现在轮到亚马逊（AMZN -0.19%）登上盈利领奖台了。杰夫·贝佐斯创立的在线零售商预计其云计算业务亚马逊网络服务将呈现强劲增长，并且随着内存和存储产品变得更加昂贵，它可能会增加其计划的 2000 亿美元资本支出预算。
我完全预计亚马逊将于 7 月 30 日星期四发布稳健的第二季度收益。但考虑到投资者目前似乎对不断上升的数据中心成本感到兴奋，我预计该股将因资本支出增长和自由现金流萎缩而下跌。然而，有一件事情肯定会让投资者微笑：该公司通过持有初创人工智能公司 Anthropic 的股份获得了巨额收益。
亚马逊是 Anthropic（Claude 背后的公司）的早期投资者，投资了 130 亿美元，并可选择再投资 200 亿美元。鉴于 Anthropic 正在考虑以 1 万亿美元左右的估值上市，这 130 亿美元的股份现在价值更高。美国银行分析师在一份研究报告中指出，亚马逊持有的 Anthropic 股份是其即将发布的收益报告的重要推动力，带来了强劲的按市值计算的收益。
让我们看看亚马逊在 Anthropic 中的股份如何增长，以及投资者应该在亚马逊第二季度的更新中寻找什么。
亚马逊创始人兼执行董事长杰夫·贝佐斯。图片来源：亚马逊。
亚马逊凭借 Anthropic 赢得了巨大胜利
亚马逊对 Anthropic 的投资包括 2024 年初始投资 80 亿美元，随后在 2026 年再投资 50 亿美元。已发布的报告显示，亚马逊拥有这家人工智能公司 21% 的股份。
然而，在第一季度末，亚马逊对其 Anthropic 股份的估值为 742 亿美元，其中 422 亿美元为可转换票据，320 亿美元为无投票权优先股。这意味着 Anthropic 当时的价值约为 3533 亿美元。
上个月，Anthropic 向美国证券交易委员会提交了保密的 IPO 申请，Anthropic 的估值达到 9,650 亿美元。这将使亚马逊所持 21% 股份的价值达到 2026 亿美元。
正确看待亚马逊的收益
第一季度，亚马逊公布的净利润为 302.5 亿美元，这是一个可靠的数字，其中大部分来自其快速增长的亚马逊网络服务。但仅从其 Anthropic 股份来看，本季度该公司的纸面收益可能会大得多，该股份似乎将在一个季度内增加 1,284 亿美元。
这肯定会消除亚马逊财报发布后股价下跌的影响。由于担心数据中心和人工智能基础设施超支，大型科技股本周迄今为止一直受到重创，Alphabet 在将资本支出从 1850 亿美元提高到 2000 亿美元后，其股价在财报发布后下跌了 6%。特斯拉公布该季度自由现金流为负 11 亿美元后，股价进一步下跌。
亚马逊在公布财报时也可能遭遇同样的命运。但只关注资本支出的投资者将错过更大的前景。 Anthropic的快速增长正在为亚马逊创造巨大价值，在7月30日的财报中，投资者可能会了解到，其在这家人工智能初创公司的股份是其最有价值的资产之一。