微软 ( MSFT +2.70% ) 定于 7 月 29 日发布 2026 财年第四季度业绩（截至 6 月 30 日），我认为这可能会引发该公司低迷的股票复苏，该股目前已较历史高点下跌 29%。
微软一直是软件行业更广泛抛售的受害者，因为投资者担心人工智能（AI）的日益普及可能会使传统软件产品过时。但该公司正在证明它可以利用这项革命性技术发挥其优势，不仅在其软件业务中，而且在其蓬勃发展的云计算领域。
微软股票将于 7 月 29 日以非常有吸引力的价格上市，因此这就是为什么在财报发布之前它可能是一个不错的长期买入机会。
所有人都在关注副驾驶的采用
微软开发了自己的人工智能虚拟助手 Copilot，并将其免费嵌入到 Windows 操作系统、Edge 互联网浏览器和 Bing 搜索引擎中。但它也可以作为 365 生产力套件的付费附加组件提供，帮助用户在 Word、Excel、PowerPoint、Outlook 等中快速创建内容。
世界各地的公司为员工支付了超过 4 亿个 365 许可证，而且他们都是 Copilot 附加组件的候选者，因此此举对微软来说代表着巨大的财务机会。截至 3 月 31 日的 2026 财年第三季度末，企业已添加 Copilot 许可证至 2000 万个，同比增长 250%，令人瞠目结舌。
虽然纯粹的人工智能公司 OpenAI 和 Anthropic 必须从头开始获取客户，但微软可以向其庞大的现有客户群销售 Copilot 和其他人工智能产品。因此，尽管一些投资者认为传统企业软件陷入了困境，但微软正在将其产品组合转变为人工智能竞赛中的巨大优势。
当该公司于 7 月 29 日公布第四季度业绩时，Copilot 的采用将受到投资者的密切关注。我认为进一步的三位数增长可能会扭转一些更为悲观的投资者的观点。
纳斯达克股票代码：微软金融时报
Azure 可能再次快速增长
从头开始开发人工智能模型需要大量的计算能力，这通常由配备数千个专用芯片的大型数据中心提供。大多数企业无力自己构建这种基础设施，因此他们从 Microsoft Azure 等云计算平台租用它。
微软已经在全球范围内运营数据中心，但它正努力在未来两年内将其覆盖范围扩大一倍，以满足人工智能行业对计算能力的需求。事实上，截至 3 月 31 日，该公司积压的订单高达 6270 亿美元，这些订单来自等待更多基础设施上线的客户，这一数字比去年同期翻了一番。
第三季度Azure的总收入同比增长40%，比三个月前第二季度的39%增长有所加速。但考虑到微软认为它可以在未来两年半内将全部 6270 亿美元的积压订单转化为收入，我认为未来可能会出现更快的增长。
如果微软在 7 月 29 日表现出其积压订单进一步增长，那只会让我更加确信 Azure 有望实现更惊人的季度收入业绩。
微软股价较历史高位下跌 29%，使其市盈率 (P/E) 降至 22.9，远低于纳斯达克 100 指数 (市盈率 34.5)。换句话说，与一篮子大型科技同行相比，微软的估值似乎被严重低估。
展望未来，其股票看起来更具吸引力。根据华尔街对2027财年（7月1日开始）的盈利预测，其远期市盈率为19.9。
数据来自 YCharts。
如果我们假设华尔街的盈利预测被证明是准确的，那么微软的股价在未来 12 个月内就必须飙升 73%，才能与纳斯达克 100 指数 34.5 的市盈率保持一致。考虑到微软过去 10 年的平均市盈率为 32.7，这并非不现实。
简而言之，微软在 7 月 29 日公布最新季度报告时，投资者得到了一个非常好的价格。微软可能需要在未来一年左右的时间里取得一系列积极的业绩，才能重建投资者对其软件业务的信心，但回报可能值得等待。