DA戴维森技术研究主管吉尔·卢里亚（Gil Luria）对微软第四财季的盈利和收入结果做出了反应，并解释了这家大型科技股的两个悲观案例。
你对那张印刷品有何看法？
这确实是一个很好的叙事改变结果。如果我们在新闻稿中提供资本支出指导，那么该股将会上涨更多。假设他们没有搞砸，只是为我们提供了 27 财年合理的资本支出增长。这是一个非常好的结果。这是一个巨大的进步，因为 Azure 正在加速到 43%。一个价值 1000 亿美元的业务从 39% 加速到 43%，它可能会在今年剩余时间内以更高的利润加速增长，而与此同时，商业、办公产品也在加速增长，因为微软已经通过副驾驶成为了编排层。因此，这一结果打破了微软未能获胜的整个说法。我们只需要他们对资本支出指导负责且合理，股票应该表现得很好。
吉尔，我的意思是，听着，在这篇文章中，我认为该股今年迄今已下跌了大约 20%。
我的意思是，就你的观点而言，简单来说，看跌的情况似乎是，好吧，人工智能颠覆是萨蒂亚·纳德拉的首要任务和中心。对于他的大型企业软件巨头来说，这是一个问题。作为一个公牛，一个信徒，嗯，对此做出回应。
因此，微软实际上陷入了两个赤裸裸的案例。一个是人工智能太好了，它会摧毁你的软件业务，所有软件的价值都为零。我们在 SAS 谈判中看到，由于微软是 IGV 最大的组成部分，因此他们与所有其他软件一样受到了同样严重的打击。还有另一个赤裸裸的情况，那就是人工智能这么糟糕，那为什么微软要在它上面投入这么多呢？这项投资不会产生成果。所以，这两个赤裸裸的案例是完全矛盾的。我们认为他们中的任何一个都不正确。我们认为五年后我仍然会使用 Outlook、团队、PowerPoint、Word 和 Excel，这意味着微软将会做得很好。代理也将使用这些工具，但人类也会使用这些工具。然后在投资方面，Azure 正在以更高的利润加速增长，因此显然这不是一项有效的投资。这就是我们需要看到的结果来改变这些叙述。再次，让我们等待资本支出指南。