氧化镝的供需缺口才刚刚撕开，2027年AI服务器+新能源车规MLCC带来的1500吨新增需求，正在砸向一个年供给仅3500吨、且90%产能被中国管控的市场。

本文将从供给掐断的烈度、需求爆发的速度、以及价格从三年底部启动的空间三个维度，拆解这场重稀土定价权的重新分配。