人工智能的发展预计将在 2026 年第二季度得到扩展，而人工智能已成为互联网股票的决定性催化剂，货币化趋势、云需求和代理商业基础设施可能比任何一个季度的标题数据更能推动市场情绪。超大规模企业进入本季度时已经坚定地做出了积极的支出承诺，建立了一个环境，真正的考验是巨额支出是否转化为持久、可见的收入增长。根据我们的专有研究和市场洞察，我们确定了四只互联网股票——Block XYZ、Unity Software U、亚马逊 AMZN 和 Arista Networks ANET——它们似乎处于有利位置，有望超出本季度的盈利预期。
人工智能资本支出和云动力
亚马逊、Alphabet、Meta 和微软的 2026 年资本支出计划合计约为 720-7250 亿美元，比上一年大幅增加，并且随着计算需求继续超过供应，预计将继续流入第二季度。 Alphabet 的全年资本支出前景为 180-1900 亿美元，与谷歌云需求的加速增长有关，预计将支持整个季度云计算持续两位数的增长。微软的 Azure 势头和快速增长的人工智能年化收入运行率同样预计将延续到第二季度，同时 6250 亿美元的商业订单积压标志着持久的企业人工智能承诺。亚马逊网络服务 (Amazon Web Services) 经历了 15 个季度以来最快的增长，预计将随着 Bedrock 采用率的上升和订单积压的增加而继续加速。 Meta 扩大了 125-1450 亿美元的资本支出指导，并且新推出的 Muse Spark 基础模型表明消费者人工智能的推动预计将在本季度加强，尽管 Reality Labs 的亏损继续影响利润率。
数字广告和代理商务
广告预计仍将是第二季度该行业最可靠的增长动力，Gemini 与搜索的整合将继续提升广告转化率，而亚马逊的 Rufus AI 购物提示和联网电视库存预计将维持两位数的广告增长。随着本季度的进展，一个新的主题预计将获得真正的关注：代理商务。谷歌的人工智能模式已经覆盖了大约 10 亿每月用户，其通用商务协议吸引了 Shopify、Etsy、沃尔玛、Visa 和 Stripe 的参与，使人工智能助手能够开始直接与商家进行交易。分析师越来越多地将代理购物视为到 2030 年将带来数万亿美元的巨大机会，预计这一趋势将在第二季度及以后势头强劲。进入本季度的情绪预计将保持选择性，奖励强劲的云业绩，同时在没有匹配收入证明的情况下惩罚大量基础设施支出。据报道，Alphabet 的 Gemini 3.5 Pro 模型的延迟短暂地扰乱了本季度的市场情绪，并引发了证券法的审查，突显出投资者对人工智能模型执行和支出的密切关注。即便如此，随着 Alphabet、微软、Meta 和亚马逊在 7 月末公布的第二季度实际盈利，稳步扩大的企业云积压、加速的广告收益和稳定的消费者参与预计将使更广泛的叙述保持建设性。总的来说，第二季度表明互联网行业正在超越“人工智能是否真实”的争论，进入一个专注于货币化纪律和代理商业基础设施的阶段。随着广告的弹性和人工智能原生购物向主流采用扩展，互联网股票似乎有望在第三季度盈利中保持增长势头，前提是该行业的基础设施押注不断转化为持久的收入增长。
如何做出正确的选择？
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最佳选择
以下是四只互联网股票，它们在本报告周期的盈利方面具有有利的组合： Block 计划于 8 月 5 日报告 2026 年第二季度业绩。管理层预计毛利润约为 30.4 亿美元，调整后营业收入为 7.4 亿美元，调整后每股收益为 86 美分，同时上调了全年前景，反映出 Cash App 和 Square 的势头不断扩大。今年 4 月，Block 扩大了与 Uber 的全球合作伙伴关系，将 Square 本地的 Uber Eats 优食整合扩展到国际范围，同时在美国的 Uber 平台上推出了 Cash App Pay，扩大了商家和消费者的覆盖范围。到 5 月和 6 月，包括 MoneyBot 和 ManagerBot 在内的人工智能工具已向卖家全面推广，而 Square Financial Services 则为卖家带来了高收益储蓄。与宣伟 (Sherwin-Williams)、So Five 和 Ladurée Canada 的新商业合作进一步验证了 Square 的平台，加强了进入本季度的持久、多管齐下的生态系统扩张。过去 30 天，Zacks 对第二季度收益的一致预期稳定在每股 86 美分。该公司目前的收益 ESP 为 +0.23%，并在 Zacks 排名第一。您可以在此处查看今日 Zacks 排名第一的股票的完整列表。
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Unity Software 计划于 8 月 6 日公布 2026 年第二季度业绩。Unity Software 进入第二季度的增长之路看起来令人鼓舞，其基础是经过重塑、利润率更高的业务。 April 与 Meta 延长了多年的合作伙伴关系，加强了 Unity Software 对 VR 开发工具的控制，而ironSource Ads Network 的计划关闭则标志着持续的产品组合纪律。 5 月，伯纳德·金 (Bernard Kim) 被任命为董事会成员，增加了游戏平台的领导经验，同时管理层指导战略收入同比增长 29-32%，战略增长在 Vector 的势头下加速了 50-52%。管理层的目标是 Vector 于 2026 年退出，年化运营率超过 10 亿美元。 6 月，Unity IAP 中推出的直接面向消费者的功能拓宽了开发者的盈利选择。凭借 21.5 亿美元的现金储备和严格的支出，这些发展支持了管理层对年底 GAAP 盈利能力的展望，凸显了进入本季度的持续积极势头。过去 30 天，Zacks 对第二季度收益的一致预期稳定在每股 24 美分。该公司目前的收益 ESP 为 +2.74%，并在 Zacks 排名第一。
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亚马逊定于 7 月 30 日公布 2026 年第二季度业绩。该公司第二季度的势头很可能是受到不断扩大的人工智能和零售生态系统的影响。 AWS 进入本季度时，客户对 Trainium 芯片的需求强劲，Anthropic 在 4 月份承诺确保当前和未来几代 Trainium 容量高达 5 吉瓦，同时扩大了 NVIDIA GPU 部署和 Cerebras 推理合作，这进一步强化了 AWS 的需求。今年 5 月，该公司将 Rufus 和 Alexa+ 合并为 Alexa for Shopping，将代理商务扩展到其美国客户群，而无需 Prime 会员资格。 6 月，26 个国家/地区迎来了 Prime Day，当日和次日送达速度创历史新高，AWS 的“What's Next”活动介绍了使用 OpenAI 构建的 Amazon Quick 和 Bedrock Managed Agents。总之，这些发展表明云、人工智能和零售参与度的扩大将支持持续增长。过去 30 天，Zacks 对第二季度收益的一致预期稳定在每股 1.82 美元。该公司目前的盈利 ESP 为 +0.16%，Zacks 排名第二。
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Arista Networks 计划于 8 月 4 日公布 2026 年第二季度业绩。该公司预计将受益于人工智能网络基础设施结构性需求的扩大。管理层预计第二季度营收约为 28 亿美元，非 GAAP 营业利润率为 46-47%，非 GAAP 每股收益接近 88 美分，标志着人工智能超级系统时代的持续势头。 5 月份，该公司将 2026 年全年收入预期上调至 115 亿美元，并将 AI 网络目标上调至 35 亿美元，反映出对扩大超大规模和企业采用的信心。四月份的投资者参与日历增强了人们对这一不断扩大的渠道的了解。 6 月，Arista 推出了 7060XE7 系列，通过专为机架级 AI 结构构建的 1.6 太比特平台扩展了其 Etherlink 产品组合。除了 2026 年净推荐值 89 分之外，这些发展也支持了人工智能主导的网络持续扩张的建设性前景。过去 30 天，Zacks 的盈利共识预期上涨了 1.1%，至每股 89 美分。该公司目前的盈利 ESP 为 +3.08%，Zacks 排名第二。
Arista Networks, Inc. 价格和 EPS 惊喜
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本文最初发表于 Zacks Investment Research (zacks.com)。
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