摩根大通 (JPM +0.90%) 刚刚做了美国银行从未做过的事情。单季度盈利212亿美元，同比增长41%，是美国银行业历史上最大的季度利润。每股收益跃升47%，该银行的每一项业务都创下了纪录。
然而，摩根大通首席执行官杰米戴蒙的反应很能说明问题。他称环境“接近最好的状态”，然后补充道，“我们只是不知道这种情况会持续多久。”
这是华尔街活动推动的一个季度。股票交易收入飙升 86%，达到 60 亿美元，一个重要原因是太空探索技术公司 (Space Exploration Technologies) 破纪录的首次公开募股，这是有史以来规模最大的 IPO，这给运营该公司的银行带来了一波费用。在股票承销强劲的带动下，投资银行费用上涨 30% 至 33 亿美元，为 2021 年以来的最高水平。总收入增长 27%，达到 580 亿美元。与该银行持有的 Visa 股份相关的一次性收益也增加了利润。
摩根大通首席执行官杰米戴蒙。图片来源：摩根大通公司
好消息中隐藏着一个警告
这就是为什么我不会简单地推断本季度的情况，也不期望持续乐观。戴蒙在财报电话会议上所说的警告就是整个故事。交易繁荣和重磅 IPO 是不稳定且不可预测的，像 SpaceX 这样的交易并不常见。根据定义，一次性收益不会重复。
当该国经营最好的银行的负责人表示，目前的情况已经达到最好水平，并公开询问这种情况能持续多久时，他是在告诉投资者，这是一个高水位线，实际上是一个新的基线。值得记住的是，他还警告说，人工智能尽管能提高效率，但不太可能扩大银行的利润，因为每个竞争对手也在采用它。
纽约证券交易所代码：摩根大通
摩根大通的执行力非常出色，本季度证明了其在交易、交易和贷款方面的规模和多元化。但建立在历史上一次的首次公开募股（IPO）、交易量激增86%和一次性收益之上的记录是一个峰值，而不是运行率。我很欣赏这项业务的质量，但并不认为接下来的几个季度会出现这样的情况。最聪明的投资者将这样的井喷视为尊重摩根大通的理由，而不是押注好时光永远不会结束。