美光（MU +11.54%）股票现在只是一只动量股吗？

有点像这样的感觉。在过去四个交易日下跌超过 25% 后，半导体内存股今天早上像火箭一样起飞，截至美国东部时间上午 9:40 飙升 9.6%。

汇丰银行表示，其原因是关于人工智能正在发生的事情的“叙述”相互竞争。

大家都有意见

分析师阿拉斯泰尔·平德（Alastair Pinder）解释说，根据一种理论，美光科技和类似内存股的高利润率吸引了中国的注意，中国计划用廉价、大规模生产的内存芯片充斥市场，压低美光科技的定价，并窃取美光科技的市场份额。

中国 DRAM 制造商长鑫存储 (CXMT) 最近的 IPO 筹集了 85 亿美元现金用于扩大生产，这支持了这一理论。

Pinder 表示，近期市场波动的大约 20% 可以用这一理论来解释。第二种理论被称为“人工智能定位投降”，约占波动性的 26%。在这里，对半导体股票不断上涨和下跌感到沮丧的投资者只是退出该行业，转而投资于制药等更具防御性的股票。结合起来，这两种流行的理论有助于解释过去几天我们看到的半导体销售的大部分情况。

纳斯达克股票代码：MU

今日最流行的观点

但今天早上，有一个理论让投资者对半导体，尤其是内存股感到兴奋：

Pinder 表示，37% 的市场波动来自这样一种理论：人工智能超大规模企业——谷歌、OpenAI 和 Anthropic 等科技巨头——在人工智能容量上过度支出。当这些公司最终意识到自己无法产生足够的收入来证明其投资的合理性时，它们将面临一段艰难的时期。但与此同时，美光科技将像强盗一样向他们出售价格过高的存储芯片！

这对他们来说是个坏消息。不过，这对美光来说是个好消息。