6月，美联储连续第六次会议维持基准利率不变。当美联储于 7 月 28 日至 29 日召开会议时，这种连续性是否会延续到七次会议仍然是一个谜。

根据美联储上个月发布的点阵图报告，19位政策制定者中有9人表示，他们预计2026年底前至少加息一次。其中6人支持年底前加息两次。就在几个月前，还没有人预计会加息。现在，委员会内部近乎50/50的分歧使得人们非常不清楚今年剩余时间里是坚持还是加息。

6 月份年化通胀率降至 3.5%，消除了美联储政策选择的一些直接压力。但持续的伊朗战争已将油价推回每桶100美元左右。这很可能意味着较低的通胀数据只是暂时现象。

新任美联储主席凯文·沃什(Kevin Warsh)明确表示，他“不能容忍”高通胀，并誓言要让通胀率回落至美联储2%的目标。

这将支持加息的理由，也许最早在本周就加息，但这还远未达成。

美联储主席凯文·沃什。白宫官方照片由 Daniel Torok 拍摄。

您应该如何应对美联储对您投资组合的不确定性？

任何未来仍准备降息的人可能需要重新审视他们的投资组合。即使不加息，美联储也没有提供任何迹象表明它准备在可预见的未来随时降息。

孤立地看，这可能意味着减少长期国债和成长股等资产的敞口。小盘股和房地产等利率敏感类别也可能面临一些风险。

对于希望在固定收益中对利率不太敏感的投资者来说，iShares 0-3 个月国债 ETF (SGOV +0.03%) 或 Vanguard 短期国债 ETF (VGSH +0.07%) 等基金可能值得一看。这些基金规避了大部分利率风险，但美联储的任何加息也会相对较快地反映在其收益率中。

纽约证券交易所代码：SGOV

在股票方面，在这样的环境下，股息和优质股票从来不是一个坏主意。 Invesco S&P 500 Quality ETF (SPHQ -0.33%) 专注于拥有健康资产负债表和管理不同经济周期能力的公司。嘉信理财美国股息股票 ETF ( SCHD +1.49% ) 在构建其 100 只股票投资组合时着眼于资产负债表质量、股息增长和收益率。

最重要的是要记住，市场讨厌不确定性。许多投资者仍准备迎接科技股的持续上涨。但现在可能值得谨慎行事。