慧荣科技 (SIMO -0.59%) 在公布第二季度业绩时，对存储芯片的需求毫无疑问。美光科技营收同比增长四倍多后，乐观的投资者有理由期待其表现出色，但结果仍然让一些人措手不及。
这不仅仅是慧荣科技的胜利。第二季度业绩意味着全年将持续增长，并持续到 2026 年之后。以下是投资者应该了解的内容。
分析结果
Silicon Motion 专注于关键内存产品，包括 NAND 闪存控制器、eMMC 和 UFS 控制器以及固态硬盘。当该公司报告第一季度业绩时，它告诉投资者预计第二季度销售额将高达 4.11 亿美元。
现在第二季度业绩公布，慧荣报告销售额为 4.51 亿美元，同比增长 127%。压倒性的指导伴随着 32% 的环比增长率。
慧荣科技本季度表现出色并不奇怪，因为多家芯片制造商和科技巨头也都取得了不错的业绩。该公司预计第三季度环比增长高达 20%，这也不足为奇。毕竟，美光也提供了类似的预测。
内存需求预计将在 2026 年之后持续增长
结果和指导是可靠的，但也在意料之中。然而，慧荣科技首席执行官郭台铭在第二季度新闻稿中分享了一个意想不到的关键细节。
他表示，慧荣科技正在“打造一个有弹性的平台，以实现未来几年可持续、高质量的收入和盈利增长。”
“未来几年”是最重要的部分。这意味着增长不会在 2026 年之后消失，但慧荣科技将在 2027 年及以后继续保持这一势头。这对看跌论点是一个重大打击，即内存行业的周期性将赶上芯片制造商。
慧荣并不是唯一一家将目光定于 2026 年之后的存储芯片制造商。美光在其 2026 财年第三季度业绩中告诉投资者，该公司执行了“转型战略客户协议”，提供了多年的收入可见性。
Sandisk 首席执行官 David Goeckeler 在 4 月底公布 2026 财年第三季度业绩时还提到了一种新的业务模式，“建立在以坚定的财务承诺为支持的多年客户合作基础上”。投资者可以期待该公司在 8 月份公布 2026 财年第四季度业绩时获得最新消息。鉴于美光科技对这一商业模式的成功运用以及慧荣科技的多年期叙述，Sandisk 在 8 月份确认多年期交易是可行的。
物理AI尚未登场
ChatGPT 和 Claude 等人工智能 (AI) 模型占据了头条新闻，而物理人工智能仍处于早期阶段。一旦掌握了技术，自动驾驶汽车和人形机器人必将大受欢迎，而所有这些物理人工智能都将需要存储芯片。
Grand View Research 预计，到 2033 年，人形机器人市场的复合年增长率 (CAGR) 将达到 38.2%。这只是针对一种物理人工智能产品。自动驾驶汽车是另一个主要催化剂，可以在未来几年内推动内存产品的需求。
埃隆·马斯克正在这两个机会中争夺市场份额。特斯拉 (TSLA +0.76%) 正在开发其 Optimus 机器人和机器人出租车车队。这就是为什么他在特斯拉的财报电话会议上两次赞扬美光的原因非常引人注目。
与此同时，科技巨头要么提高了资本支出目标，要么提高了指导下限。资本将继续流入人工智能基础设施，以寻求令人瞩目的机会。慧荣科技和其他内存芯片制造商预计将在多年内受益于这一趋势。
人工智能模型和代理人工智能仍然可以增加对存储芯片的需求，但一旦物理人工智能进入场景，芯片价格可能会飙升得更高。