欢正面临严峻考验。
国内宏观
中东战火重塑金属贸易格局，中国铝铜出口迎来历史性窗口。波斯湾铝冶炼产能受损，伦铝价触四年高点，沪伦价差扩至2022年以来最宽，为中国金属出口商创造有利窗口。今年铝产品出口有望创历史新高。与此同时，3月铜线缆出口同比飙升36%。油价高企进一步刺激清洁能源需求，中国凭借成本与供应链优势快速承接海外订单，在全球清洁能源产业链中的主导地位持续强化。
国内公司
难以跨越的两道坎：起底固态电池离规模化量产还有多远。固态电池虽好消息不断，但距离规模化量产仍面临成本与良率两道坎：硫化物电解质材料昂贵，全固态电池成本约为液态电池的6-8倍；同时工艺容错窗口窄、设备标准化不足，良率难以跨越盈亏线。目前宁德时代、比亚迪等巨头已将大规模量产节点锚定在2030年前后。
上海国资券商整合迎新进展，“东方+上海”周四起复牌。东方证券拟通过发行股份及支付现金方式收购上海证券100%股权，发行价为10.49元/股，公司股票已复牌。交易完成后，东方证券资产规模有望突破6000亿元跻身行业前十。此次重组被视为继国泰海通之后上海国资券商优化布局的又一重要举措，旨在优势互补、服务上海国际金融中心建设。
百济神州Q1营收同比增长31%，净利润16.08亿元实现扭亏。百济神州2026年第一季度营收105.44亿元，同比增长31%，净利润由亏转盈至16.08亿元。核心产品百悦泽全球销售额75.98亿元，贡献超七成产品收入，其中欧洲市场增速达51.4%。公司同步上调全年营收指引上限至452亿元。
海外宏观
“自由计划”实施仅一天就叫停，特朗普在顾虑什么？一方面，“自由计划”本质上是"一个可能导致与伊朗正面冲突的过程的开端"，但首日的暴力升级显然超出了特朗普的预期容忍边界。另一方面是外交谈判尚未完全破裂，特朗普特使仍在与伊朗外长交换协议草案文本。此外，“该计划实际效果也受到严重质疑，行动首日仅6艘船只通过海峡，次日更降至1艘。
美股半导体板块25天涨50%！上一次这么猛涨互联网泡沫破了，如今历史会重演吗？美股半导体板块近期暴涨，费城半导体指数25日滚动涨幅超50%，触及2000年互联网泡沫巅峰以来最高水平。尽管AI需求强劲支撑基本面，但行情极端过热引发警惕，“大空头”Burry已加码看跌期权，市场担忧历史性泡沫破灭重演。上一次，纳指触及互联网泡沫时代的收盘高点后，三年内跌去约80%的市值。
外资单日净买入3.5万亿韩元韩股创纪录，集中扫货三大芯片股。5月6日，韩国综合股价指数历史性突破7000点，收涨6.45%。外资当日在KOSPI市场买入3.5302万亿韩元，买盘集中于三星电子、SK海力士和SK Square。尽管AI需求热潮助力指数重估，但分析师警告，后市仍面临地缘政治引发的通胀与需求波动风险。
海外公司
AI基建涨疯了，但数据中心烧钱也快烧光了，债务泡沫开始破裂。AI资本开支疯狂膨胀，但亚马逊、Meta等公司自由现金流已趋近于零，新增支出只能靠举债。银行正面临“消化不良”：摩根大通等机构花费超六个月仍难以分销甲骨文旗下380亿美元数据中心债务。AI泡沫何时崩？大摩给出四个信号：债务增速超过盈利增速，杠杆融资市场增速快于高质量信用市场，并购活动超出长期趋势水平，私募股权支持的交易加速、股权出资比例下降。
内存不够，AI就得“从头算”！美光高管：我们跟不上内存需求了，全球建厂5座还不够。美光科技核心数据中心业务负责人表示，AI推动内存行业从传统周期性模式转向可持续增长，内存已成为数据中心推理环节的“关键战略资产”。AI推理上下文窗口不断扩大，若内存不足则需指数级重复计算，足够的内存可将GPU算力利用率提升至平方倍。他坦言全球晶圆厂产能已跟不上需求，美光正在全球同步建设五座晶圆厂。
分拆一年反超前东家：闪迪市值如今比西部数据高400亿美元。从西部数据拆分仅一年多，闪迪市值已强势反超前母公司逾400亿美元，股价累涨2794%，首破2000亿美元大关。AI基础设施爆发式扩张叠加持续供给短缺，推动闪存价值重估；多年期客户锁价协议最低承诺达420亿美元，闪迪盈利能见度大幅提升。
AI服务器挤爆内存产能：苹果电脑配置遭削减，Mac mini最高仅48GB。AI服务器建设热潮挤占全球内存产能，苹果桌面Mac产品线受直接冲击。苹果已下架多款高内存配置的Mac Studio与Mac mini，其中M4 Pro Mac mini内存上限降至48GB，部分机型交货周期延至9-10周。苹果CEO称需求超预期与内存争夺是主因，供应紧张预计持续数月。
英飞凌：AI数据中心电源解决方案需求旺盛，季度营收指引高于预期。英飞凌AI订单爆发，三季度营收指引41亿欧元超预期，全年展望从"温和增长"直接跳升至"显著增长"。电源与传感器部门单季劲增26%，数据中心营收目标更从从2026财年的15亿欧元跃升至2027财年的25亿欧元，CEO直言"AI热潮极为旺盛"。
比特币财库的逻辑变了：Strategy"永不出售"承诺终结。Strategy宣布放弃坚守多年的"永不出售"立场，转向主动管理资产负债表。CEO明确表示，出售比特币偿债只要能提升每股比特币价值，均在考量之内。与此同时，公司一季度净亏损125亿美元，股价盘后跌超4%。从"囤币"到"经营币"，这家持有逾81万枚比特币的巨头，正经历一场战略逻辑的根本转变。
诺和诺德Q1净销售额下降4%，但Wegovy口服药销量大超预期，小幅上调全年指引。诺和诺德一季度核心销售额因降价压力同比下降4%，但Wegovy口服药上市表现强劲，创下GLP-1产品纪录。公司将2026年全年业绩下滑幅度的预期上限从13%收窄至12%。诺和诺德正通过口服赛道发力，试图在与礼来的肥胖症药物博弈中重夺优势。
迪士尼Q1营收、净利双双超预期，流媒体首获双位数利润率，新CEO称“重要变革”正在进行。迪士尼截至3月的第二财季调整后每股收益为1.57美元，高于分析师平均预期的约1.49至1.51美元；营收达252亿美元，同比增长7%，同样超出市场预期。三大业务部门——娱乐、体验及体育——运营利润均超分析师预期。迪士尼股价在盘前交易中一度上涨逾8%。
1、数5月6日，2026全球数字合作交流会暨全球数据周活动在上海开幕。会上获悉，在国家数据局指导下，上海作为数据领域国际合作首批试点，正式启动国家数据领域国际合作上海综合试点工作。上海将落实试点要求，推进临港、浦东、虹桥等区域打造高水平国际数据合作示范区，同时在金融科技、数字技术、数字内容、数据合规等领域，结合区域产业特色培育数字出海服务集群。
点评：中信证券认为，数据产业链拥有万亿广阔空间，在政策、技术、供需等因素共同支撑下有望迎来新一轮高速发展，AI Infra、数据要素、信创三大产业趋势有望成为核心方向。
2、光模块丨美东时间周二盘后，美股光模块巨头Lumentum公布了强劲的第三财季财报（截至2026年3月28日）。Lumentum第三财季业绩表现卓越，营收同比增长90%，创下8.08亿美元的历史新高。Lumentum总裁兼CEO迈克尔·赫尔斯顿表示，随着共封装光学器件和光路开关等关键增长动力开始发挥作用，预计盈利能力将进一步增强，公司的订单已经排到2028年，需求增长速度已经远远超过了供应的生产速度。
点评：华泰证券研报表示，随着近年800G、1.6T光模块需求量的快速提升，以及未来3.2T时代的渐行渐近，看好光模块上游核心材料的发展机遇。受益于光模块厂商需求的快速拉动，行业呈现供不应求趋势。
3、影视丨据灯塔专业版数据，截至5月5日19时24分，2026年五一档总票房已突破7.48亿元，超过2025年五一档最终票房（7.47亿元）。据介绍，档期内《消失的人》、《寒战1994》、《穿普拉达的女王2》等影片位居票房前列，市场表现活跃。
点评：中信建投研报展望暑期档，从有望上映的储备看，国产片卡司强劲，"喜剧+"电影储备丰富。好莱坞大片储备充足，强IP大片有望引进国内，支撑国内票房表现。万联证券称，从中长期来看，预计随着内容供给逐步恢复，AI等技术赋能持续深化，叠加政策支持及消费回暖预期，行业景气度有望得到修复。
4、商业航天丨美国德州格莱姆斯县网站发布的公告显示，马斯克的商业航天公司SpaceX计划初步斥资550亿美元，在美国德州建造一座"分阶段、采用新一代技术、垂直整合的半导体制造及先进计算制造工厂"。如果后续阶段得以完成，预计总投资额可能高达1190亿美元（约合人民币8105亿元）。根据此前发布的Terafab项目，其目标是每年制造1000亿至2000亿颗先进的2纳米芯片，生产1TW的计算能力，将涵盖逻辑、内存和封装领域，生产的芯片80%将用于太空，剩下20%将用于地面。
点评：该项目预计将生产两大类芯片，其中一类将针对边缘计算和推理进行优化，主要用于特斯拉电动汽车、无人出租车和擎天柱人形机器人，另一类是高性能芯片，专为太空应用而设计，可供SpaceX和xAI使用。马斯克通过Tesla、SpaceX、xAI等平台搭建起"火箭+卫星+光伏+算力芯片"的全面布局，其太空算力版图有望实现商业闭环。
5、卫星互联网丨服务器DRAM模块的最新一代标准"MRDIMM"已经进入最后开发阶段，联合电子设备工程委员会（JEDEC）的成员包括三星电子、SK海力士和美光等主要存储器公司，正在积极开发MRDIMM产品。有别于HBM与GPU集成，MRDIMM将用作CPU直接访问的主内存。
点评：作为新一代服务器DRAM模块，MRDIMM专为人工智能和高性能计算（HPC）任务而优化，能够同时运行两个内存通道，因此可提供更快的数据处理速度。相较于标准DDR5 RDIMM，第一子代MRDIMM可达到8800MT/s的数据传输速率，峰值带宽提高近40%。英特尔的"至强6"等新一代服务器CPU已开始支持MRDIMM，这为MRDIMM的商业化落地和快速渗透提供了关键的硬件基础。
6、DRAM丨国家发展改革委、财政部、农业农村部、商务部将联合指导地方有关部门统筹用好相关财政资金，开展冻猪肉商业储备收储，促进市场平稳运行。当前正处于政策引导下的生猪产能深度调整周期。通过收储稳定价格，有助于引导养殖企业有序淘汰低效产能，控制新增产能，实现产业的平稳过渡和高质量发展。
点评：报道指出，随着中央层面发出明确的政策托底信号，市场对生猪价格的未来走势普遍持谨慎乐观态度。机构认为，在政策利好、行业深度亏损和能繁母猪存栏持续去化的共同作用下，生猪市场已接近周期底部。随着产能去化效果的逐步显现，市场供需关系有望改善，预计2026年下半年猪价将迎来好转，价格拐点渐行渐近。
7、国产芯片丨近日，国内微控制器芯片产业链传出消息，当前众多海外人工智能电源及光通信企业正集中加大采购国产微控制器芯片，以满足其快速扩张的算力基础设施和人工智能供电系统建设需求。业内资深人士指出，服务器与光通信设备电源功率持续攀升，已成为导致微控制器芯片供应趋紧的关键因素，多家国内相关厂商宣布提价。
点评：伴随人工智能计算芯片功耗显著上升，人工智能专用电源已继图形处理器之后，成为数据中心与高性能计算领域又一关键采购对象。而微控制器作为其核心控制单元，承担着实时响应高动态负载变化、保障高功率稳定输出的重要职能。
中国4月外汇储备。
日本央行公布3月货币政策会议纪要。
美国上周首次申请失业救济人数。
纽约联储主席威廉姆斯、克利夫兰联储主席哈玛克讲话。
麦当劳公布财报。
<全文完>
风险提示及免责条款 市场有风险，投资需谨慎。本文不构成个人投资建议，也未考虑到个别用户特殊的投资目标、财务状况或需要。用户应考虑本文中的任何意见、观点或结论是否符合其特定状况。据此投资，责任自负。