• 5月美国整体CPI同比上升，但核心通胀明显放缓，能源仍是主因。市场降息预期修复，美债美元承压，权益黄金获支撑。美联储快速转鸽条件仍不充分，若CPI连续回落则四季度降息窗口仍在。
  • 中欧贸易逆差扩大压低欧洲价格、冲击就业与安全，中国高端制造竞争加剧。欧盟政策趋紧，拟采取低配额高关税、类301工具、反补贴改革及供应链多元化等措施，主要影响汽车电池、化工机械、清洁能源、关键矿产稀土。
  • 一季度标普500指数收入与盈利同比增速维持历史高位，信息技术、通信服务、原材料盈利提升明显，工业、医疗保健、能源则出现下滑。AI资本开支正从芯片采购向电力、散热、网络、数据中心工程及电网基础设施等领域扩散。