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苹果公司（AAPL）已经扫清了其人工智能（AI）战略的最大障碍之一。经过几个月的监管拖延，中国网络空间监管机构已批准 Apple Intelligence 在中国推出，允许苹果通过与阿里巴巴集团控股有限公司（BABA）的合作将其人工智能功能引入全球最大的智能手机市场。 Apple Intelligence中文版将集成阿里巴巴的Qwen大语言模型，而百度（BIDU）也将支持某些本地化的AI能力，以符合中国严格的AI法规。

此次批准可能比常规产品的推出意义重大得多。中国仍然是苹果最重要的市场之一，但近年来，来自提供先进人工智能功能的国内智能手机制造商的竞争加剧，对 iPhone 的需求造成了压力。

将Apple Intelligence带给中国用户可以加强iPhone的升级周期，提高苹果相对于华为和小米等竞争对手的竞争地位，并为硬件销售和服务增长提供新的催化剂。尽管商业推出的时间仍不确定，但监管绿灯标志着苹果人工智能生态系统迈出了有意义的一步，并可能成为苹果股票重要的长期增长动力。

关于苹果股票

总部位于加利福尼亚州的苹果公司是一家具有前瞻性的公司，也是硬件、软件和服务领域的全球领导者。其产品组合涵盖 iPhone、iPad、Mac 和 Apple Watch 等标志性设备，以及 App Store、iCloud、Apple Music 和 Apple TV+ 等广泛使用的平台。该公司目前市值达 4.8 万亿美元，并跻身“七强”之列。

苹果股票带来了可观的回报，在过去 52 周内上涨了 58.6%，而年初至今上涨了 22.6%，反映出投资者对该公司的人工智能战略和弹性盈利前景的乐观态度。

此外，在有报道称中国监管机构批准 Apple Intelligence 通过该公司与阿里巴巴合作在中国推出后，该公司股价于 7 月 15 日创下 328.73 美元的新高，单日上涨 4%。此次上涨凸显了华尔街的信心，即扩大人工智能能力可以加速 iPhone 升级，并增强苹果在其最重要的国际市场之一的竞争地位。

与行业中位数及其历史平均水平相比，该股的预期市盈率溢价为 36.01 倍。

第二季度业绩好于预期

AAPL 于 4 月 30 日公布了异常强劲的 2026 财年第二季度业绩，创下了 3 月份季度收入、盈利和 iPhone 销量的纪录，服务增长加速和 iPhone 17 系列的强劲需求提高了整个业务的盈利能力。

截至 3 月 28 日的季度，该公司实现收入 1112 亿美元，同比增长 17%，每股收益同比增长 22%，至 2.01 美元，超出预期。净利润从去年同期的 248 亿美元增至 296 亿美元。

几乎每个业务部门的运营业绩都保持强劲。受全球对 iPhone 17 系列强劲需求和创纪录的升级活动的推动，iPhone 收入同比飙升 22% 至 570 亿美元。管理层指出，iPhone 实现了三月份季度的收入记录。

随着 App Store、云、订阅、支付、广告和媒体业务的持续扩张，服务收入达到 310 亿美元的历史新高，同比增长 16%。重要的是，服务现在占公司总收入的很大一部分，突显了苹果公司日益向经常性高利润收入流转型。

Mac 业务创造了 84 亿美元的收入，同比增长 6%，iPad 收入同比增长 8%，达到 69 亿美元，可穿戴设备、家居和配件收入增长 5%，达到 79 亿美元。

尽管供应链和内存成本压力持续存在，但本季度的盈利能力仍显着改善。毛利率扩大至49.3%。此外，服务毛利率达到异常强劲的76.7%，而产品毛利率则为38.7%。

从地域上看，苹果在每个主要地区都实现了两位数的增长，包括大中华区的大幅反弹以及印度和墨西哥等新兴市场的持续加速。

此外，管理层对 2026 财年第三季度发布了乐观的指引，预测收入增长约 14% 至 17%，尽管与先进半导体可用性和内存成本上升相关的持续供应限制。

苹果还预计毛利率将在 47.5% 至 48.5% 之间，同时预计服务收入增长将与第二季度水平持平。该指引表明，人们相信强劲的生态系统需求、人工智能驱动的设备采用以及持续的服务扩张将在 2026 年剩余时间内继续支持盈利增长。

此外，市场普遍预期 2026 财年每股收益为 8.76 美元，同比增长 17.4%，然后在 2027 财年每年增长约 9.1%，达到 9.56 美元。此外，预计第三季度每股收益将同比增长 19.8%，达到 1.88 美元，预计将于 7 月 30 日收盘后公布。

分析师对苹果股票有何预期？

花旗于 2026 年 7 月重申了对苹果的“买入”评级，并将目标股价从 315 美元上调至 365 美元，反映出对该公司长期增长前景的信心不断增强。此外，花旗将即将推出的 iPhone 18 视为可进一步改善投资者情绪的关键催化剂，而 Siri 的人工智能增强功能预计将推动更强的用户参与度。

此外，Loop Capital 重申了对苹果的“买入”评级，并将目标股价从 325 美元上调至 350 美元，理由是全球对 iPhone 17 系列的需求强于预期，并且相信即将到来的周期将维持苹果的增长势头。

另一方面，KeyBanc 转而看跌苹果，将该股评级从“行业权重”下调至“减持”，并设定了 250 美元的目标价。该公司指出，硬件需求疲软、iPhone 升级活动放缓，以及近期价格上涨可能给销量带来压力的担忧。

总体而言，苹果股票获得了一致的“适度买入”评级。在关注这家科技巨头的 42 名分析师中，23 名分析师建议“强力买入”，3 名分析师给予“适度买入”评级，14 名分析师保持谨慎态度，给予“持有”评级，两名分析师建议“强力卖出”评级。

虽然该股已经飙升超过分析师平均目标价 315.63 美元，但 400 美元的华尔街最高目标价表明未来还有 20.1% 的上涨空间。

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