截至下午 1 点，领先的智能水表解决方案提供商 Bader Meter (BMI +2.21%) 的股价本周下跌 18%。继周三公布第二季度业绩好坏参半之后，美东时间周五。销售额和每股收益分别下降 7% 和 13%，略高于华尔街的低预期。然而，尽管低于分析师的预期，该股仍遭到抛售，因为市场本来希望下半年出现更大的潜在反弹，但只得到了“持平”的 2026 年销售增长指引。

Badger Meter 股票去年下跌了 34%，但我认为这更多的是一个买入机会，而不是一个主要担忧，原因有几个。

纽约证券交易所：BMI

首先，Badger Meter 在过去五年的大部分时间里定价都很完美，平均交易价格是自由现金流 (FCF) 的 42 倍。其销售增长暂时停滞并转为负值，使得该公司的交易价格为更为合理的 24 倍 FCF。

其次，虽然从 2020 年至 2025 年销售额翻倍到收入连续两个季度下降的转变似乎令人不安，但对于 Badger Meter 来说，这不应该是一个长期问题。相反，这似乎是不幸的时机问题（与政府预算问题或延误有关）的结果，导致九个主要公用事业项目计划在 2026 年下半年部署。一旦这些部署落实，Badger Meter 的连续销售增长应会延续到未来几个季度，投资者应对其进行监控以确保其实现。

在我看来，缩小并消除今年的周期性和时机问题，Badger Meter 的整体投资论点仍然存在。整个美国（以及该公司正在扩张的世界许多地区）的水和计量基础设施不仅需要更换，而且还需要经常更新为 Badger 的先进计量基础设施。

Badger Meter 连续 21 年增加股息，同时实现 13% 的年化总回报率，仍然是一家精英、稳定的埃迪复利公司，最终再次以非常合理的价格进行交易。